Tenho vindo a acompanhar o setor da energia de urânio há algum tempo e sinto que as oportunidades merecem mesmo ser levadas a sério. As principais razões são, na verdade, bastante claras: por um lado, o lado da oferta está a apertar — a proibição do urânio pela Rússia entra em vigor em agosto, e o Cazaquistão também aumentou os impostos sobre a extração, o que limita diretamente o crescimento da oferta. Por outro lado, a procura de eletricidade dos centros de dados de IA está a crescer de forma explosiva, e isso pode ser ainda mais exagerado do que muita gente imagina.

Os dados da Wells Fargo que analisei mostram que, só para os centros de dados de IA, a procura de energia vai ter de aumentar 323 terawat-hours até 2030 — mais do que 6 vezes o consumo anual da cidade de Nova Iorque. A Goldman Sachs é ainda mais agressiva, ao prever que os centros de dados vão representar 8% do consumo total de energia nos EUA. Com um nível de crescimento da procura destes, a energia nuclear certamente não pode ser contornada, por isso a expressão uranium stocks to buy (ações de urânio para comprar) parece fazer sentido.

Em termos de ativos específicos, a Cameco (CCJ) foi recentemente incluída na lista US1 pelo Bank of America; a Goldman Sachs também aumentou o preço-alvo para 56 dólares; e a RBC Capital recomenda a compra em caso de correção. Embora o desempenho do último trimestre tenha ficado um pouco aquém (o EPS ajustado foi apenas de 13 cêntimos, abaixo dos 26 cêntimos esperados), a gestão foi clara: a escassez de oferta, o esgotamento das minas e a falta de investimento continuarão a sustentar o preço do urânio.

O projeto Rook 1 da NexGen Energy (NXE), se obtiver aprovação no Canadá, pode tornar-se uma das maiores minas de urânio do mundo. Os dados deles são ainda mais agressivos: preveem um aumento de 127% na procura de urânio até 2030 e de 200% até 2040. Além disso, calcularam que, em 2040, poderá haver uma falha de abastecimento de 240 milhões de libras — e que essa falha só poderá ser colmatada por 5 projetos do nível Rook I.

Se quiser uma exposição ainda mais diversificada, a Energy Fuels (UUUU), a Denison Mines (DNN) e a Paladin Energy (PALAF) são opções interessantes de uranium stocks to buy. A UUUU teve recentemente 11 insiders a iniciarem posições no início de maio, incluindo o CEO e o vice-presidente — o que costuma ser um bom sinal. A DNN foi classificada como compra pela Roth MKM, com um preço-alvo de 2.60 dólares, e eles acreditam que a empresa tem potencial para se tornar um produtor de urânio de baixo custo. A PALAF foi avaliada como compra por 6 analistas, com um preço-alvo médio de 10.71 dólares, e, após a aquisição da Fission Uranium, vai tornar-se o terceiro maior produtor de urânio do mundo.

Se quiser uma exposição mais ampla, o Sprott Uranium Miners ETF (URNM) e o VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NLR) são ferramentas interessantes. O URNM tem uma taxa de 0.80%, acompanha empresas de minas de urânio de pequena e média dimensão e, com o preço atual de mais de 22, parece bastante barato. O NLR tem uma taxa ainda mais baixa, de 0.64%, e as posições incluem Constellation Energy, Cameco, PG&E e outras — sendo também outra forma de investir em uranium stocks to buy.

No geral, a lógica deste setor é sólida: o lado da oferta está a apertar, a procura do lado da procura está a explodir, e esta tendência pode continuar durante muitos anos. Entrar agora e deixar alguns ativos para as gerações seguintes também não é impossível.