Tenho pensado em quais ações de semicondutores de IA realmente têm força para se manter na próxima década e, honestamente, a maior parte das ações de hype provavelmente não vai durar. Algumas serão adquiridas, outras simplesmente não sobreviverão à concorrência. Mas há algumas que parecem sólidas para manter a longo prazo, se estiver pensando em empresas que controlam diferentes partes da cadeia de IA.

Primeiro, está a TSMC. Sim, não é uma ação puramente de IA, mas pode ser a mais importante. Como a principal fundição do mundo, eles são basicamente a única empresa que consegue fabricar de forma confiável os chips avançados que alimentam os data centers de IA em escala. Intel e Samsung também têm fundições, mas estão lidando com atrasos na produção e problemas de rendimento que os tornam pouco confiáveis. A TSMC tem a tecnologia, a eficiência e, honestamente, um quase monopólio na fabricação de chips de ponta para IA. Isso lhes dá um poder de precificação sério. A receita e o lucro operacional deles têm crescido rapidamente, mas os lucros especificamente com chips de IA estão crescendo ainda mais rápido. Esse é o tipo de vantagem estrutural que dura.

Depois, há a Nvidia. Enquanto a TSMC fabrica os chips, a Nvidia projeta as peças críticas do ecossistema de IA moderno. Seus processadores paralelos basicamente comandam os data centers para treinar e implantar sistemas de IA. A receita atingiu $57 bilhões no último trimestre, com $51,2 bilhões vindo apenas de data centers. Mas aqui está o que a maioria das pessoas não percebe: CUDA. É a plataforma de computação paralela deles, com a qual os desenvolvedores estão profundamente familiarizados, e ela só roda em hardware Nvidia. Isso é uma barreira difícil de competir. Claro, empresas como Alphabet e Amazon estão projetando seus próprios chips, mas a Nvidia já tem anos de vantagem. Elas vão perder alguma fatia de mercado eventualmente, mas o mercado geral de semicondutores de IA está crescendo tão rápido que devem permanecer relativamente estáveis.

O terceiro elemento desse quebra-cabeça é a Microsoft. O Azure é a segunda maior plataforma de nuvem, e eles a usam como veículo para distribuir IA para sua enorme base de usuários. Mas o verdadeiro diferencial é o ecossistema de software deles. Têm centenas de milhões de pessoas usando Office, Teams, Windows, LinkedIn, GitHub. Inserir IA nesses produtos é quase sem atrito para eles, e monetizá-la através do Copilot e outras ferramentas é simples. Para as empresas, pagar um pouco mais pelo Microsoft 365 com IA é uma decisão fácil. A beleza aqui é que a IA é um bônus para a Microsoft, não o único negócio deles. Têm software, hardware, jogos, nuvem, networking profissional. Mesmo que o hype de IA diminua, os negócios deles permanecem fortes.

Então, se você está de olho em ações de semicondutores de IA e empresas que realmente podem capitalizar essa tendência a longo prazo, esses três controlam diferentes camadas críticas. A TSMC fabrica o hardware, a Nvidia o projeta, a Microsoft o distribui para os usuários finais. Essa é a cadeia de valor. Seja você apostando no crescimento contínuo da IA ou apenas querendo exposição a empresas que vão se beneficiar independentemente, essas parecem boas opções para manter por uma década.