12月Децентрализованные финансы экосистема карта: какие Протоколы стоят входить в позицию?

С начала зимы интерес к Децентрализованным финансам не угасает. От кредитования до торговли, от фарминга дохода до застейкания, новые и старые игроки ищут “оптимальное решение”. Сегодня мы разберем основные Децентрализованные финансы протоколы на рынке, чтобы помочь вам прояснить мысли.

Кредитные платформы: Aave или лидер рынка

Статус Aave похож на “космический банк” в мире Децентрализованных финансов — большой объем, полный функционал, быстрая инновация. Основное конкурентное преимущество — это два слова: мгновенный кредит. Не требуется залога, можно взять в долг мгновенно, главное, чтобы вы вернули его в той же транзакции, и все будет в порядке. Это божественный навык для арбитражников и крупных игроков.

В настоящее время Aave поддерживает широкий спектр валют, а доходность находится на сбалансированном уровне в отрасли. Но старая проблема все еще существует — новички легко теряются, а плата за газ в Ethereum иногда может отпугнуть мелких инвесторов.

Быстрый обзор: стабильный, безопасный, с полным функционалом. Единственное сожаление - порог немного высок.

Торговая площадка: Uniswap говорит, что второй, никто не смеет сказать, что первый

Говоря о Uniswap, нельзя не упомянуть концепцию ликвидностного пула — именно Uniswap революционно внедрил его в Децентрализованные финансы, благодаря чему сегодня существует экосистема децентрализованных бирж. Объемы торгов этого парня огромны, а количество токенов велико, в DEX он действительно не имеет равных.

Недавно Uniswap запустил функцию лимитного ордера, что решает проблему с большим проскальзыванием при крупных сделках. Это раньше было смертельным недостатком DEX — теперь это исправлено.

Недостатки также очевидны: газ на цепочке Ethereum по-прежнему дорог, а токен UNI сам по себе не имеет доходности, что означает недостаток веса.

Краткий обзор: самый зрелый DEX, но необходимо принимать “налог” от Ethereum.

Торговля стейблкоинами: Curve здесь непобедим

Если вы часто переводите большие суммы USDT/USDC, Curve — это то, мимо чего не обойтись. Этот парень сосредоточен на торговле стейблкоинами — с помощью оптимизированных алгоритмических пулов он минимизирует проскальзывание, а комиссии значительно ниже, чем у Uniswap.

Но цена такова: интерфейс не слишком дружелюбен для новичков, а выбор монет ограничен (сосредоточен только на экосистеме стабильных монет).

Краткий обзор: Оптимальный выбор для перевода стейблкоинов, еда профессионалов.

Второе дыхание стейкинга: амбиции Eigenlayer

Одной из самых горячих концепций 2024 года является 重质押（Restaking）. Eigenlayer превратил это в продукт на уровне платформы. Проще говоря: вы уже застейкали ETH на Ethereum и можете продолжать зарабатывать — через безопасный модуль Eigenlayer вы можете предоставить безопасность другим новым протоколам и зарабатывать двойной доход.

TVL уже превысил 12 миллиардов долларов, что говорит о высоком уровне доверия на рынке. Недавно токен EIGEN был запущен, также благодаря неплохому рыночному настроению.

Риски также нельзя игнорировать — если подключенный протокол даст сбой, ваше застейканное имущество может быть slash (наказано).

Краткий обзор: Инновационный механизм, но это не игра с нулевым риском.

Доходные производные: схемы Pendle

Pendle делает нечто волшебное — превращает будущую прибыль в реальность заранее.

Предположим, что вы застейкали актив и можете заработать 10% годовых, Pendle разделит эту инвестицию на два токена:

• Основной токен (PT): в срок это будет ваш основной капитал
• Токены дохода (YT): это те 10% дохода, которые можно немедленно продать за наличные.

Таким образом, вы можете сразу получить ликвидность и, торгуя YT, ставить на то, будут ли будущие доходы выше. Это немного похоже на опционы в традиционных финансах, но применяется к криптоактивам.

Быстрый обзор: Концепция новаторская, подход гибкий, но стоимость обучения высокая.

