Tenho vindo a explorar o setor de empresas de saúde mental pública recentemente e, honestamente, há algumas jogadas fascinantes aqui que não recebem atenção suficiente.

Comecei a pensar nisso depois de ver o quão quebrado está o sistema de saúde mental na maioria dos países. Percebi que há realmente dinheiro a ser ganho ao mesmo tempo que se ajuda a resolver uma crise genuína. Três ações chamaram-me particularmente a atenção.

Primeiro, está a Bristol Myers Squibb. Eles investiram bastante há alguns anos, adquirindo a Karuna Therapeutics por $14 bilhões. O negócio foi todo sobre entrar em tratamentos psiquiátricos - a Karuna tem este medicamento, o KarXT, que está a ser testado para esquizofrenia e psicose em Alzheimer. A BMY está basicamente a apostar forte que a neurociência se tornará uma grande fonte de receita para eles nos próximos anos. É um movimento estratégico que pode dar frutos se os ensaios correrem bem.

Depois, há a Acadia Healthcare. Esta é a maior provedora de saúde comportamental nos EUA - estamos a falar de 253 instalações em 39 estados, tratando cerca de 75.000 pessoas diariamente. A receita deles é quase $3 bilhões e são realmente lucrativos, com margens EBITDA sólidas de cerca de 22%. Estão a expandir através de joint ventures e a apostar forte no tratamento de abuso de substâncias. O modelo de negócio é bastante direto: mais instalações, melhores margens, mais pacientes. Como operador de empresas públicas de saúde mental, estão a executar bem.

A jogada mais arriscada, mas potencialmente mais explosiva, é a Compass Pathways. Eles estão a trabalhar com tratamentos à base de psilocibina para depressão resistente ao tratamento e PTSD. Os ensaios de fase 3 estão em andamento, com resultados esperados em breve. Sim, estão a gastar dinheiro como a maioria das biotech em fase inicial, mas se o COMP360 for aprovado, isto pode ser uma grande oportunidade. A capitalização de mercado é de apenas $629 milhões, então há espaço para crescer se a ciência correr bem.

O que é interessante é como todo o espaço de empresas de saúde mental pública está a evoluir. Estamos a afastar-nos de abordagens tradicionais e a financiar inovação real. O Cirurgião-Geral dos EUA basicamente disse que a saúde mental é a crise de saúde que define o nosso tempo - isso não é exagero, é a realidade.

A BMY é a jogada mais segura se queres exposição. A Acadia oferece-te um operador estável com fluxo de caixa real. A Compass é para quem está disposto a assumir riscos em biotech por retornos potencialmente elevados. Pessoalmente, estou a acompanhar as três, mas o setor como um todo parece estar a começar agora. Vale a pena ficar atento se estás a pensar para onde vai a inovação na saúde.