Tenho estado a fazer alguma pesquisa sobre empresas chinesas de semicondutores e, honestamente, há algumas oportunidades interessantes que muitos investidores ocidentais tendem a ignorar. Todos estão tão focados nos grandes players dos EUA e na dominância de Taiwan, mas o setor doméstico de semicondutores da China está silenciosamente a construir um potencial real aqui.

A questão é que, à medida que a China avança mais na direção da autossuficiência em semicondutores e reduz a dependência de fornecedores externos, as empresas posicionadas neste espaço podem ver um crescimento sério. Deixe-me explicar três empresas chinesas de semicondutores que vale a pena observar, se tiver apetite para risco.

Primeiro, está a Hua Hong Semiconductor. Esta é uma das principais fundições puras da China, responsável pela fabricação real. Em 2023, realizaram a maior IPO da China naquele ano, com uma listagem de 2,6 mil milhões de dólares na Bolsa de Valores de Xangai. O que chamou a minha atenção foi a sua especialização em tecnologias de 8 e 12 polegadas. À medida que a China continua a sua mudança para a produção interna de semicondutores, uma fundição como esta torna-se cada vez mais crítica para a cadeia de abastecimento. O posicionamento estratégico por si só sugere um potencial de crescimento a longo prazo.

Depois, há a Intchains Group, que é uma jogada mais contrária. A ação sofreu uma queda — mais de 24% numa altura — e sim, a receita diminuiu em 2022. Mas aqui está o que a torna interessante: eles têm reservas de caixa sólidas de cerca de $97 milhões contra passivos mínimos. Eles até adquiriram ativos da marca Goldshell, focada em infraestrutura Web3, o que está alinhado com as operações existentes. Para investidores dispostos a apostar numa história de recuperação de empresas chinesas de semicondutores, esta vale a pena acompanhar.

A ACM Research é provavelmente a escolha mais direta das três. Eles desenvolvem tecnologia de processamento úmido para fabricação de semicondutores e têm operações na China. O que é convincente é a trajetória de crescimento deles. Revisaram a previsão de receita para 2023 para entre 530 e 545 milhões de dólares, e estão a projetar entre 650 e 725 milhões de dólares para 2024. Wall Street também está bastante otimista, com analistas a preverem um crescimento de 40% na receita e 139% no EPS. Esta tem um momentum mais claro a curto prazo.

O tema mais amplo aqui é que as empresas chinesas de semicondutores estão a tornar-se cada vez mais centrais nas cadeias de abastecimento globais, à medida que as dinâmicas geopolíticas mudam. Há um risco real envolvido com todas as três, claro, mas se estiver a olhar para os próximos anos, os retornos potenciais podem justificar a exposição. O segredo é entender que este setor está a evoluir rapidamente, e posicionar-se cedo em players de qualidade pode compensar significativamente.