Quando a taxa de financiamento atinge extremos, minha primeira reação não é “entrar em confronto como contraparte”, mas sim perguntar a mim mesmo: o que estou buscando… Em suma, tenho mais medo de ser arrastado pela volatilidade, mesmo estando na direção certa, posso ser liquidado. Na maioria das vezes, prefiro reduzir um pouco a posição, colocar uma ordem que não precise ser executada imediatamente, e ao mesmo tempo recuperar a autorização, manter as contas organizadas, e esperar a maré emocional diminuir para aproveitar a oportunidade.

Recentemente, todos usam RWA e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA para comparar com aqueles “rendimentos” na cadeia, e também tenho ficado um pouco confuso: quanto mais parecidos com algo estável, mais fácil é as pessoas relaxarem na gestão de risco. De qualquer forma, atualmente uma taxa de financiamento extrema é como um sinal de alerta, se puder evitar, evite; se precisar fazer uma contraparte, faça com uma posição pequena para testar as águas.

Você diz “quando extremo, deve fazer uma operação contrária”… não se apresse ainda, e se por acaso o extremo puder ficar ainda mais extremo?