Neste ambiente de liquidez, o mercado atual é essencialmente um jogo de soma zero que testa o hardware, quer seja negociação de alta frequência ou MEV, os investidores individuais estão sempre sendo explorados.

Recentemente, estudei uma novidade: o Pod (@poddotnetwork), liderado por @a16z e @1kxnetwork, cuja inovação é o mecanismo de leilão em lote (Batch Auction), que permite que todos negociem ao mesmo preço, eliminando completamente a vantagem de hardware e colocando o resultado novamente na avaliação de preço dos investidores individuais.
Aqui, os investidores podem negociar 24/7 índices como Nasdaq, S&P 500, ouro e NVDA, entre outros ativos globais essenciais, com alta performance e total equidade. Atualmente, o projeto está na fase de fila de espera para subir na classificação, sendo essa a única via para obter permissões antecipadas na rede de teste e na mainnet.
Porém, não há coisas perfeitas no mundo. A maioria dos algoritmos de formadores de mercado é baseada em um design de leilão contínuo, onde eles estão acostumados a gerenciar riscos com ordens de alta frequência, colocando e retirando ordens durante a volatilidade. O mecanismo do Pod exige que os formadores de mercado reescrevam seus algoritmos de base. Se a liquidez inicial for insuficiente, esse preço de liquidação único pode divergir do preço do mercado principal, gerando risco de slippage para os usuários.
Além disso, alguns grandes players podem inserir ordens massivas na última fração de segundo antes do fechamento da janela para alterar o preço de negociação. Embora o Pod tenha algoritmos para prevenir isso, acho que a complexidade desse jogo vai muito além do livro de ordens tradicional.
No geral, há inovação, e as regras de participação dos investidores individuais são simples: depositar USDC na Arbitrum (fundos sempre disponíveis) e convidar amigos, com a classificação determinada pelo peso do fundo e pelo número de recomendações. Quanto mais cedo participar, maior será o peso, e potencialmente maiores serão os ganhos futuros.