Акции по добыче биткоинов взлетают на 10%: Nvidia's $57B Q3 вызывает переход к ИИ

Акции майнинга биткоинов выросли после финансовых результатов Nvidia за третий квартал, при этом IREN выросла на 21%, а Cipher Mining — на 10%. IREN заключила сделку с Microsoft на сумму 9,7 миллиарда долларов, а Cipher получила 3,8 миллиарда долларов от Fluidstack. Хедж-фонды поддерживают переход от майнинга криптовалют к инфраструктуре ИИ.

Ключевой фактор Nvidia за третий квартал спровоцировал рост акций майнинга биткоинов

(Источник: Bloomberg)

Мировой лидер производителей GPU, Nvidia, опубликовал доходы за третий квартал, превысившие ожидания аналитиков, что вызвало немедленный отклик рынка в секторах, связанных с ИИ. Акции майнинга биткоинов оказались неожиданными выгодоприобретателями: компании как IREN и Cipher Mining показали двузначные внутридневные росты. Акции IREN взлетели до $50.45 после достижения дневного минимума в $45.83, что почти на 10% выросло всего за несколько часов. Эта драматичная ценовая динамика отражает фундаментальный сдвиг в оценке этих ранее крипто-ориентированных предприятий.

Исторически такие компании, как IREN и Cipher Mining, занимались исключительно криптовалютным майнингом. Их переход к новой бизнес-модели, включающей ИИ и услуги дата-центров, вызвал значительный интерес инвесторов. JP Morgan отметил, что публичные майнеры биткоинов с гипермасштабными контрактами начали отклоняться от цен биткоина с августа, и эта тенденция ускорилась после рыночной реакции на результаты Nvidia в четверг.

Доказательства этой структурной трансформации накапливаются: стоимость акций IREN за год выросла в десять раз, достигнув 366,7% роста с начала года. Аналогично, акции Cipher Mining (CIFR) достигли максимума в $16.51, увеличившись почти на 12% за один день. Отчет Nvidia за третий квартал подтверждает эту тенденцию, поскольку клиенты компании демонстрируют впечатляющий рост за год. С чистой выручкой за Q3 в $57 миллиарда долларов, Nvidia увеличилась по сравнению со вторым кварталом на 22%, что дает почти 62% рост по сравнению с прошлым годом.

Партнерство Microsoft и IREN на сумму 9,7 миллиарда долларов меняет ландшафт майнинга

IREN продолжила рост после объявления о пятилетнем соглашении по облачным вычислениям с Microsoft стоимостью около 9,7 миллиарда долларов — это первый крупный контракт с гиперскейлером. Компания предоставит Microsoft доступ к Nvidia GB300 GPU в рамках поэтапных развертываний на своем кампусе в Чайлдрессе, штат Техас. В контракт входит предоплата в размере 20%, а также поддержка четырьмя новыми дата-центрами с жидкостным охлаждением общей мощностью 200 мегаватт.

Этот знаковый договор установил IREN в качестве крупнейшего поставщика инфраструктуры для Microsoft в данном сегменте. IREN закупает GPU у Dell Technologies, с которым достигла дополнительного соглашения о инфраструктуре на сумму примерно 5,8 миллиарда долларов. Компания заявила, что эти инвестиции будут финансироваться за счет существующих денежных средств, предоплат от Microsoft, операционного денежного потока и новых финансовых соглашений.

Стратегическая важность этого партнерства выходит за рамки немедленных доходов. Оно подтверждает трансформацию бизнес-модели с товарного майнинга биткоинов на предоставление высокомаржинальной инфраструктуры ИИ. Переход таких компаний, как IREN и Cipher Mining, от майнинга криптовалют к операциям в области ИИ и дата-центров вызвал рост спроса на высокопроизводительные GPU, создавая симбиотическую связь с ростом Nvidia.

Расширение Cipher Mining с Fluidstack добавляет $830M revenue

Акции Cipher Mining выросли на 10% после объявления о 56-мегаваттном контракте на хостинг на 10 лет с Fluidstack, что является расширением существующего соглашения. Сделка добавляет примерно $830 миллионов долларов контрактной выручки и увеличивает общую контрактную выручку с Fluidstack до около 3,8 миллиарда долларов. Компания планирует выпустить $333 миллионов обеспеченных облигаций, обеспеченных структурой проекта Barber Lake, при этом Google расширяет свою гарантию обязательств Fluidstack на $333 миллионов долларов, доведя общую сумму до 1,73 миллиарда долларов.

