«Большой медведь» прототип Майкл Бьюри предупреждает: крах биткойна может вызвать волну продаж золота и серебра на сумму 1 миллиард

«Большая шорта» главный герой Майкл Бьюри предупреждает, что падение биткоина ниже 73 000 долларов может спровоцировать распродажу золота и серебра на сумму около 1 миллиарда долларов для компенсации криптовалютных убытков. Если цена опустится до 50 000 долларов, компании, такие как MicroStrategy и другие держатели крупных позиций, столкнутся с угрозой банкротства, а горнодобывающие предприятия — с возможным крахом. Бьюри раскритиковал миф о биткоине как безопасном убежище, а рост ETF он считает лишь спекулятивным движением, предупреждая о возможном крахе рынка фьючерсов на токенизированные металлы.

Майкл Бьюри предсказывает цепную реакцию после краха биткоина

Инвестор Майкл Бьюри, прославившийся своими точными прогнозами финансового кризиса 2008 года, предупреждает, что недавнее падение биткоина может вызвать серию последствий для всего рынка, особенно для рынков золота и серебра. В понедельник он написал на платформе Substack, что снижение криптовалют может вынудить институциональных инвесторов и корпоративных казначеев продавать другие активы, чтобы покрыть убытки.

Бьюри заявил: «Из-за падения цен на криптовалюты к концу месяца может быть продано до миллиарда долларов драгоценных металлов». Он имел в виду снижение цен на золото и серебро в конце января. Он считает, что спекулянты и финансовые менеджеры стремятся продать токенизированные фьючерсы на золото и серебро, чтобы снизить риски. Это выявляет малоизвестный механизм связи рынков: резкие колебания на крипторынке через токенизированные активы и институциональные стратегии влияют на традиционные товарные рынки.

Во вторник цена биткоина в какой-то момент опустилась ниже 73 000 долларов, что примерно на 42% ниже недавнего максимума в 126 080 долларов. Бьюри отметил, что этот крах выявил хрупкую основу криптовалют и создал угрозу для компаний, владеющих крупными запасами биткоинов, таких как MicroStrategy. Компания держит более 713 502 биткоинов со средней себестоимостью около 76 052 долларов. Когда цена опустилась ниже этой отметки, все активы компании оказались в убытке. Такое финансовое давление может вынудить MicroStrategy и подобные компании продавать другие активы для поддержания ликвидности.

«Нет естественного дна для падения цены биткоина, и нет никаких причин останавливать его снижение», — сказал Бьюри. Он предупредил, что если цена упадёт до 50 000 долларов, горнодобывающие компании могут столкнуться с банкротством, а рынок токенизированных металлов — «полностью рухнуть, и никто не обратит внимания». Этот прогноз основан на анализе затратных структур майнинговых компаний: текущая точка безубыточности для большинства майнинговых машин находится в диапазоне 69 000–74 000 долларов. Если цена упадёт до 50 000 долларов, почти все майнинговые компании окажутся в убытке, что вызовет отраслевой крах.

Тройной эффект цепной реакции краха биткоина

Паника среди институциональных инвесторов: крупные держатели, такие как MicroStrategy, могут оказаться в финансовом кризисе и вынуждены продавать другие активы.

Крах горнодобывающей отрасли: при цене около 50 000 долларов многие майнинговые компании закроются или обанкротятся, что снизит вычислительную мощность сети и повлияет на её безопасность.

Обвал токенизированных активов: распродажа токенов на золото и серебро, что затронет традиционные товарные рынки.

Провал идеи биткоина как защитного актива

Бьюри считает, что пропаганда биткоина как цифрового убежища и альтернативы золоту потерпела крах. Он критикует: «Ничто в казначейских активах не является постоянным», отвергая идею, что крупные корпорации или институты смогут долго держать биткоин как опору. Этот аргумент прямо опровергает основной нарратив быков о том, что биткоин — «цифровое золото», способное сохранять или увеличивать ценность во время кризисов.

