Кристаллическое напряжение — опционы колл доминируют над путами по мере роста производных Bitcoin в узком торговом диапазоне

Биткойн в эти выходные оставался в диапазоне, колеблясь между $67 563 и $68 636 за последний день субботы, 21 февраля 2026 года, а деривативные трейдеры были очень активны. Данные по фьючерсам и опционам показывают миллиарды открытых позиций на крупных биржах, при этом коллы сохраняют явное преимущество над путами.

Обзор деривативов по биткойну: $45 млрд в фьючерсах, доминирование коллов

Согласно статистике coinglass.com, глобальные открытые позиции по биткойн-фьючерсам составляют 671 140 BTC, что в настоящее время оценивается в $45,97 миллиарда. За последние 24 часа открытые позиции выросли на 1,44%, при этом краткосрочные изменения показывают умеренное снижение на 0,39% за четыре часа и небольшой рост на 0,07% за последний час, что свидетельствует о перераспределении позиций, а не о отступлении.

Лидером по фьючерсам является Чикагская товарная биржа (CME) с 122 470 BTC в открытых позициях на сумму $8,38 миллиарда, что составляет 18,23% рынка. Следом идет Binance с 116 190 BTC или $7,96 миллиарда, а OKX держит 46 600 BTC, оцененные в $3,19 миллиарда. Платформы Bybit, Gate и MEXC занимают верхние позиции, каждая с многомиллиардными объемами.

Действия на рынке на этой неделе свидетельствуют о стабильном желании использовать заемные средства. Binance за 24 часа увеличила открытые позиции на 2,03%, OKX — на 2,35%, а Bybit — на 2,22%. Gate добавила 4,57% за тот же период, а MEXC — 10,75%. В то время как BingX за 24 часа снизилась на 36,39%, что является резким исключением в иначе растущем поле.

На стороне опционов общий открытый интерес по биткойн-опционам отражает расширение рынка деривативов. График открытых позиций по опционам CME показывает последовательные сроки истечения, растягивающиеся от одного месяца до контрактов более чем на шесть месяцев, с заметными концентрациями в двух- и трехмесячных, а также в трех- и четырехмесячных окнах. Стекание по срокам истечения иллюстрирует рынок, который не просто реагирует на недельную волатильность, а занимает позиции дальше по кривой.

По позициям, данные CME показывают рост путов и коллов одновременно, однако коллы постоянно превосходят пута. Общий открытый интерес по опционам составляет 283 456,92 BTC в коллах против 219 725,98 BTC в путах, что дает коллам долю в 56,33%. В объемах за 24 часа коллы занимают 55,91%, а пута — 44,09%. Такой уклон говорит о бычьем настроении трейдеров, хотя и не безрассудном.

Данные по уровням страйка подтверждают этот настрой. Среди крупнейших открытых контрактов — коллы на 27 февраля 2026 года по цене $75 000 (8 342,9 BTC) и путы по цене $40 000 (7 375,6 BTC). Долгосрочные ставки включают коллы на $120 000 в декабре 2026 и коллы на $90 000 и $80 000 в марте 2026, что подчеркивает интерес участников к ценам в диапазоне шести цифр.

Уровни максимальной боли добавляют еще один слой интриги. На Deribit уровень максимальной боли находится около $85 000, в то время как кривая Binance достигает пика около $120 000 и затем снижается примерно до $90 000 для более поздних сроков. У OKX уровень максимальной боли находится в диапазоне $80 000 — $85 000. При торговле биткойном ниже $70 000 эти уровни предполагают теоретический притяжение к более высоким ценам по мере приближения сроков истечения.

Общий открытый интерес по биткойну на биржах, выраженный в долларах США, достигал более $80 миллиардов в конце 2025 года и сейчас составляет около $46 миллиардов. Снижение с этих максимумов отражает снижение заемных средств после пиков, однако текущие уровни остаются исторически высокими, что говорит о том, что рынки деривативов остаются ключевыми для определения цен.

Короче говоря, биткойн по цене $68 485 не движется в изоляции. В глубине рынка скрыт рынок фьючерсов на $45,97 миллиарда и комплекс опционов с преобладанием коллов, сосредоточенных на CME, Binance и OKX. Независимо от того, пойдет ли цена к уровням максимальной боли выше $80 000 или откатится ниже, ясно одно: трейдеры деривативов твердо держат ситуацию под контролем.

FAQ 🐻🐂

• Какова текущая общая открытая позиция по биткойн-фьючерсам?

Глобальные открытые позиции по биткойн-фьючерсам составляют 671 140 BTC, что оценивается в $45,97 миллиарда.

• Доминируют ли в рынке опционов по биткойну коллы или путы?

Коллы превосходят пута, занимая 56,33% открытых позиций по сравнению с 43,67% у путов.

• Какая биржа имеет наибольшие открытые позиции по биткойн-фьючерсам?

CME с 122 470 BTC в открытых позициях на сумму $8,38 миллиарда.

• Где сейчас находятся уровни максимальной боли по биткойну?

Уровни максимальной боли на Deribit и OKX расположены около $80 000 — $85 000, а на Binance — около $90 000.