От агрессивного наращивания к финансовой защите: Strategy выстраивает антикризисную стратегию с созданием денежного резерва в 1,44 млрд долларов на медвежьем рынке

Согласно еженедельному отчету CryptoQuant, крупнейшая в мире публичная компания-владелец биткоина Strategy проводит значительную корректировку своей финансовой стратегии, стремясь построить совершенно новую операционную модель с «двойным резервом».

В основе этой модели лежит одновременное управление основным биткоин-резервом стоимостью около 59 млрд долларов и формирование независимого денежного резерва свыше 1,44 млрд долларов.

Ключевая цель создания столь крупного денежного резерва — обеспечение покрытия фиксированных обязательств на ближайшие 12–24 месяца. Эти средства будут направлены на выплату дивидендов по привилегированным акциям (ежегодно требуется около 700 млн долларов), выплату процентов по конвертируемым облигациям, а также на удовлетворение краткосрочных потребностей в ликвидности в условиях сжатия рынков капитала.

Главная задача — гарантировать, что компания сможет выполнять финансовые обязательства в любых рыночных условиях, особенно в затяжной «медвежий» период или при кризисе ликвидности, не прибегая к вынужденной продаже биткоинов по низкой цене.

Этот поворот в стратегии компании ярко отражается в изменениях ее поведения на рынке BTC. Согласно данным, ежемесячные покупки биткоина компанией Strategy резко снизились: с пикового значения 134 000 BTC в 2024 году до 9 100 BTC в ноябре 2025 года, а в текущем месяце было приобретено всего 130 BTC.

Практически «остановка покупок» со стороны Strategy означает отход от прежней пятилетней тактики «выпуск акций — вырученные средства на покупку биткоинов» к более защищенной, ориентированной на управление рисками и финансовую устойчивость стратегии.

Влияние этого шага на биткоин-рынок сложно и неоднозначно. С точки зрения краткосрочного спроса, ослабление покупательной способности одного из крупнейших покупателей рынка явно уменьшает прямой импульс к росту цен.

Однако с позиции долгосрочной стабильности крупные денежные резервы существенно снижают риск вынужденных продаж биткоинов Strategy в случае будущих кризисов ликвидности, устраняя тем самым одну из главных неопределенностей для рынка.

В целом, хотя этот шаг не является прямым позитивом для рынка, создание финансовой «подушки безопасности» для крупнейшего «кита» обеспечивает биткоин-рынку более прочную и менее подверженную «паническим продажам» долгосрочную основу.

#Strategy #биткоин