Previsão de Mercado da Nvidia Após 25 de Fevereiro: Por que Wall Street Está Apostando em Outro Rally Histórico

O mercado de hardware de inteligência artificial encontra-se num ponto de inflexão crucial, e a Nvidia encontra-se no epicentro desta transformação. Como fornecedora líder mundial de GPUs para centros de dados que impulsionam a revolução da IA, a empresa manteve uma posição dominante no mercado — mas essa supremacia enfrentará o seu primeiro teste real quando as previsões de Wall Street para a trajetória da Nvidia ficarem claras a 25 de fevereiro. Nesse dia, a empresa divulgará os resultados operacionais do quarto trimestre fiscal de 2026, e as orientações que fornecer poderão redefinir as expectativas do mercado para todo o setor de infraestrutura de IA.

O que torna este relatório particularmente significativo é a convergência de vários fatores. O impulso nas vendas de GPUs da Nvidia tem sido extraordinário, mas a atenção dos investidores agora focará na capacidade da empresa de manter a sua aceleração de crescimento enquanto introduz uma geração completamente nova de chips. O mercado está preparado para uma confirmação de crescimento explosivo ou sinais de potencial desaceleração — e esse resultado binário faz de 25 de fevereiro um dos catalisadores mais observados dos últimos tempos.

O Fator Rubin: Como uma Nova Geração de GPUs Pode Reiniciar a Indústria de IA

Para contextualizar a importância deste anúncio de resultados, considere a trajetória da evolução dos produtos da Nvidia. Desde 2024, a indústria de hardware de IA tem girado em torno das arquiteturas de GPU Blackwell e Blackwell Ultra da Nvidia, que representam avanços quânticos em desempenho comparados a qualquer oferta dos concorrentes. A GPU Blackwell Ultra GB300, por exemplo, oferece até 50 vezes mais desempenho do que a H100 baseada na arquitetura Hopper, lançada em 2022 — uma ilustração vívida de quão rapidamente a Nvidia continua a inovar.

Mas aqui está o que vai mudar completamente o jogo das previsões: Rubin. Esta arquitetura de GPU recém-divulgada é tão transformadora que, basicamente, torna a plataforma Blackwell obsoleta. Os desenvolvedores podem treinar modelos de IA com 75% menos GPUs ao usar Rubin, enquanto os custos de inferência — o gasto computacional de executar um modelo treinado — podem cair até 90%. Estas não são melhorias incrementais; representam mudanças fundamentais na economia da IA que irão remodelar as decisões de compra dos clientes.

As GPUs Rubin já estão em produção plena, com envios previstos para começar na segunda metade de 2026. Amazon, Microsoft, Alphabet e Oracle — os gigantes do cloud que alimentam a infraestrutura moderna de IA — estarão entre os primeiros clientes. Quando a liderança da Nvidia discutir os ramp-ups de produção e os cronogramas de adoção pelos clientes durante a conferência de 25 de fevereiro, o CEO Jensen Huang provavelmente fornecerá detalhes sobre a rapidez com que o mercado está a transitar para Rubin. Essas informações podem tornar-se o fator decisivo para as previsões dos investidores sobre o outlook de vários trimestres da Nvidia.

Crescimento de Resultados e Expectativas de Mercado: O que o 25 de fevereiro Pode Revelar

Do ponto de vista financeiro, o quadro que se apresenta antes deste relatório já é convincente. Nos três primeiros trimestres do ano fiscal de 2026 (até 26 de outubro), a Nvidia gerou uma receita total de 147,8 mil milhões de dólares — um aumento notável de 62% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apenas o segmento de centros de dados representou 131,4 mil milhões de dólares, ou seja, 89% do total de receitas. Essa concentração reforça o quão dominadora é a Nvidia no controle dos gastos com infraestrutura de IA.

Para o quarto trimestre, a previsão de consenso de Wall Street, compilada pelo Yahoo Finance, sugere que a Nvidia deverá gerar aproximadamente 65,5 mil milhões de dólares em receitas. Se essa previsão se confirmar, a receita total do ano fiscal completo atingirá 213,3 mil milhões de dólares. No que diz respeito aos lucros, os analistas esperam que a Nvidia reporte 4,69 dólares por ação para o ano fiscal completo. Historicamente, a Nvidia tem superado essas expectativas com regularidade, o que se traduz em altas nas ações — um padrão que sustenta a previsão otimista do mercado antes deste anúncio.

O segundo indicador-chave que os investidores irão acompanhar é a orientação futura para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027. As expectativas de consenso apontam para 70,7 mil milhões de dólares em receitas. Se Huang indicar um número ainda maior, isso validaria a tese de que a adoção do Rubin está a acelerar mais rápido do que o previsto, alimentando ainda mais a trajetória ascendente das ações da Nvidia.

Valorização Atual: As Ações da Nvidia Estão Preparadas para Alta?

Do ponto de vista de avaliação, surgiu uma dinâmica interessante. Com base nos lucros ajustados dos últimos 12 meses de 4,05 dólares por ação, as ações atualmente negociam a um rácio P/E de 47,3. Isso representa uma desconto de 23% em relação à média histórica de 10 anos de P/E de 61,5 — sugerindo que, mesmo após a recente valorização, as ações da Nvidia parecem subvalorizadas pelos padrões históricos.

A perspectiva de valorização torna-se ainda mais convincente quando vista através do potencial de lucros futuros. Se o relatório do quarto trimestre confirmar a previsão de Wall Street de 4,69 dólares por ação, as ações negociariam a um P/E futuro de 40,7. Mas considere isto: os analistas projetam que a Nvidia pode expandir os lucros para 7,66 dólares por ação durante o ano fiscal de 2027 — uma previsão que colocaria as ações a um múltiplo de P/E futuro de apenas 24,9.

Essa matemática leva a uma conclusão impressionante. Se a Nvidia apenas mantiver o seu atual rácio de P/E de 47,3 enquanto os lucros crescem até aos 7,66 dólares por ação, as ações precisarão valorizar-se aproximadamente 90% nos próximos 12 meses. Se, ao invés disso, as ações negociarem em linha com a média histórica de 61,5 de P/E, seria necessário mais de um aumento de 100% — ou seja, duplicar — para atingir esse nível de valorização.

A Previsão de Investimento: Porque Este Momento É Importante

Ao juntar estes pontos, o relatório de 25 de fevereiro representa um momento crítico para a previsão do mercado sobre o futuro da Nvidia. Várias condições precisariam ocorrer para que a previsão pessimista se concretize: vendas decepcionantes de GPUs para centros de dados, orientação fraca para o futuro ou uma desaceleração na adoção do Rubin pelos principais fornecedores de cloud. Cada um desses cenários é certamente possível, mas as evidências atuais sugerem o contrário.

Por outro lado, a previsão otimista do mercado é sustentada pelo aumento do investimento em IA, pela economia de custos transformadora do Rubin e pela tendência histórica da Nvidia de superar expectativas. O poder de fixação de preços da empresa em centros de dados permanece praticamente incontestado, e a transição para novas arquiteturas de GPU tem historicamente impulsionado outro ciclo de expansão da procura.

A previsão ponderada pelo risco, de acordo com o consenso do mercado, inclina-se decisivamente para a previsão otimista. Se os resultados trimestrais da Nvidia corresponderem ou superarem as expectativas — e se a gestão indicar continuidade na força do ramp-up do Rubin — as ações poderão estar posicionadas para uma valorização significativa a partir dos níveis atuais. Para os investidores que acompanham esta previsão, o dia 25 de fevereiro será um ponto de confirmação crucial que poderá validar ou desafiar a tese construtiva do mercado.