Tenho estado a observar a estruturação de ETFs relacionados com IA e percebi que a abordagem de design destes produtos é bastante interessante. Basicamente, dividem-se em duas correntes: uma que detém diretamente fundos centrais de empresas de IA, e outra que se centra em derivados de infraestruturas de IA.

No que diz respeito ao ETF de IA central, o Global X AIQ segue o índice Indxx AI, com uma taxa de 0,68%, gerindo aproximadamente 6 mil milhões de dólares em ativos. Se procura uma opção mais económica, o BlackRock ARTY tem uma taxa de apenas 0,47%, e ambos os fundos têm uma estratégia de composição semelhante, focando-se em computação em nuvem, plataformas de software e empresas de design de chips. Uma opção mais agressiva é o Roundhill CHAT, que é gerido ativamente, com uma taxa de 0,75%, concentrando-se em ações de IA generativa, sendo adequado para quem quer apostar de forma mais concentrada.

Para expandir, a infraestrutura de chips é uma área que não se pode ignorar. Os ETFs iShares SOXX e VanEck SMH seguem a cadeia de valor da indústria de semicondutores, com taxas de 0,34% e 0,35%, respetivamente, ambos sendo fundos de índice passivos. O fundo da VanEck tem mais de 70% das suas principais posições nas dez maiores ações, com pesos elevados em Nvidia, TSMC, Broadcom, enquanto o iShares apresenta uma dispersão um pouco maior.

No que toca a fundos de REIT de centros de dados, é importante estar atento ao risco de taxas de juro. O Pacer SRVR e o Global X DTCR são exemplos nesta área, com o DTCR a ter uma taxa de 0,50%. Estes fundos podem ser pressionados em ambientes de subida de juros, mas do ponto de vista fundamental, a procura por capacidade de computação de IA continua a crescer.

Outro setor interessante é a energia nuclear. O VanEck NLR cobre operadores nucleares e minas de urânio, com uma taxa de 0,56%; o Sprott URNM foca-se principalmente em empresas mineiras de urânio, com uma taxa de 0,75%. Trata-se de uma aposta de longo prazo na procura de energia elétrica para IA.

Para montar uma carteira completa de ETFs de IA, uma abordagem simples e direta seria escolher um fundo central de IA (pode ser o Global X ou o iShares), e acrescentar alguns fundos satélite: um de chips, um de centros de dados, e um de cibersegurança (CIBR ou HACK são boas opções, com taxas por volta de 0,60%). Para quem quer algo mais agressivo, pode ainda acrescentar um fundo de computação quântica, como o QTUM (com uma taxa de 0,40%), embora seja mais especulativo, mas com alguns avanços recentes em algoritmos de correção de erros.

No geral, as taxas dos ETFs relacionados com IA variam entre 0,34% e 0,75%, sendo a maioria fundos de índice passivos, com alguns fundos geridos ativamente a serem um pouco mais caros. A escolha depende principalmente de se quer focar na camada de plataformas de IA ou cobrir toda a cadeia de valor da indústria. A minha estratégia pessoal é começar por um fundo de IA de baixo custo como âncora, e depois, consoante a minha visão sobre infraestruturas, acrescentar fundos específicos de determinados setores.