Торговля деривативами: dYdX против GMX

dYdX = Платформа вечных контрактов на блокчейне Ethereum с максимальным кредитным плечом 20x. Благодаря решению второго уровня (StarkWare) комиссии за газ значительно снижены, а сборы даже могут обойти такие централизованные биржи, как Binance. Это очень привлекательно для тех, кто хочет торговать деривативами, но не хочет использовать централизованные биржи.

GMX = еще один путь экосистемы Solana. Это также бессрочные контракты, с плечом до 100 раз (риск очень велик). Если вы покупаете GLP (индексный токен, упакованный с несколькими активами), вы также можете получать дивиденды от торговых сборов. Просто токен GMX показывает себя посредственно.

Быстрый обзор: Обе дороги имеют рынок, смотря какую цепочку вы выберете.

Узел мемкоинов на блокчейне Solana: Raydium

Raydium на Solana занимает позицию, похожую на роль Uniswap в Ethereum. Эта цепочка быстрая, с низкими комиссиями и сильной культурой мемкойнов. Raydium стал основным местом для торговли в этой волне.

Можно торговать, стать поставщиком ликвидности и зарабатывать на комиссиях, а также участвовать в yield farming и застейкать. Многослойные доходы накладываются, что делает это довольно привлекательным.

Но потолок тоже существует — объем экосистемы Solana все еще меньше, чем у Ethereum, а глубина ликвидности ограничена.

Краткий обзор: Необходимое место в экосистеме Solana, но не ожидайте, что его токены будут столь же ликвидными, как у Uniswap.

Наблюдение за новыми силами

Ethena (ENA): Алгоритмическая стабильная монета, которая поддерживает привязку с помощью механизма бессрочных контрактов, а не за счет резервов фиатных валют. Имеет более высокий уровень децентрализации, подходит для тех, кто не совсем доверяет USDC/USDT.

Toncoin (TON): Инфраструктурная монета экосистемы Telegram. Потенциал 1,4 миллиарда активных пользователей Telegram здесь, и возможности DeFi TON огромны.

Synthetix (SNX): Платформа для торговли синтетическими активами, позволяющая торговать токенизированными версиями традиционных активов (акции, товары, валютные пары и др.). Создает мост между крипто- и традиционными финансами.

Radiant（RDNT）: Кросс-чейн заемный Протокол. Преимущества заключаются в том, что ликвидность может пересекать несколько цепочек, что обеспечивает более плавный пользовательский опыт.

Реальная оценка инвестиций в Децентрализованные финансы

1. Начните с знакомства с CEX

Не начинайте с сложных операций на DEX. CEX, такие как Coinbase, хотя и имеют простые функции, очень полезны для изучения основных понятий.

2. Истина за высокими доходами

Децентрализованные финансы действительно удивительны, но не дайте себя обмануть. В большинстве случаев вы зарабатываете Протокол токены, а не стейблкоины. Эти токены могут упасть в цене во время вашего вывода. Кажущиеся 30% годовых, если токены упадут на 80%, в конечном итоге приведут к большим убыткам.

3. Будьте осторожны с Rug Pull

Перед тем как войти в любой новый проект, обязательно проверьте официальную идентичность. Проверьте аккаунт в Twitter, аудиторские отчеты, код смарт-контракта. В Децентрализованных финансах доверие стоит дорого.

4. Тщательно обдумайте перед сделкой

Одна ошибка с десятичной точкой, один неправильный адрес, и деньги навсегда потеряны. 20-25% биткойнов потеряны именно так — все из-за отправки на неправильный адрес.

Несколько сигналов, на которые стоит обратить внимание в декабре

• Ethereum（ETH）：Децентрализованные финансы骨干网络，TVL 458亿美元，地位稳固
• ENA приток: новая альтернатива USDC, TVL 2,3 миллиарда, значительный рост
• Возможности TON: Экосистема Telegram имеет огромный потенциал для роста
• Возрождение SNX: трек традиционных активов на блокчейне все еще на ранней стадии
• Мультицепочная история RDNT: кросс-цепная ликвидность является следующим этапом вектора роста

Последнее слово: Экосистема DeFi быстро развивается, возможности и риски существуют одновременно. Независимо от того, какую новую концепцию вы преследуете, безопасность и понимание всегда должны быть на первом месте. Перед тем как делать шаги, подготовьтесь, не позволяйте FOMO испортить ваш кошелек.