Первоисточник: «Крипто и блокчейн-венчурный капитал — второй квартал 2023 г.»
Первоначально написано Алексом Торном, директором по исследованиям Firmwide, и Гейбом Паркером, аналитиком-исследователем.
y w q Составитель: Кейт, Marsbit
В этом отчете используются данные из Pitchbook. Данные о венчурных сделках, как правило, публикуются с задержкой, поэтому Galaxy Research может пересмотреть данные за второй квартал 2023 года в будущих отчетах.
Ключевые моменты
- Венчурные инвестиции в криптопространство еще не достигли дна. Хотя количество сделок во втором квартале немного выросло, общая сумма, вложенная венчурными капиталистами в криптовалютные и блокчейн-стартапы, продолжала последовательно снижаться.
- Оценки продолжают снижаться. Средняя предварительная оценка сделок венчурного капитала в криптовалюте во втором квартале 2023 года составила 17,93 миллиона долларов, что является самым низким уровнем с первого квартала 2021 года, в то время как средний размер сделки постепенно увеличивался.
- Компании из категории Broad Web3 доминировали по количеству сделок, в то время как компании из категории «Сделки» привлекли наибольшее количество капитала. Результаты второго квартала продолжили тенденцию предыдущего квартала.
- США продолжают доминировать на арене криптовалютных стартапов. На американские криптостартапы пришлось более 43% всех закрытых сделок, и они привлекли более 45% инвестиций венчурных фирм.
- Ситуация с венчурным финансированием остается чрезвычайно сложной. Десять новых криптовалютных венчурных фондов привлекли всего $720 млн во втором квартале 2023 года, что является самым низким показателем с начала пандемии COVID-19 в третьем квартале 2020 года.
Количество криптовалютных венчурных сделок и капиталовложений
Криптовалютная и блокчейн-индустрия инвестировала 2,32 миллиарда долларов во втором квартале 2023 года, что является новым циклическим минимумом и самым низким уровнем с четвертого квартала 2020 года, продолжая максимумы, наблюдавшиеся в первом квартале 2022 года в размере 130 долларов. Нисходящий тренд, начавшийся после пика в 100 миллионов долларов. Криптовалютные и блокчейн-стартапы за последние три квартала собрали меньше денег, чем во втором квартале прошлого года.
![Отчет об инвестициях и финансировании за второй квартал 2023 года: общий объем инвестиций снизился по сравнению с предыдущим месяцем, и доминировали США] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-57edd5a6cb -dd1a6f-7649e1)
Хотя капиталовложения еще не достигли дна, активность сделок во втором квартале немного возросла: было заключено 456 сделок по сравнению с 439 в первом квартале 2023 года. Небольшой рост произошел из-за увеличения количества сделок серии А до 174 со 154 в первом квартале.
![Отчет об инвестициях и финансировании за 2 квартал 2023 г.: общий объем инвестиций снизился по сравнению с предыдущим месяцем, доминирует США]
С точки зрения капитальных вложений, сделки на ранних стадиях (Pre-Seed, Seed и Series A) составляли подавляющее большинство инвестиций (73%) по сравнению со сделками на поздних стадиях (27%).
Венчурный капитал по компаниям Год
Компании, основанные в 2021 и 2022 годах, закроют наибольшее количество венчурных инвестиций во втором квартале 2023 года.
![Отчет об инвестициях и финансировании за второй квартал 2023 года: общий объем инвестиций снизился по сравнению с предыдущим месяцем, и доминировали США] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-a1ec5d3627 -dd1a6f-7649e1)
В отличие от первого квартала этого года, компании урожая 2022 года привлекли больше всего средств за любой год в своей категории, хотя урожай 2021 года не сильно отставал.
![Отчет об инвестициях и финансировании за 2 квартал 2023 г.: общий объем инвестиций снижается по сравнению с предыдущим месяцем, доминирует США] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-917d4ee15b-dd1a6f-7649e1)
Штаб-квартира Crypto Ventures
Американские компании доминировали как по заключенным сделкам, так и по привлеченному капиталу. Во втором квартале 2023 года американские компании привлекли 45% венчурного финансирования криптовалюты, за ними следуют Великобритания (7,7%), Сингапур (5,7%) и Южная Корея (5,4%).