На практике же рынок показывает обратное. В 2025 году, при росте геополитических рисков и экономической неопределённости, цена на золото достигла рекордных $3700 за унцию. В то же время биткоин с октября упал более чем на 40%, не проявляя признаков защитного актива. Это свидетельствует о том, что в текущих условиях инвесторы по-прежнему рассматривают золото как надёжное средство защиты, а биткоин — как рискованный спекулятивный актив.

Недавний рост биткоина был вызван запуском спотовых ETF и притоком институциональных инвесторов. Однако Бьюри считает, что эти факторы — лишь временные, и не свидетельствуют о широкой принятии. По его мнению, биткоин остаётся спекулятивным активом без внутренней ценности или практической полезности. Инвестиции в ETF в основном идут от спекулянтов, а не от тех, кто верит в биткоин как валюту или средство сохранения стоимости. Когда настроение на рынке изменится или появятся более привлекательные инвестиционные возможности, эти средства могут быстро уйти.

Исторически, взгляды Бьюри не лишены оснований. Настоящее безопасное убежище должно проверяться десятилетиями или веками. Золото сохраняет свою ценность тысячелетиями, потому что оно — универсальный актив. Биткоин существует всего 15 лет, и большая часть этого времени — в условиях высокой волатильности, без достаточной исторической базы для подтверждения его надёжности в кризисных ситуациях.

Достоверность и спорность прогнозов Бьюри

Несмотря на то, что пессимистические оценки Бьюри вызывают споры, он уже показывал свою способность предвидеть кризисы. В 2008 году он успешно предсказал ипотечный пузырь и заработал сотни миллионов долларов, что легло в основу фильма «Большая короткая». После этого он неоднократно предупреждал о рыночных пузырях, и хотя не все его оценки сбываются точно по времени, направление обычно верное.

В 2021 году он предупреждал о переоценке акций Tesla и мемных акциях, и эти активы действительно резко скорректировались. В начале 2022 года он предостерёг о переоценке технологического сектора, и индекс Nasdaq упал более чем на 30%. Эти случаи укрепили его репутацию как аналитика, предсказывающего рыночные риски.

Однако его взгляды на биткоин вызывают споры. Защитники криптовалют считают, что логика стоимости биткоина отличается от традиционных активов и не сводится к внутренней ценности. Ценность биткоина — в его дефиците, децентрализации и глобальном консенсусе, что особенно важно в условиях ослабления фиатных валют. Кроме того, институциональные инвесторы начинают всё активнее принимать криптовалюты, что может укрепить долгосрочную поддержку.

Для инвесторов, владеющих криптовалютами, предупреждение Бьюри — сигнал о возможных рисках: если биткоин рухнет, это может вызвать цепную реакцию на рынках. Наихудший сценарий — падение ниже 50 000 долларов, что вынудит крупные компании, такие как MicroStrategy, ликвидировать позиции, а майнинговые компании — обанкротиться, что вызовет обвал токенизированных драгоценных металлов и распространение кризиса на весь рынок рискованных активов. Хотя вероятность системного кризиса невысока, последствия могут быть катастрофическими.

Рационально воспринимать предупреждение Бьюри как стресс-тест для оценки рисков. Инвесторам следует понять, смогут ли их портфели выдержать падение биткоина до 50 000 долларов, есть ли у них избыточная концентрация криптоактивов и достаточная диверсификация. Для заемщиков с высоким кредитным плечом это особенно важно: в бычьем рынке плечо увеличивает прибыль, а в медвежьем — усиливает убытки и риск ликвидации.

Майкл Бьюри — один из наиболее известных и авторитетных аналитиков, и его предупреждения требуют серьёзного внимания. В условиях высокой волатильности и неопределённости на рынках, его оценки помогают понять возможные сценарии развития событий и подготовиться к экстремальным ситуациям.