A guerra na Irão e o choque energético expuseram a vulnerabilidade da economia europeia

Fonte: Zhou Ziheng

Escrito por: Bian Gui Conta

Impacto direto do fechamento do Estreito de Hormuz

Após o Irã entrar em uma fase complexa de guerra em 2026, seus efeitos se estenderam rapidamente do regional ao núcleo da economia global. O Estreito de Hormuz, como o ponto mais crítico do transporte mundial de petróleo, passa por cerca de 100 navios por dia, dos quais 60% a 70% são petroleiros e navios de gás natural liquefeito. Segundo dados da Agência Internacional de Energia e da Administração de Informação de Energia dos EUA, esse estreito responde por aproximadamente 20% do consumo global de líquidos de petróleo e cerca de 25% do comércio marítimo de petróleo, sendo que antes do conflito a produção diária na região do Golfo era de cerca de 27 milhões de barris, atendendo à parte central da demanda global diária de 104 a 106 milhões de barris.

Após o anúncio do acordo de cessar-fogo, o transporte pelo estreito permaneceu fechado, com pelo menos 800 navios retidos no Golfo Árabe. A Organização Marítima Internacional alertou que cobrar taxas de passagem dessas embarcações criaria um precedente perigoso, ameaçando o sistema de comércio marítimo global. A União Europeia rejeitou claramente tais ações de “pirataria comercial”, considerando-as uma violação do direito de passagem inocente previsto na Convenção das Nações Unidas sobre o Direito do Mar de 1982. Aproximadamente 137 navios passam pelo estreito diariamente; se uma taxa de 2 milhões de dólares por passagem fosse cobrada, a receita anual atingiria cerca de 94 bilhões de dólares, equivalente a um quarto do PIB da própria Irã, mas o custo final seria suportado pelos consumidores globais.

A interrupção no fornecimento de petróleo se intensificou. Dados da Kpler e Vortexa indicam que as exportações de petróleo dos países do Golfo diminuíram entre 61% e 71% em março. O maior declínio foi na exportação do Iraque, com quedas significativas também no Kuwait, Catar, Emirados Árabes Unidos e Bahrein. Arábia Saudita e Emirados, que possuem canais de exportação alternativos, foram relativamente menos afetados. A produção total global de petróleo caiu cerca de 43% em março, para aproximadamente 15,3 milhões de barris por dia. O relatório da Agência Internacional de Energia aponta que o impacto dessa interrupção na economia global superou as expectativas pré-guerra, com a queda nas exportações elevando diretamente os preços da energia.

Fragilidade na estrutura de importação de energia na Europa

O continente europeu possui recursos energéticos internos limitados, com altos custos de exploração, dependendo fortemente de importações a longo prazo. Em 2025, o valor das importações de energia da UE atingiu 336,7 bilhões de euros, equivalente a 7.233 milhões de toneladas. Entre eles, o petróleo domina, com a participação dos EUA subindo para 15,1%, Noruega 14,4%, Cazaquistão 12,7%, e cerca de 13% vindo do Oriente Médio, principalmente da Arábia Saudita e do Iraque. As importações de gás natural liquefeito cresceram 24,4% em 2025 em relação ao ano anterior, com os EUA respondendo por 56% do fornecimento. Desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, a UE reduziu drasticamente suas importações de gás natural russo de 150 bilhões de metros cúbicos em 2021 para 41 bilhões de metros cúbicos em 2025, e a participação do petróleo russo caiu de 27% para 3%.

