Честно говоря, я уже давно не понимаю логику колебаний этого финансирования по контрактам. Многие до сих пор анализируют какие-то рыночные действия, технические индикаторы, говорят, что разница между спотом и контрактом определяет ставку финансирования — я в эту байку не верю.

Если внимательно понаблюдать, то можно заметить: неважно, выше ли спотовая цена по сравнению с контрактом или ниже, ставка финансирования всё равно может быть отрицательной. Ещё более абсурдно, когда кто-то объясняет: «шортов стало больше, поэтому ставка отрицательная» — это вообще не выдерживает критики. Я лично видел случаи, когда лонгов было больше, а ставка финансирования всё равно оставалась отрицательной.

Так как же на самом деле рассчитывается этот механизм финансирования? По сути, это чёрный ящик. Платформа устанавливает, как ей вздумается, маркетмейкеры регулируют, как им удобно. Все эти теории про разницу цен и алгоритмы по доле позиций звучат профессионально, но на практике вообще не работают.

В условиях такой непрозрачной механики всегда страдают частные инвесторы. Думаешь, что понял закономерность, а на деле её просто не существует.