Acabei de perceber algo interessante nos últimos resultados do setor de semicondutores. A Taiwan Semi acabou de superar os seus números do quarto trimestre e elevou a orientação de investimento de capital para o ano completo para entre 52 e 56 mil milhões de dólares, o que é enorme em comparação com os 40,9 mil milhões do ano passado. Este tipo de investimento sinaliza uma confiança séria na procura de infraestrutura de IA que continuará até 2026 e além. A Wall Street está claramente a posicionar-se para o que pode ser um ano forte para ações relacionadas com IA.

O que chamou a minha atenção é como isto cria uma janela de oportunidade real neste momento. O setor tecnológico do S&P 500 está projetado para crescer lucros em 20% este ano, com a expansão geral dos lucros do mercado a atingir 12,8%. É um cenário onde as ações de qualidade em IA tendem a ter um bom desempenho. A política do Fed também parece favorável — a inflação está a arrefecer e as reduções de taxas parecem prováveis, o que historicamente impulsiona os rallys tecnológicos.

Tenho analisado alguns nomes específicos que parecem subvalorizados face às condições favoráveis. A Vertiv é uma delas, que não recebe atenção suficiente. Trabalham diretamente com a Nvidia, resolvendo problemas de infraestrutura pouco glamorosos mas críticos em centros de dados de IA — energia, refrigeração, gestão de calor. A ação recuou cerca de 12% desde os máximos de outubro, mesmo com o setor a recuperar. O que é interessante é que se espera que a receita atinja 12,43 mil milhões de dólares até 2026, mais do que duplicando os níveis de 2022, com o EPS potencialmente a subir de 0,53 dólares em 2022 para 5,33 dólares no próximo ano. Isso é uma aceleração séria dos lucros. Está a ser negociada com uma desconto de 25% em relação aos máximos recentes, com uma classificação Zacks Rank 2, parecendo uma opção a considerar antes da divulgação dos resultados do Q4 a 11 de fevereiro.

Depois há a AMD. Todos focam na Nvidia, mas estar em segundo na corrida dos chips de IA é na verdade uma posição sólida quando o mercado total está a expandir-se tão rapidamente. A AMD visa um crescimento de receita superior a 35% ao ano nos próximos três a cinco anos, com um objetivo de EPS não-GAAP superior a $20 . Espera-se que a receita atinja 43,43 mil milhões de dólares até 2026, contra 25,8 mil milhões em 2024. A ação teve uma corrida incrível — subiu cerca de 97% nos últimos 12 meses — mas os analistas ainda veem um potencial de subida de 28% a partir dos níveis atuais. Recentemente, encontrou suporte perto da sua média móvel de 21 semanas, e a 40 vezes o lucro futuro está a negociar a uma desconto de 50% em relação às máximas de cinco anos. Essa configuração técnica pode preparar o terreno para uma subida adicional.

O ponto mais amplo é que a construção de infraestrutura de IA é real e ainda está numa fase inicial. Estas melhores ações de IA para comprar agora não são apenas jogadas de momentum — têm um crescimento real de lucros a apoiá-las. Seja pelas ações de ferramentas e suprimentos como a Vertiv ou pelos fabricantes de chips como a AMD, há um suporte fundamental sólido para este setor até 2026. Vale a pena fazer a sua própria pesquisa, mas este é o tipo de ambiente onde a exposição de qualidade à IA tende a compensar.