Três ações de gás e energia de primeira linha prontas para um crescimento sustentado

O setor de energia tem apresentado ganhos modestos nas últimas semanas, com o índice de energia mais amplo dentro do S&P 500 a avançar cerca de 4%, ficando bastante atrás do aumento de quase 18% do mercado em geral. A queda nos preços das commodities, especialmente do petróleo bruto, tem pesado bastante nos retornos do setor. No entanto, a importância fundamental da infraestrutura energética e das ações de gás para a economia global permanece inalterada. Apesar dos obstáculos, vários grandes players nos setores de energia e gás apresentam casos de investimento convincentes, baseados em catalisadores de crescimento a longo prazo, geração de caixa estável e políticas de alocação de capital favoráveis aos acionistas.

Para investidores que procuram exposição a oportunidades de crescimento nos mercados de energia, há três candidatos que merecem consideração séria. Cada um opera com modelos de negócio distintos, mas compartilham características comuns: trajetórias de crescimento de lucros visíveis, programas substanciais de investimento de capital e compromisso em devolver valor através de dividendos e recompra de ações. Compreender essas oportunidades exige analisar como cada empresa se posiciona dentro do panorama energético em evolução.

ConocoPhillips: Produtor de Petróleo e Gás Aproveitando Vantagens Estruturais de Custos

A ConocoPhillips é uma grande empresa de exploração e produção de petróleo e gás, com um dos portfólios de ativos mais extensos e diversificados do setor. A empresa mantém algumas das estruturas de custos operacionais mais baixas do setor, oferecendo uma vantagem competitiva significativa em períodos de volatilidade dos preços das commodities.

Atualmente, a empresa precisa de um preço médio do petróleo na faixa dos 40 dólares para financiar seu programa de despesas de capital, com mais 10 dólares por barril necessários para suportar os pagamentos de dividendos. Com o petróleo sendo negociado na faixa dos 60 dólares, a ConocoPhillips gera um fluxo de caixa livre excedente considerável, que supera suas necessidades operacionais. Essa flexibilidade financeira já impulsionou um aumento de 8% no dividendo, com a gestão sinalizando a intenção de manter o crescimento dos dividendos entre os 10% superiores dos componentes do S&P 500.

Olhando para o futuro, a estrutura de custos de equilíbrio da empresa deve continuar a diminuir à medida que ela realiza economias de custos decorrentes de aquisições importantes e investimentos em infraestrutura. Três projetos significativos de gás natural liquefeito, juntamente com o desenvolvimento de petróleo Willow no Alasca, estão previstos para serem concluídos até o final da década. Essas iniciativas, por si só, devem gerar um fluxo de caixa livre incremental de 6 bilhões de dólares por ano até 2029, assumindo um preço do petróleo de 60 dólares. Isso representa um potencial de crescimento relevante para uma empresa que gerou 6,1 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre nos primeiros nove meses do seu último exercício fiscal.

A combinação de aumento na geração de caixa, crescimento dos dividendos e programas de recompra de ações posiciona a ConocoPhillips para oferecer retornos totais competitivos aos acionistas nos próximos anos.

Oneok: Expansão da Infraestrutura Energética Através de Aquisições e Desenvolvimento Orgânico

A Oneok atua como uma das principais empresas de infraestrutura energética e midstream dos Estados Unidos, gerando fluxos de caixa altamente previsíveis, sustentados por contratos de serviço de longo prazo e tarifas reguladas pelo governo. Essa base de lucros estáveis apoia o atrativo rendimento de dividendos de 5,6%, um dos mais altos do seu grupo de pares.

A empresa tem adotado uma estratégia agressiva de expansão nos últimos anos, por meio de aquisições estratégicas que ampliaram sua presença na infraestrutura energética. Em 2023, a Oneok concluiu sua aquisição transformadora da Magellan Midstream Partners, estabelecendo uma presença significativa no transporte de petróleo bruto e produtos petrolíferos refinados. Transações subsequentes incluíram a compra da Medallion Midstream e uma participação controladora na EnLink por 5,9 bilhões de dólares em 2024, seguidas pela aquisição da participação restante na EnLink por 4,3 bilhões de dólares no início deste ano.

Espera-se que essas transações estratégicas gerem centenas de milhões de dólares em sinergias operacionais e economias de escala nos próximos anos. Além das aquisições, a empresa aprovou várias iniciativas de expansão orgânica, incluindo a construção do Terminal de Exportação de Logística de Texas City e do projeto de oleoduto Eiger Express. Essas adições de infraestrutura devem entrar em operação comercial até meados de 2028, proporcionando fluxos adicionais de receita.

Com esses catalisadores de crescimento — sinergias de fusão, eficiências operacionais e novas receitas de projetos — a Oneok parece posicionada para aumentar seu já atrativo dividendo em 3% a 4% ao ano. Para investidores que buscam renda atual e potencial de valorização de capital, essa combinação de rendimento e crescimento pode oferecer uma oportunidade de retorno total bastante interessante.

NextEra Energy: Utilidade Regulada e Plataforma de Energia Limpa Impulsionando Expansão a Longo Prazo

A NextEra Energy atua como uma das principais empresas de energia integrada, combinando operações de utilidade regulada com capacidades de desenvolvimento de infraestrutura energética. A utilidade baseada na Flórida gera lucros regulados de tarifas que crescem de forma constante, enquanto sua divisão de recursos energéticos produz lucros em expansão, apoiados por contratos de longo prazo e tarifas reguladas.

A empresa sustenta seu rendimento de 2,8% por meio de programas de investimento de capital substanciais, projetados para atender à crescente demanda por eletricidade em seus territórios de serviço. A divisão de utilidade planeja investir mais de 100 bilhões de dólares até 2032 para suportar as necessidades energéticas crescentes da Flórida. A plataforma de recursos energéticos também está investindo bilhões em expansão de linhas de transmissão, desenvolvimento de gasodutos e construção de projetos de energia renovável.

Esses planos ambiciosos de alocação de capital devem sustentar um crescimento anual composto do lucro por ação superior a 8% ao longo da próxima década. Essa trajetória de lucros apoia a orientação da gestão para um aumento de 10% no dividendo no próximo ano, com aumentos subsequentes a uma taxa composta de 6% até pelo menos 2028.

A interação entre um crescimento substancial de lucros e uma expansão consistente de renda oferece à NextEra Energy potencial para entregar retornos totais expressivos para investidores de longo prazo que desejam participar da evolução do setor energético.

Aproveitando as Oportunidades no Setor de Energia

A ConocoPhillips, Oneok e NextEra Energy demonstram fundamentos convincentes que abrangem várias dimensões da indústria de energia — desde a produção tradicional de hidrocarbonetos até o transporte midstream e operações de utilidades reguladas. O que une essas três ações de gás e energia é a sua capacidade de investir pesadamente em infraestrutura e operações, ao mesmo tempo em que aumentam as distribuições aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações.

O desempenho recente abaixo do esperado do setor de energia cria uma janela para investidores visionários estabelecerem posições em empresas com trajetórias de crescimento visíveis e características de renda atrativas. Para aqueles que buscam exposição às perspectivas de crescimento de longo prazo do setor de energia e gás, essas três empresas oferecem caminhos diferenciados para participar na contínua demanda energética da economia.