Cipher заявил, что 39 мегаватт новой мощности ожидается подключить к январю 2027 года на своем объекте Barber Lake в Техасе. Контракт использует ту же структуру, что и его соглашение от сентября, в рамках которого Google обеспечила 1,4 миллиарда долларов и получила варранты на примерно 24 миллиона акций Cipher. Эта структура финансирования демонстрирует, как акции биткоинов используют гиперскейлерские партнерства для привлечения капитала на выгодных условиях.

Ключевые финансовые показатели крупных трансформаций майнинга:

Сделка IREN с Microsoft: 9,7 миллиарда долларов на пять лет, емкость дата-центра 200МВт

Общая сумма Cipher и Fluidstack: 3,8 миллиарда долларов контрактной выручки, гарантия Google в 1,73 миллиарда долларов

Инфраструктура IREN-Dell: 5,8 миллиарда долларов на GPU и сопутствующее оборудование

Институциональный приток капитала в трансформирующиеся акции майнинга биткоинов

Хедж-фонды, ориентированные на ИИ, значительно увеличили долю в майнерах, переходящих к вычислительным услугам. Раскрытие Situational Awareness LP за 30 сентября указало позицию в $362 миллиона долларов в Core Scientific и $338 миллиона долларов в IREN. Также фонд заявил о долях в Cipher Mining, Hut 8, Riot, Bitfarms, Galaxy Digital и Bitdeer. В отчетности показаны позиции по колл-опционам, связанные с Intel, и активы в цепочке поставок ИИ.

Хедж-фонд Alpine Fox, возглавляемый Майком Альфредом, сообщил о позициях в Cipher, CleanSpark и IREN по состоянию на 30 сентября. Самая крупная позиция — Cipher — 5 миллионов акций. В последней отчетности указано примерно $240 миллиона долларов в длинных американских акциях и длинных колл-опционах по рыночной стоимости. Это институциональное подтверждение говорит о том, что опытные инвесторы рассматривают трансформацию майнинга в ИИ как устойчивую тенденцию, а не временный сдвиг.

Институциональный приток капитала радикально отличается от исторической базы инвесторов в акции майнинга биткоинов, которая ранее состояла в основном из крипто-нативных фондов и розничных инвесторов. Традиционные техно-хаки теперь рассматривают эти компании как инфраструктурные игроки в области ИИ с привлекательными оценками по сравнению с чисто дата-центровыми операторами.

Почему майнеры биткоинов переключаются на инфраструктуру ИИ

Уменьшение награды за блок в 2024 году значительно усилило этот стратегический сдвиг. После последнего халвинга награда снизилась до 3,125 BTC за блок. Исходя из сложности сети и стоимости электроэнергии, майнинг быстро приближается к убыточной области для многих операторов. Этот экономический фактор является главной причиной перехода гигантов, таких как IREN и Cipher Mining, к предоставлению услуг в области ИИ и облачных вычислений.

IREN обеспечила 2910 МВт мощности для своей предстоящей деятельности, что эксперты считают стратегическим расширением. Недавно компания отчиталась о доходах в $501 миллиона долларов от своего бизнеса в области облачного ИИ, что подтверждает коммерческую жизнеспособность этого сдвига. Имея базу высокотехнологичных чипов и систем охлаждения, изначально разработанных для майнинга биткоинов, эти компании обладают инфраструктурой, которая эффективно переводится в задачи ИИ.

Прогноз Nvidia на четвертый квартал подтверждает этот тренд. Компания ожидает доход в $65 миллиарда долларов с валовой маржой по GAAP около 75%. По словам CEO Дженсена Хуана, такой рост доходов обусловлен спросом на чипы Blackwell и GPU для облака — именно эти компоненты лежат в основе новых бизнес-моделей IREN и Cipher Mining.

Прогнозы на будущее: новая глава для акций майнинга биткоинов

Слияние ИИ, облачных вычислений и высокопроизводительного оборудования открывает новую страницу для компаний вроде IREN и Cipher Mining. Рост акций майнинга биткоинов указывает на возможный постоянный переход за пределы традиционной криптовалютной деятельности. По мере того, как эти компании переводятся с майнинга биткоинов на услуги ИИ и дата-центров, доверие инвесторов продолжает расти вместе с реальными контрактами.

Эта тенденция кажется устойчивой благодаря структурным драйверам: рост корпоративного внедрения ИИ, ограничения мощности гиперскейлеров и выгодные соглашения на покупку электроэнергии, заключённые майнинговыми компаниями. Эти акции биткоинов расположены так, чтобы получать выгоду от всей инфраструктурной цепочки ИИ — от хостинга GPU до систем жидкостного охлаждения и управления питанием.