No entanto, o fechamento do Estreito de Hormuz quebrou o equilíbrio dos esforços de diversificação. No primeiro trimestre, a UE foi forçada a aumentar as importações de gás natural liquefeito dos russos para compensar a escassez de fornecimento do Oriente Médio. Isso revelou uma vulnerabilidade estrutural na segurança energética europeia: enquanto depende das importações, carece de capacidade de reserva suficiente para lidar com múltiplos choques geopolíticos. Nos últimos vinte anos, embora a UE tenha acelerado a implantação de energias renováveis, especialmente na Alemanha, Espanha e países nórdicos, essas fontes ainda não podem substituir completamente os combustíveis fósseis no curto prazo. A Espanha, devido a investimentos massivos em energias renováveis, conseguiu manter os preços de energia relativamente estáveis, com crescimento econômico superior a 2%. Por outro lado, países como Itália enfrentam escassez de gás natural devido à parada de campos de gás como o Ras Lavan, e o primeiro-ministro italiano visitou o Golfo em busca de fornecimento alternativo.

Os preços de energia aumentaram entre 40% e 70%, muito além da capacidade de absorção da economia. A análise do Instituto Ifo da Alemanha mostra que esse impacto afeta diretamente setores intensivos em energia, como automotivo, químico e de alumínio. O comissário europeu de Energia e Habitação pediu maior uso de transporte público e condução eficiente, mas os efeitos de curto prazo são limitados.

Análise do impacto econômico nos principais países europeus

A recuperação econômica da Alemanha foi prejudicada. A previsão de crescimento do PIB alemão antes da guerra foi revisada de 1,2% para 0,6%, com o conflito no Oriente Médio agravando a queda na demanda industrial. O impacto nos preços de energia é comparável ao da pandemia de COVID-19 ou da guerra na Ucrânia; embora políticas fiscais expansionistas tenham ajudado a aliviar parcialmente a desaceleração, não conseguiram compensar totalmente os golpes ao setor manufatureiro. Os postos de gasolina em Berlim viram aumentos nos preços da gasolina, evidenciando pressão sobre o bem-estar da população.

O Reino Unido, uma das maiores economias industriais do noroeste da Europa, pode ver sua inflação subir de 2,5% para 4%. A Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) revisou a previsão de crescimento do Reino Unido para 2026 de 1,1% para 0,7%. O déficit orçamentário do ano fiscal é de aproximadamente 125,9 bilhões de libras, e a necessidade de empréstimos em 2026-2027 deve atingir cerca de 250 bilhões de libras. Os altos custos de energia limitam os planos do Banco da Inglaterra de reduzir as taxas de juros para estimular investimentos, afetando consumidores e proprietários de hipotecas.

A economia francesa deve crescer apenas 0,8% em 2026, abaixo das previsões pré-guerra. O déficit orçamentário ultrapassa 5,4%, e a dívida pública supera 112%. Os preços da gasolina estão próximos de 3 euros por litro, com a maior parte do custo sendo suportada pelos consumidores, ameaçando o poder de compra da classe média. Segundo análise do Paris Bank, o ambiente inflacionário causado pelo impacto na energia será menor do que em 2022, e o ritmo de crescimento deve desacelerar, embora a recuperação geral ainda seja prejudicada.

Situação de Itália, Grécia e outros países varia. A Itália depende de campos de gás natural bloqueados para cerca de 30% de seu consumo, com crescimento econômico de apenas 0,4%. Grécia e Portugal, apoiados pelo turismo, serviços e agricultura, conseguiram mitigar parcialmente a pressão do aumento dos preços dos alimentos. A Noruega, como principal fornecedora de petróleo e gás, beneficia-se dos altos preços de energia e do fechamento do estreito, mantendo um alto padrão de vida. O porto de Roterdã, na Holanda, o maior da Europa, apesar das oscilações no comércio global, mantém uma alta classificação de crédito devido às relações comerciais com os EUA. A Irlanda, centro de investimentos em tecnologia, apresenta maior estabilidade econômica.

