По мере нарастания давления на мировые рынки, Зах Ректор, генеральный директор Digital Ascension Group (DAG), предполагает, что XRP может получить выгоду от предстоящего разблокирования ликвидности.
В недавнем видео-комментарии Ректор объяснил, как крупные изменения в финансовой инфраструктуре могут освободить триллионы долларов, застрявших в банковской системе. По его словам, эти изменения могут поставить XRP в выгодное положение, поскольку институты стремятся к более быстрым, дешевым и эффективным расчетам.
$27 Триллион, заблокированный в наследственной банковской системе
Отметим, что Ректор утверждает, что глобальная финансовая система по-прежнему зависит от устаревших структур, которые замедляют платежи, увеличивают транзакционные издержки и оставляют огромные суммы капитала без дела, вместо того чтобы течь через экономику. Он упомянул сеть SWIFT как один из основных источников неэффективности в трансграничных платежах.
Эксперт отметил, что банки используют nostro и vostro счета для осуществления международных транзакций, что вынуждает их блокировать примерно $27 триллион по всему миру для поддержания ликвидности. Это задерживает платежи, увеличивает издержки и ограничивает капитал, доступный для кредитования и инвестиций.
Он также коснулся внедрения ISO 20022, которое достигло полного внедрения в прошлом месяце. Хотя Ректор признал, что новый стандарт улучшает коммуникацию между финансовыми институтами, он отметил, что он не решает проблему задержек при расчетах. Вместо этого он назвал его основой для будущих расчетов в реальном времени, а не полноценным решением.
Почему стейблкоины недостаточны для институтов
Далее Ректор высказался против идеи, что стейблкоины могут самостоятельно решить эти глобальные задачи расчетов.
«Стейблкоины на самом деле даже не предназначены для широкой публики. Я считаю, что это заблуждение, которое у многих есть, потому что они используют USDC или Tether, и оба являются обязательствами,» отметил он.
Он сказал, что большинство стейблкоинов разрабатывались для внутреннего использования внутри закрытых, разрешенных систем. В результате, институты останутся неохотными держать стейблкоины, выпущенные другими банками, из-за риска контрагента и опасений по поводу балансовых отчетов.
По его словам, сильная зависимость от стейблкоинов может усугубить фрагментацию ликвидности. В частности, банкам придется управлять несколькими цифровыми обязательствами от разных эмитентов, что воспроизведет те же неэффективности, которых отрасль пытается избежать.
XRP как нейтральный расчетный мост
Ректор назвал XRP нейтральным активом, который может перемещать стоимость между институтами без необходимости предварительно финансировать счета или подвергаться рискам балансов другого банка. Он подчеркнул его способность осуществлять расчеты за секунды по низкой стоимости, избегая юрисдикционных и контрагентских рисков.
«Здесь XRP действительно выделяется,» сказал Ректор. «Он становится универсальным уровнем расчетов между всеми посредниками, институтами, предприятиями, [and]банками для бэкэндовых расчетов между инфраструктурами.»
Он также отметил положительный опыт работы XRP Ledger, подчеркнув, что сеть функционирует более десяти лет без длительных простоев.
По словам Ректора, банки уже широко тестировали реестр для бэкэндовых расчетов и совместимости. Это помогло подтвердить его роль в институциональных финансах, а не в повседневных платежах потребителей.
Между тем, вместо массового внедрения стейблкоинов для розничных клиентов, Ректор заявил, что банки скорее всего начнут выпускать токенизированные депозиты и продукты денежного рынка на блокчейне. Например, JPMorgan недавно запустил свой первый фонд денежного рынка на Ethereum.
Особенность этих инструментов в том, что они позволяют банкам сохранять доходность казначейских облигаций, одновременно предоставляя клиентам цифровые депозиты с мгновенным расчетом.
Он отметил, что регулирование мешает эмитентам стейблкоинов передавать доходы казначейства держателям, что ограничивает их привлекательность для потребителей.
Однако токенизированные депозиты позволяют банкам платить проценты и обеспечивают мгновенные переводы и программируемые функции. По мере роста внедрения, Ректор считает, что XRP сможет перемещать стоимость между институтами в зависимости от доступной ликвидности и эффективности транзакций.
Грядущий рыночный сброс и переход на цифровые рельсы
Ректор также предупредил о возможном широком рыночном сбросе из-за высоких процентных ставок, чрезмерного кредитного плеча, демографического давления и роста уровня долга. Он заявил, что акции, облигации, недвижимость, товары и деривативы могут претерпеть значительные переоценки по мере разворота рынков.
Несмотря на эти риски, Ректор предположил, что сброс будет скорее переходом, чем крахом. Он отметил, что для восстановления стабильности правительствам понадобятся системы расчетов в реальном времени, совместные реестры и программируемые деньги.
По его мнению, блокчейн-основанные цифровые рельсы могут упростить внедрение распределения стимулов, сбор налогов и управление ликвидностью в следующей фазе глобальной экономики.
Между тем, Ректор подчеркнул растущую роль автоматизированных маркет-мейкеров (AMMs) в сетях вроде XRP Ledger. Он сказал, что AMMs сокращают спреды, уменьшают арбитраж, закрывают пробелы ликвидности и стабилизируют цены через автоматическую ребалансировку.
На фоне расширения автоматизации, Ректор ожидает, что рынки станут более стабильными и основанными на фундаментальных показателях. Он считает, что это изменение снизит экстремальную волатильность и ограничит чрезмерные возможности, характерные для ранних циклов рынка.
Ректор завершил, что как только токенизация, расчет в реальном времени и автоматическая ликвидность станут стандартом, рынки перейдут к долгосрочной эффективности. В такой среде постоянная доходность заменит спекулятивные прибыли. Он считает, что XRP может получить выгоду, поскольку институты начнут внедрять более эффективную и полностью цифровую глобальную финансовую систему.
