Wall Street "Homem de Confiança" em alerta: Se os 5% dos títulos do Tesouro dos EUA quebrarem, o portal do apocalipse pode abrir

Recentemente, o principal estratega do Bank of America, Hartnett, publicou um relatório recente, soando o alarme para os mercados globais. Ele apontou que, atualmente, o mundo está em um ciclo de prosperidade impulsionado por impressão de dinheiro governamental, gastos excessivos com IA e jogos geopolíticos; parece uma festa, mas esconde uma crise — se o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos ultrapassar 5%, o "portal do apocalipse" pode se abrir.

Os dados econômicos dos EUA parecem brilhantes, com crescimento do PIB de 2,0% no primeiro trimestre, mas 75% disso foi impulsionado por investimentos em IA. Excluindo gastos com centros de dados, poder de processamento, chips e outras infraestruturas de IA, o desempenho econômico real pode ser inferior a 0,5%. Ainda mais importante, de 2020 a 2027, o PIB nominal dos EUA deve subir de 20 trilhões para 35 trilhões de dólares, um aumento de 75% em sete anos; isso não é uma recuperação saudável, mas uma "prosperidade nominal", com o poder de compra real da moeda já encolhendo significativamente.

A lógica desse ciclo de prosperidade decorre da desglobalização global, do aumento do populismo e do crescimento da desigualdade de renda. Os governos gastam loucamente para quebrar esse ciclo, como travar guerras comerciais, disputar chips, petróleo, terras raras e outros recursos estratégicos, além de monopolizar cadeias de suprimentos. Desde 2020, os gastos do governo dos EUA dispararam 60%, e o orçamento de 2027 ainda deve aumentar 15%. Os fundos globais também estão sendo redistribuídos nesse "prosperidade artificial", o que aumenta a volatilidade nas contas dos investidores.

Hartnett enfatiza uma regra histórica: antes de cada colapso de bolha, o rendimento dos títulos de longo prazo dispara primeiro. Por exemplo, antes do estouro da bolha japonesa em 1989, o rendimento dos títulos japoneses subiu 230 pontos base; antes do estouro da bolha da internet nos EUA em 1999, o rendimento dos títulos americanos subiu 260 pontos base. Hoje, os 5% nos títulos do Tesouro de 30 anos representam a "linha de defesa" de que ele fala, a "Linha Maginot". O governo Trump está lutando desesperadamente para defender essa linha, pois os grandes investidores do Oriente Médio e Ásia detêm 3,8 trilhões de dólares em títulos do Tesouro. Se essa linha for rompida, uma reação em cadeia pode causar uma grande turbulência no mercado.

A indecisão atual do mercado também decorre disso: não se atreve a subir demais, mas também há alguém para segurar a queda, todos estão de olho na "bomba" dos títulos do Tesouro.

Resumindo, enquanto os 5% dos títulos do Tesouro não forem rompidos, esse jogo impulsionado por impressão de dinheiro, gastos com IA e jogos geopolíticos pode continuar; mas, se forem rompidos, o roteiro do colapso da bolha do passado pode se repetir. Então, será que a "linha de defesa" de 5% nos títulos do Tesouro pode ser mantida este ano? Quanto tempo ainda durará a febre da IA? Isso merece atenção e reflexão contínuas dos investidores. #WCTC交易王PK $BTC ‌$ETH $SOL ‌