Аналогичная ситуация и с завершенными сделками. Во втором квартале 2023 года американские компании закрыли 43% всех сделок с венчурным капиталом в криптовалюте, за ними следуют Сингапур (7,5%), Великобритания (7,5%) и Южная Корея (3,1%).
Размер и оценка сделки венчурного капитала в криптовалюте
Во втором квартале 2023 года оценки в сфере венчурного капитала продолжают снижаться, и криптовалюты не являются исключением. Средняя предварительная оценка сделок с венчурным капиталом в криптовалюте или блокчейне упала до 17,93 млн долларов, самого низкого уровня с первого квартала 2022 года. Средняя сделка венчурного капитала в криптовалюте во втором квартале 2023 года составляет 3 миллиона долларов, а предварительная оценка — 17,93 миллиона долларов.
Снижение размеров и оценок криптовалютных венчурных сделок следует тенденциям в индустрии венчурного капитала.
Криптовенчурный капитал по категориям
Трейдинговые, трейдинговые, инвестиционные и кредитные стартапы привлекли наибольшее количество венчурного финансирования во втором квартале 2023 года (473 миллиона долларов, или 20% развернутого капитала). Стартапы Web3, NFT, Gaming, DAO и Metaverse привлекли второе место с $442 млн, что составляет 19% всего венчурного капитала, развернутого во втором квартале 2023 года. В пространстве Layer 2/Interop была заключена крупнейшая сделка квартала LayerZero, которая привлекла раунд серии B на 120 миллионов долларов. У Magic Eden была самая крупная сделка Web3/NFT на сумму 52 миллиона долларов, у Auradine была самая крупная сделка по инфраструктуре на 81 миллион долларов, а у River Financial была самая крупная сделка/обмен на 35 миллионов долларов.
![Отчет об инвестициях и финансировании за второй квартал 2023 года: общий объем инвестиций снизился по сравнению с предыдущим месяцем, и доминировали США] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-525938b93c -dd1a6f-7649e1)
С точки зрения количества транзакций первое место сохранили компании, разрабатывающие продукты в области игр Web3, NFT, DAO и Metaverse, за ними следуют трейдинговые, биржевые, инвестиционные и кредитные компании. Эти тенденции не изменились с первого квартала 2023 года. Примечательно, что компании, разрабатывающие продукты для обеспечения конфиденциальности и безопасности, продемонстрировали наибольший рост числа сделок по сравнению с предыдущим кварталом (275%), за ними следует инфраструктура (114%).
Наибольшая доля сделок, совершенных на более поздних этапах, приходится на категории майнинга и корпоративного блокчейна, в то время как на категорию соответствия (включая анализ цепочки и инструменты хранения) приходится наибольшая доля сделок, совершенных на предварительном этапе.
С точки зрения финансирования, сделки по добыче полезных ископаемых и сделки уровня 1 в основном находились на поздней стадии, в то время как хранение, средства массовой информации/образование, соблюдение требований и DeFi получили значительную часть своих повышений на ранней стадии.
Криптовенчурное финансирование
Мы сотрудничали с Galaxy Asset Management для сбора информации о венчурном финансировании за второй квартал 2023 года, то есть о капитале, привлеченном венчурными фирмами для нового фонда или года фонда. Во втором квартале 2023 года было наименьшее количество запусков новых фондов (10) и самые низкие ассигнования (720 миллионов долларов) с третьего квартала 2020 года.
В сочетании с данными за первую половину 2023 года средний размер новых фондов в настоящее время составляет 236 миллионов долларов, а медиана — 50 миллионов долларов, что резко ниже, чем в прошлом году.
