Гарвард увеличил долю в Bitcoin ETF на 257% в 3 квартале 2024 года

Гарвард увеличил свою долю в Bitcoin ETF на 257% в 3 квартале 2024 года, сделав iShares Bitcoin Trust своим крупнейшим раскрытым активом, несмотря на падение BTC и критику этого шага.

Резюме

• Гарвард увеличил позицию в Bitcoin ETF на 257% в 3 квартале, теперь IBIT составляет около 0,75% эндаумента и держится примерно вдвое больше, чем доля в золотом ETF.
• Этот шаг вызвал критику со стороны академиков и обозревателей из-за волатильности Bitcoin, отсутствия доходности, ограниченного использования в качестве платежного средства и высокого энергопотребления.
• Рыночные аналитики отмечают, что ставка Гарварда сделана на фоне оттока средств из BTC ETF, убытков у многих держателей и концентрации опционов, что заставляет трейдеров опасаться дальнейшего снижения.

Гарвардский университет увеличил свои вложения в биржевые фонды на биткоин на 257% в третьем квартале 2024 года, сделав iShares Bitcoin Trust своей крупнейшей раскрытой позицией по состоянию на 30 сентября, согласно регуляторной отчетности.

Одновременно университет увеличил вложения в золотой ETF на 99% за тот же период, распределив средства в соотношении 2 к 1 в пользу биткоина по сравнению с золотом, по данным Мэтта Хогана, инвестиционного директора Bitwise.

Позиция по биткоину (BTC) составляет примерно 0,75% эндаумента Гарварда, что ставит университет в топ-20 крупнейших держателей фонда под управлением BlackRock, согласно доступным данным.

Накопление биткоина университетом произошло до рыночной коррекции, которая снизила стоимость криптовалютных активов. С конца третьего квартала, завершившегося 30 сентября, курс биткоина снизился.

Эндаумент Гарварда показал среднегодовую доходность 8,2% за последнее десятилетие, заняв девятое место из 10 ведущих вузов в недавнем сравнении. За год, закончившийся 30 июня, университет сообщил о прибыли в 11,9%, уступив некоторым коллегам по сектору.

Профессор финансов Стэнфордского университета Джошуа Раух заявил, что инвесторы часто рассматривают и биткоин, и золото как защиту от краха международной денежной системы и обесценивания доллара США. Однако он отметил, что степень защиты, которую обеспечивает каждый из этих активов, остается неопределенной и зависит от сценария.

Распределение средств Гарварда в биткоин контрастирует с более ранними оценками собственной экономической школы. Кеннет Рогофф, профессор Гарварда и бывший главный экономист МВФ, ранее утверждал, что биткоин будет стоить лишь малую часть своей нынешней стоимости через десятилетие, если регуляторы устранят его использование для отмывания денег и уклонения от налогов. Недавно Рогофф признал, что его оценка была неверной, заявив, что он был слишком оптимистичен в отношении регуляторных изменений.

Рогофф заявил, что не ожидал ситуации, при которой регуляторы смогут держать крупные суммы в криптовалютах без последствий, учитывая возможные конфликты интересов.

Обозреватель MarketWatch Бретт Арендс подверг инвестицию критике как «экологическую катастрофу», отметив, что глобальная вычислительная сеть биткоина ежегодно потребляет больше энергии, чем некоторые страны среднего размера. Профессор Стэнфорда Даррелл Даффи выразил удивление инвестицией, подчеркнув, что биткоин не выплачивает дивидендов и мало используется как платежное средство.

Согласно рыночным данным, за последние недели из продуктов на базе ETF биткоина наблюдается значительный отток средств. Криптовалюта торгуется ниже недавних максимумов на фоне ослабления рыночных настроений.

Артур Азизов, основатель и инвестор B2 Ventures, описал текущую рыночную ситуацию как утратившую стабильность. Он отметил разрыв с традиционными рынками, указав, что широкие фондовые индексы существенно выросли в 2024 году, в то время как биткоин немного снизился.

Азизов указал, что значительная часть биткоинов сейчас удерживается с убытком, что создает давление на продажу со стороны желающих выйти из позиций. Он добавил, что крупный объем опционов на биткоин истекает около ключевых ценовых уровней, из-за чего трейдеры проявляют осторожность. По мнению Азизова, только сильный рост выше недавних порогов может восстановить уверенность и открыть путь к более высоким уровням.