Работа Индианы довольно жесткая — прямое законодательство требует, чтобы пенсии распределялись между биткоин-ETF. Это, возможно, самая радикальная попытка государственной политики в Соединённых Штатах.

Судя по данным, пенсионный фонд Мичигана купил $114 миллионов в биткоин-ETF, а Висконсин стал ещё более агрессивным, напрямую достигнув 387 миллионов. Если другие штаты пойдут их примером, только топ-10 пенсионных фондов теоретически могут выйти на рынок более чем на 20 миллиардов долларов. Этот том — не шутка.

Однако ключевой вопрос зависит от того, будут ли внедрены новые федеральные правила 401(k) в 2026 году. Если это произойдёт, это будет эквивалентно переходу от пилотного проекта на уровне штатов к национальной политике. Теперь необходимо следить за законодательными изменениями каждого штата и изменениями в данных о чистых притоках ETF — эти два индикатора напрямую отражают влияние передачи политики.

Кроме того, если оговорка о правах самостоятельного хранения будет широко внедрена, порог для розничных инвесторов для удержания позиций значительно снизится, а ликвидность активов в блокчейне также может увеличиться. Этот вопрос стоит продолжать наблюдать.