![Отчет об инвестициях и финансировании за 2 квартал 2023 г.: общий объем инвестиций снизился по сравнению с предыдущим месяцем, доминирует США] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-05b5590675-dd1a6f-7649e1)
Анализ и заключение
Медвежий рынок криптовалютных венчурных инвестиций продолжается. Хотя количество сделок остается высоким, общий капитал, выделяемый на криптостартапы, по-прежнему последовательно снижается. Но снижение активности криптовалютного венчурного капитала характерно не только для криптовалют, поскольку более широкая индустрия венчурного капитала сталкивается с препятствиями в связи с ростом процентных ставок. Другие ключевые выводы из данных о венчурном капитале криптовалюты за второй квартал 2023 года включают:
- Активность венчурного капитала в криптовалюте остается высокой по сравнению с предыдущими медвежьими рынками. Количество сделок и вложенный капитал по-прежнему примерно вдвое больше, чем во время медвежьего рынка 2017–2020 годов, что позволяет предположить, что экосистема стартапов по-прежнему будет демонстрировать чистый рост в течение более длительного периода времени.
- Венчурные инвесторы продолжают сталкиваться со сложными условиями финансирования. Рост процентных ставок продолжает снижать готовность инвесторов делать ставки на рискованные активы с длинным хвостом, такие как венчурные фонды, по сравнению с предыдущим десятилетием политики почти нулевой процентной ставки. Добавьте к этому медвежий рынок цен на криптоактивы и тот факт, что многие аллокаторы пострадали после краха нескольких компаний, поддерживаемых венчурными капиталистами, в 2022 году, и в 2023 году венчурные капиталисты по-прежнему будут испытывать трудности с привлечением нового капитала. Фактически, во втором квартале было наименьшее количество запусков новых фондов и выделений капитала с третьего квартала 2020 года, одного из самых мрачных кварталов для венчурного капитала, поскольку глобальные инвесторы борются с крахом активов COVID-19-19.
- Отсутствие значительного нового венчурного финансирования будет продолжать оказывать давление на учредителей. В этом году у стартапов, поддерживаемых венчурным капиталом, было больше проблем с привлечением денег, и в обозримом будущем они продолжат сталкиваться с трудностями финансирования. Многие из более спекулятивных и амбициозных вариантов использования блокчейна, финансируемых во время бычьего рынка, теперь пытаются найти инвестиции, поскольку бычьи пользователи и ажиотаж исчезли. Основатели должны сосредоточиться на доходах и устойчивой бизнес-модели и быть готовыми привлечь меньшие раунды и отказаться от большего капитала.
- Предварительные сделки остаются довольно активными. Хотя количество предварительных сделок немного снизилось по сравнению с первым кварталом, оно практически не изменилось. На эти сделки на ранней стадии приходится почти 75% всех сделок, если вы посчитаете посевные сделки и сделки серии А вместе, что показывает, что, несмотря на общую вялую активность, предприниматели по-прежнему активны, а венчурные капиталисты по-прежнему обращают на них внимание. Поскольку многие уходящие криптовалюты полностью находятся на медвежьем рынке, опытные инвесторы могут найти драгоценные камни среди несгибаемых, которые создавали компании в сложных условиях, как они это делали на предыдущих медвежьих рынках.
- США продолжают доминировать в экосистеме криптостартапов. Несмотря на в основном недружественную нормативно-правовую среду, крипто-стартапы в США продолжают привлекать подавляющее большинство венчурных инвесторов. Американские компании доминируют в крипто-экосистеме, и американские политики стремятся сохранить лучшие таланты, продвигать технологическую и финансовую модернизацию и господство, а также распространять лидерство США на экономику будущего, внедряя достижения, которые способствуют росту и инновациям. Политика разумна.
- Web3 продолжает лидировать по количеству сделок, при этом на сделки по-прежнему приходится наибольшая сумма инвестиций. Это многочетвертная тенденция, когда традиционные производители денег — компании, создающие биржи, торговые инструменты и т. д. — собирают больше всего денег, но наибольшее количество отдельных сделок приходится на зарождающийся мир Web3, DAO, метавселенных и игровых компаний. из.
