Автор оригинала: Beehive Validator Оригинальная компиляция: Deep Tide TechFlow
В настоящее время стейкинг является одной из крупнейших областей на рынке DeFi, а протокол ликвидного стейкинга Lido возглавляет список с точки зрения общей стоимости ставок (TVL). Это делает держателей ETH более прибыльными и улучшает децентрализацию и безопасность сети Ethereum.
С тех пор как Ethereum перешел на PoS, спрос на стейкинг ETH резко вырос, что привело к разработке протоколов ликвидного стейкинга. В настоящее время большое количество блокчейн-платформ, включая Ethereum, Near, BNB Chain, Avalanche, Cosmos, Sui, Aptos и др., используют механизм консенсуса PoS. Поэтому мы считаем, что потенциал рынка стейкинга ликвидности огромен.
Итак, зачем использовать ликвидный стейкинг?
Ставка ликвидности решает основные проблемы, связанные с упрощением ставок, освобождением ликвидности и улучшением децентрализации сети. На рынке DeFi мы уделяем пристальное внимание вопросу не блокировки ликвидности, например, протокол Lido позволяет пользователям закладывать ETH и получать stETH той же стоимости, с возможностью перевода на другие биржи, работающие в DeFi рынок.
ReStaking относится к одному из видов деятельности, который включает повторное использование ликвидных токеновых активов (таких как stETH) для размещения в валидаторах сети или других платформах блокчейна. Эта концепция была первоначально представлена EigenLayer, которая максимально использует ликвидную ликвидность ставок и прокладывает путь для разработки множества других приложений.
Что такое рестейкинг
ReStaking — это процесс размещения ликвидных токенов с валидаторами в других сетях и блокчейнах, чтобы заработать больше вознаграждений, при этом помогая улучшить безопасность и децентрализацию новой сети.
ReStaking также можно понимать как использование некоторых или всех вознаграждений, полученных от ставок, для продолжения внесения депозитов в ноду для увеличения будущей прибыли. Однако основное внимание в этой статье уделяется концепции размещения токенов LSD в других сетях.
Благодаря ReStaking инвесторы могут получать вдвое больший доход как от исходной сети, так и от сети ReStaking. Хотя ReStaking позволяет стейкерам получать большую прибыль, он также сопряжен с рисками смарт-контрактов и рисками мошенничества со стейкингом валидатора.
Помимо приема исходных активов, сеть ReStaking также принимает другие активы, такие как токены LSD, токены LP и т. д., что повышает безопасность сети. И, по-прежнему принося реальный доход протоколу и его пользователям, он открывает неограниченный источник ликвидности для рынка DeFi.
Как сеть ReStaking, так и стандартная сеть получают доход от аренды безопасности, сборов, взимаемых с валидаторов и dApp, протоколов и уровней. Участники, делающие ставки в сети, будут получать часть дохода сети, а также могут быть вознаграждены инфляцией в нативном токене сети.
Как работает стейкинг ликвидности (повторный стейкинг)
Сеть ReStaking похожа на другие сети, с той лишь разницей, что она принимает больше активов с низкой волатильностью, низким риском и повышенной безопасностью. Когда заложенная стоимость сети высока, хакерам необходимо получить большую часть заложенных интересов, что требует большого количества активов. Кроме того, ReStaking помогает держателям увеличить прибыль.
Каждый проект ReStaking будет иметь разные цели и рабочие механизмы, но различия между ними невелики.
Преимущества и недостатки ReStaking
преимущество:
- Разблокируйте ликвидность токенов LSD и LP: передача токенов LSD или LP валидаторам может увеличить количество залогов исходных активов в собственной сети и предоставить более ликвидные варианты активов для индустрии DeFi.
- Повышение доходности. Стейкеры могут зарабатывать в два раза больше, одобрив актив в обеих сетях. Кроме того, после размещения активов во второй сети инвесторы могут продолжать получать репрезентативные активы, которые можно использовать для размещения стейблкоинов и выводить на рынок DeFi для получения прибыли.
- Повышенная безопасность сетей, делающих ставки с ликвидностью: по мере того, как ставится больше активов, ценность сети увеличивается, что делает ее более устойчивой к атакам и надежным местом для других децентрализованных приложений, протоколов и платформ.
- Сокращение демпинга: ReStaking делает исходный токен более полезным, тем самым избегая дампов, которые могут привести к значительной потере стоимости для проекта и его инвесторов.
