Рынок данных выглядит интересно: сейчас всё больше похоже на начало медвежьего рынка 2022 года.

【Цепная статья】Недавно пролистывал еженедельный отчет одной аналитической платформы на блокчейне и заметил интересное явление — нынешнее состояние рынка действительно чем-то похоже на начало медвежьего рынка 2022 года.

С ноября по декабрь открытый интерес по фьючерсным контрактам неуклонно снижался, что говорит о явном снижении склонности к риску у участников рынка. Особенно после резкой ликвидации и флеш-обвала 10 октября весь рынок стал действовать гораздо осторожнее. Опционный рынок еще лучше иллюстрирует ситуацию: инвесторы сейчас предпочитают продавать защитные опционы, а не делать ставку на рост. В начале этой недели, когда биткоин опускался к отметке 80 тысяч долларов, преобладали покупатели пут-опционов, однако после стабилизации цены панические настроения заметно ослабли, и средства вновь начали перетекать в колл-опционы.

Финансирование по бессрочным контрактам в целом сохраняется нейтральным, изредка кратковременно уходит в отрицательную зону, а премия по финансированию резко снизилась. Честно говоря, такое состояние даже более здоровое — на рынке меньше спекуляций, баланс восстановлен.

Хуже всего дела обстоят с ETF. Один из биткоин-спот-ETF фиксирует отток средств шестую неделю подряд — это самая длинная серия оттоков с января прошлого года, когда продукт был запущен. За последние пять недель объем выкупов превысил 2,7 миллиарда долларов — впечатляющая цифра.

Данные по деривативам дополнительно подтверждают, что склонность к риску действительно падает. Как дальше будет развиваться ситуация — будем наблюдать.