Pressões inflacionárias e perspectivas de recuperação

Dados do Eurostat indicam que o crescimento econômico da UE no quarto trimestre de 2025 foi de aproximadamente 0,3%, enquanto na zona do euro foi de 0,4%. Com uma média de crescimento de 1,5%, o PIB dos 27 países membros deve atingir cerca de 22,5 trilhões de euros até o final de 2026. No entanto, os efeitos remanescentes da guerra tornaram a Europa a região de maior crescimento econômico mais fraco entre os países industrializados, com previsão de crescimento total entre 0,6% e 0,8%, com diferenças significativas entre os países.

O aumento dos custos de energia é a principal causa. Apesar de a Europa ainda ser a terceira maior economia do mundo, sua capacidade de produção de petróleo é limitada em comparação com a China, que produz mais de 4 milhões de barris por dia. A Espanha, com seus projetos de energia eólica e solar, conseguiu estabilizar os preços, enquanto países como Noruega e Holanda aliviaram o impacto por meio do comércio e de vantagens portuárias. Países altamente dependentes de energia, como Reino Unido e Alemanha, enfrentam desafios maiores.

Análises do Fundo Monetário Internacional (FMI) e da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) mostram que o impacto dessa crise, por meio de preços de energia, cadeias de suprimentos e mercados financeiros, varia bastante na região. Em comparação com a guerra na Ucrânia, a Europa está relativamente mais preparada, mas a vulnerabilidade às oscilações globais ainda é evidente. Embora a inflação esteja desacelerando, a contínua alta nos preços de energia limita investimentos e consumo.

Desafios geopolíticos e de segurança energética de longo prazo

A guerra no Irã evidencia a vulnerabilidade geopolítica do modelo econômico europeu. Acordos entre EUA e Irã podem prejudicar ainda mais os esforços de recuperação da Europa após anos de recessão. Os países europeus temem que Washington reconfigure sua presença no Oriente Médio sem considerar adequadamente os interesses europeus. Tensões dentro da OTAN aumentam, com alguns países proibindo o uso de bases americanas por aviões de guerra, e a guerra comercial e o impacto energético ampliando as divergências transatlânticas.

A longo prazo, a Europa precisa acelerar sua transição energética. Aumentar a implantação de energias renováveis domésticas, diversificar canais de importação e criar reservas estratégicas são essenciais. A Comissão Europeia prevê que, até 2027, a Europa enfrentará novos desafios para atingir a meta de se livrar completamente da dependência energética da Rússia. A interrupção do fornecimento do Oriente Médio força a Europa a reavaliar sua independência em segurança energética, equilibrando decisões econômicas em um mundo dividido.

Estratégias europeias e impacto internacional

Diante da crise, a UE apela à coordenação na operação de armazenamento de energia, responde às recomendações da Agência Internacional de Energia e promove políticas coletivas. A experiência de Espanha e dos países nórdicos em energias renováveis serve de exemplo, enquanto o benefício de Noruega com preços elevados de energia reforça a importância da diversificação. Apesar de sua maior autonomia após o Brexit, o Reino Unido é mais diretamente afetado pelas oscilações do mercado global de energia.

Em nível global, esse evento redefine os fluxos de energia. Os mercados asiáticos absorvem grande parte do petróleo do Estreito de Hormuz, mas a Europa, como principal importadora, enfrenta perspectivas de recuperação econômica sombrias, o que prejudica o crescimento global. As alternativas de transporte por oleodutos são limitadas; a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos podem apenas desviar parte das exportações, sem conseguir substituir totalmente a interrupção do estreito. Reservas estratégicas de petróleo oferecem alívio temporário, mas o modelo europeu de dependência de importações precisa de reformas estruturais urgentes.

A guerra no Irã e o impacto energético não representam apenas uma crise de abastecimento de curto prazo, mas também uma exposição sistêmica da vulnerabilidade econômica da Europa. Em um cenário de aumento da incerteza geopolítica, a Europa deve fortalecer sua coordenação interna, acelerar a transição verde e diversificar sua diplomacia para equilibrar segurança energética e crescimento econômico. Somente assim poderá reconstruir sua resiliência econômica em um mundo turbulento.