- Улучшить мотивацию первоначальных владельцев активов к участию в стейкинге: повысить безопасность и децентрализацию сети.
недостаток:
- Риск потери активов: если узел совершает неправомерные действия, ваши активы могут быть экспроприированы или оштрафованы, что может привести к потере части или всех ваших активов.
- Риск смарт-контракта: если сеть взломают, вы рискуете потерять все свои активы. Но теоретически сети проектов, использующих стейкинг ликвидности, крайне сложно атаковать.
- Пузырь активов: раздуйте рынок за счет новых токенов Wrap или умножения стоимости токенов, в результате чего рыночная стоимость больше не будет отражать ее истинную стоимость. Продолжая чеканить стабильные монеты с активами, представляющими стоимость, заблокированную в валидаторах, в дополнение к платформе, увеличивается риск и делает исходный актив уязвимым для ликвидности.
- Слишком много токенов на рынке. Когда на рынке слишком много токенов, новички DeFi могут легко запутаться и быть легко обманутыми. Особенно те некачественные проекты, которые чеканят много ненужных токенов, наводнят рынок криптовалют.
Сравнение повторного залога и стейкинга ликвидности
Отличные проекты в сфере ReStake
собственный слой
EigenLayer разработан уважаемой и опытной командой на рынке криптовалют. Проект получил колоссальное финансирование в размере 64,5 млн долларов, включая таких известных спонсоров, как Blockchain Capital, Coinbase Ventures, Polychain Capital и Electric Capital.
EigenLayer была первой командой, разработавшей и представившей сообществу модель ReStake. Проект использует LSD ETH и LP ETH для стейкинга валидаторов. Узлы сети Ethereum продолжают участвовать в проверке сети Ethereum.
Основная бизнес-модель EigenLayer — аренда и проверка безопасности. Клиентами могут быть dApps, протоколы уровня 2 или межсетевые мостовые протоколы. Они могут использовать аутентификаторы с высоким или низким уровнем безопасности, в зависимости от своих требований. Один валидатор может аутентифицировать несколько потребителей.
Протокол, использующий эту сеть, будет приносить доход EigenLayer. Часть этих активов будет передана стейкерам. Пользователи не получают второй токен при размещении активов в сети EigenLayer. Кроме того, пользователи должны выбирать авторитетных валидаторов, чтобы обеспечить безопасность своих активов. Если валидаторы ведут себя ненадлежащим образом, сеть наложит на них штрафы, что может привести к конфискации некоторых или всех активов. Следовательно, те, кто авторизует валидаторов, также потеряют свои активы.
Преимущества и недостатки EigenLayer
преимущество:
- EigenLayer является основой многих других dApps, протоколов, уровней 2, 3 и клиентов.
- Для структуры дополнительных валидаторов на одном уровне стоимость сети может быть умножена. Сведите к минимуму риск взлома, наказав валидаторов, которые ведут себя неадекватно.
- Узлы Ethereum могут получать дополнительный доход, участвуя в сети EigenLayer. Кроме того, один валидатор может проверять несколько клиентов.
- Максимизируйте прибыль от владения активами LSD ETH и LP ETH и их применимости.
- Благодаря повышенной безопасности и высокой доходности сети Ethereum стейкинг ETH привлек многих людей.
недостаток:
- Риск смарт-контракта: при взломе сети вы можете потерять все свои активы. Но в теории сеть проектов, использующих ReStaking, крайне сложно атаковать.
- Когда узел ведет себя ненадлежащим образом, он может быть наказан, а ваши активы могут быть конфискованы или оштрафованы, что может привести к некоторым или всем необратимым потерям.
- Когда возникает форк или проблема, это может разделить сообщество Ethereum. Как недавно сказал Виталик, EigenLayer повторно использует активы ETH и валидаторы на Ethereum.
- EigenLayer должен разработать экосистему и клиентскую базу достаточного масштаба. Если поощрения выдаются в виде токенов проекта или их нет, прибыль перестает быть привлекательной для тех, кто решил делать ставки.
Догмат
Tenet — это первый уровень экосистемы Cosmos, разработанный с использованием набора инструментов Cosmos SDK. Проект разработан той же командой, которая разработала экосистему BNB Chain и ANKR, крупнейший проект по стейкингу ликвидности в экосистеме Cosmos.
