Acabei de presenciar uma discussão interessante entre dois veteranos de criptomoedas sobre onde o Bitcoin poderia realmente estar a caminho. Lawrence Lepard, que gere metais preciosos tradicionais, tem uma visão bastante convincente sobre a trajetória de longo prazo do Bitcoin que vai muito além das previsões de preço típicas.

O que chamou minha atenção foi o seu conceito de hiperbitcoinização—basicamente, a ideia de que o Bitcoin poderia eventualmente tornar-se a principal forma de dinheiro, substituindo não apenas as moedas fiduciárias, mas até mesmo o ouro e a prata. Parece extremo até ouvir o seu raciocínio. Ele não está a falar que isso acontecerá amanhã. Estamos a falar de décadas de adoção gradual aqui.

Lepard refere-se ao modelo da lei de potência, que ele vê como uma estrutura sólida para entender o potencial de crescimento do Bitcoin. Segundo este modelo, o Bitcoin poderia passar de centenas de milhares, depois para milhões, e eventualmente atingir a faixa de 10 milhões de dólares por moeda à medida que a adoção se amplia. Mas, novamente, isto não é uma fantasia de ficar rico rapidamente—ele está explicitamente a falar de um prazo de várias décadas.

O que é interessante é a sua abordagem de manter Bitcoin versus a sua estratégia com metais preciosos. Com o seu fundo de ouro e prata, ele planeja saídas finais para garantir lucros. Mas Bitcoin? Isso é diferente. Ele vê como um ativo verdadeiramente multigeracional, destinado a ser mantido a longo prazo. Claro, ele pode vender algum Bitcoin eventualmente para cobrir custos de aposentadoria, mas a tese principal é que o prémio monetário do Bitcoin continuará a se compor enquanto o prémio do ouro e da prata diminui gradualmente.

O cenário de hiperbitcoinização que ele descreve é essencialmente itens sendo precificados em Satoshis em vez de dólares. Parece louco, mas quando se pensa em como o dinheiro evoluiu historicamente, não é completamente fora de questão. Ele aposta nas características superiores do Bitcoin—escassez, divisibilidade, portabilidade—que eventualmente o tornarão a escolha óbvia para armazenamento de valor e troca.

Ele menciona esperar que essa transição aconteça de forma suave ao longo de décadas, em vez de criar algum choque distópico. Mas parece convencido de que as vantagens técnicas do Bitcoin inevitavelmente impulsionarão a adoção, independentemente de quanto tempo leve. Essa é uma energia bastante diferente do ciclo de hype típico que vemos no mundo cripto.