Автор: Джейк Нювист, основатель Hook Protocol
Перевод: КриптоРыцарь
В 2026 году крупные институты запустят совершенно новые рынки предсказаний.
Из конкуренции между NFT и бессрочными контрактами за последние пять лет мы уже поняли: продукты с дифференцированными характеристиками могут быстро захватить долю рынка.
Несмотря на то, что ведущие платформы обладают преимуществами ликвидности и регулирования, они несут тяжелое техническое долговое бремя, что затрудняет гибкое реагирование на новых игроков.
Итак, как новым участникам конкурировать? По моему мнению, дифференцированная конкуренция на рынке предсказаний строится вокруг семи ключевых аспектов:
1. Качество продукта
Основатели могут создавать дифференциацию по фронтенду пользовательского опыта, стабильности API, документации для разработчиков, структуре рынка, механизму комиссий и т.д.
Большинство старых платформ имеют явные недостатки: неразумные уровни ставок, непрозрачные правила комиссий, медленные и нестабильные API, однородные типы ордеров.
Высокое качество продукта, особенно сервисы для автоматизированных трейдеров API, — это долгосрочное конкурентное преимущество, которое позволяет удерживаться даже при конкуренции с более мощными каналами.
2. Виды активов и выбор рынка
На сегодняшний день объем торгов на рынках предсказаний в основном сосредоточен на спортивных ставках и нативных криптовалютных рынках.
Новые биржи могут запускать эксклюзивные рынки, недоступные на других платформах. Это преимущество, особенно в сочетании с вертикальной стратегией (пункт 7), усилит эффект.
3. Эффективность использования капитала
Эффективность капитала определяет эффективность использования залогов трейдеров. В настоящее время есть два ключевых подхода:
Первое — доходные залоги: не оставлять свободные средства без дела, чтобы они приносили только доход по государственным облигациям, а использовать их для получения более высокой прибыли, как в случае с Lighter, который поддерживает депозиты LP в качестве залога, или модели постоянных контрактов HyENA с USDE.
Второе — механизм маржи. Из-за риска разрыва рынка, многие недооценивают кредитное плечо в рынках предсказаний, однако платформа может предоставлять ограниченное кредитное плечо для последовательных рынков или внедрять комбинированные маржинальные требования для хедж-позиций.
Биржи также могут субсидировать кредитные пулы или выступать внутренними маркет-мейкерами, внутренне покрывая риск разрыва, а не перекладывать убытки на пользователей.
4. Оракулы и расчет рынков
Надежность оракулов остается системным недостатком отрасли: задержки в расчетах, ошибки в результатах значительно увеличивают торговые риски.
Помимо повышения стабильности, платформы могут внедрять инновационные механизмы оракулов: гибридные системы человек-машина, решения на базе нулевых знаний, AI-управляемые оракулы с контекстом и т.п., что откроет новые рынки, неподдерживаемые традиционными оракулами.
5. Обеспечение ликвидности
Выживание биржи зависит от ликвидности. Возможные пути включают: платное привлечение профессиональных маркет-мейкеров, стимулирование обычных пользователей предоставлять ликвидность через токены, использование модели агрегированной ликвидности Hyperliquid HLP.
Некоторые платформы могут полностью внутренне управлять ликвидностью, как FTX с Alameda в роли внутренней торговой команды.
6. Регуляционное соответствие
Kalshi благодаря лицензии в США достигла встроенного распространения вместе с Robinhood и Coinbase, получив доступ к розничному трафику, недоступному Polymarket.
В настоящее время существует множество юрисдикций и регуляторных рамок для развития, соответствующие рынки предсказаний могут открыть аналогичные каналы, например, адаптируясь к правилам азартных игр в разных штатах США.
7. Вертикальная стратегия vs горизонтальная стратегия
Горизонтальная стратегия: как Hyperliquid в области бессрочных контрактов, сосредоточена на создании передовой инфраструктуры для торговли, привлечение сторонних разработчиков для построения фронтенда и вертикальных сценариев, стимулирование экосистемных участников к созданию новых рынков и разработке доходных интерфейсов (например, Phantom).
Вертикальная стратегия: как Lighter, — самостоятельное управление фронтендом, запуск мобильных приложений, создание полного пользовательского опыта, ориентированного на интеграцию и прямое взаимодействие с пользователями.
Отношение Polymarket к глубокой интеграции и сотрудничеству, в отличие от открытой позиции Kalshi, — это наглядное отражение выбора между этими двумя стратегиями.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Kalshi запускает родительский портал и проверку с помощью ИИ для борьбы с неправомерным использованием рынка прогнозов несовершеннолетними
Kalshi внедряет родительский портал для проверки личности и аутентификации с помощью селфи, чтобы не допустить, чтобы несовершеннолетние обходили ограничения по возрасту. Это происходит после усиленного внимания к ее соответствию правилам прогнозных рынков на фоне продолжающихся судебных разбирательств.
GateNews1ч назад
Прогнозируется, что объем торгов на рынке предсказаний превысит $1 трлн к 2030 году, в отчете Bernstein отмечается
Отчет Бернстайна прогнозирует, что объем торгов на рынке прогнозов вырастет с $51 миллиарда в 2025 году до $1 триллиона к 2030 году, чему будут способствовать регуляторная ясность, поддержка блокчейна и выход в мейнстрим. Ожидается, что выручка отрасли увеличится с $400 миллиона до $10.8 миллиарда, при этом розничные брокерские компании получат конкурентное преимущество.
GateNews12ч назад
Трейдер с 100% ставками с выигрышем делает ставки на $12,3K, что MicroStrategy удержит более 1 млн BTC к концу года
Трейдер, известный как epsteinfiles, заключил ставку на $12,300 с Lookonchain, утверждая, что MicroStrategy будет удерживать более 1 миллиона BTC к 31 декабря 2026 года, имея безупречный послужной список в прошлых ставках.
GateNews22ч назад
Поощряйте инновации! Судья в США запретил регулировать прогнозные рынки в Аризоне и приостановил преследование Kalshi
Федеральный окружной суд США постановил запретить штату Аризона привлекать платформу прогнозных рынков Kalshi к ответственности с опорой на закон о азартных играх, посчитав, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами США обладает исключительной юрисдикцией. Это решение затрагивает линию разграничения полномочий между штатами и на федеральном уровне в сфере финансового рыночного регулирования; при этом Kalshi настаивает, что его деятельность относится к финансовым инструментам, а не к традиционным азартным играм. Решения различных штатов по вопросу прогнозных рынков отличаются, а семья Трампа также выразила поддержку прогнозным рынкам.
CryptoCity23ч назад
21Shares обновляет заявку на ETF Hyperliquid, раскрывает код THYP
21Shares обновляет свою заявку на Hyperliquid ETF, подтверждая тикер THYP, и это рассматривается как корректировка в ответ на замечания SEC; таким образом повышаются шансы на листинг этого ETF. По сравнению с HYPE ETF от Bitwise, где уже объявлена комиссия за управление 0.67%, — одна из самых высоких на рынке. Сильные фундаментальные показатели платформы Hyperliquid привлекают внимание, однако на фоне неопределенности притока средств в ETF на альткоины динамику рыночного спроса еще предстоит наблюдать.
MarketWhisper23ч назад
Крупные партнеры CEX с компаниями High Roller Technologies для выхода на рынок рынков прогнозов
Крупная централизованная биржа объединилась с High Roller Technologies, чтобы предоставлять услуги рынка прогнозов в США. Аналитики прогнозируют значительный рост в этом секторе, хотя он сталкивается с регуляторными проблемами.
GateNews04-15 00:31