Tenet и другие блокчейн-платформы используют механизм консенсуса PoS и интегрируют токен управления проектом в верификатор для обеспечения безопасности сети. По сравнению с такими сетями, как Ethereum, BNB Chain, Cosmos, Cardano, Polygon, Avalanche и Polkadot, которые принимают активы токенов LSD, Tenet является более продвинутым.
Инвесторы, участвующие в залоге активов, будут принимать и выпускать токены tLSDToken. Этот актив можно использовать в качестве залога для Mint Stablecoin LSDC, чтобы продолжать получать прибыль от рынка DeFi.
Бизнес-модель Tenet включает в себя взимание платы с сети и компенсацию валидаторам. Кроме того, сеть предоставляет токены управления TENET в качестве вознаграждения за каждый сгенерированный блок. Награды будут пропорциональны поставленным долям. TENET всегда будет иметь вес 1, в то время как DAO будет решать, какими должны быть веса других активов, и все они будут меньше 1.
При заимствовании LSDC заемщики платят только единовременную комиссию, рассчитываемую в процентах от общих активов, в диапазоне от 0,5% до 5%. Или конвертируйте LSDC в TENET; пользователям нужно только внести единовременную комиссию за обмен в размере от 0,5% до 5%. Все эти сборы будут зависеть от конверсионной активности в сети; если активность низкая, сборы низкие, и наоборот, чтобы стоимость LSDC оставалась привязанной к 1 доллару.
Стейкинг TENET позволит получить veTENET, который сможет участвовать в управлении проектом, делиться доходами и получать дополнительные вознаграждения.
Создание Тенетом экосистемы, приносящей доход, достаточно большой, чтобы привлечь инвесторов, остается наиболее важным фактором. Если сетевая активность медленная, сеть не сможет расти без пользователей, использующих токены TENET в качестве вознаграждения за каждый вновь созданный блок.
Плюсы и минусы Тенета
преимущество:
- Поддержка нескольких нативных токенов из других блокчейнов.
- Заложите и получите токены tLSDToken в качестве залога, что позволит Mint Stablecoin LSDC участвовать в рынке DeFi и получать большую прибыль.
- Предоставлять беспроцентные кредиты LSDC на основе комиссий Mint в размере от 0,5% до 5% от сетевой активности.
- Когда конверсионная активность высока, комиссии будут высокими, и наоборот. Этот механизм помогает поддерживать цену LSDC.
- Модель veToken, использующая токены управления TENET, превосходна.Когда держатели veTENET могут участвовать в индексе и делиться преимуществами, сброс токена TENET можно предотвратить.
недостаток:
- При заимствовании Stablecoin LSDC существуют риски смарт-контракта и риски ликвидации первоначальных активов.
- Каждый новый сгенерированный блок будет вознаграждать токенами TENET, что приведет к инфляции.
Прогнозы для рестейкинга
В настоящее время это крупнейший рынок в индустрии DeFi, общая стоимость которого составляет около 20 миллиардов долларов (TVL). Особенно сейчас, когда разрабатываются многие блокчейн-платформы, а размер рынка криптовалюты продолжает расти. Таким образом, рынок ReStaking будет иметь множество возможностей для роста.
Поскольку стейкинг и рестейкинг способствуют расширению рынка DeFi, базовая цепочка блоков становится более безопасной, а инвесторы получают больший пассивный доход. Кроме того, развитие этих двух рынков проложит путь для роста на других рынках, таких как AMM, кредитование и сельское хозяйство.
На текущем рынке у ReStaking есть много возможностей для роста и превращения в неотъемлемую часть DeFi. Помимо увеличения прибыли, ReStake также увеличивает подверженность участников риску.
Подведем итог
В конце 2022 года, примерно через полгода после рождения ReStaking, этот рынок будет быстро расширяться и станет трендом. ReStaking — это не быстро исчезающий нарратив, а одно из самых важных и перспективных направлений в DeFi.
Потому что ReStaking не только помогает пользователям получать прибыль, но и помогает платформам повышать свою безопасность, особенно за счет стимулирования роста в других областях отрасли и расширения рынка.
Однако это также сопряжено с такими рисками, как потеря активов, риск смарт-контракта, инфляция стоимости недвижимости, крах пузыря и т. д. Поэтому мы должны проявлять осторожность и терпеть риск потери капитала при участии на этом рынке.
