Брюссель только что представил предложение, которое разрабатывалось несколько месяцев. В чем суть плана? Использовать замороженные российские активы в качестве залога для огромного кредитного пакета, направляемого в Киев.

Вот где начинается самое сложное. Бельгия владеет львиной долей этих замороженных средств. И она не проявляет особого энтузиазма по поводу всей этой схемы. Без ее поддержки вся эта финансовая манипуляция может застопориться еще до старта.

С точки зрения макроэкономики механика довольно интересная. Использование государственных активов в качестве залога по кредитам — не беспрецедентно, но масштаб и геополитические риски здесь совершенно иные. Рынки пристально следят за тем, как заморозка суверенных активов может изменить международные финансовые протоколы.

Что делает этот случай особенно показательным? Прецедент, который он создает для использования замороженных активов в финансовых системах. Будет ли инициатива реализована или увязнет в бельгийской бюрократии, может показать, насколько гибкой — или жесткой — на самом деле является европейская финансовая координация, когда речь заходит о действительно крупных ставках.

Предложение на столе. Теперь начинается самое трудное: добиться согласия всех заинтересованных сторон, когда на кону миллиарды и политические расчеты крайне сложны.