Núcleo de Crescimento: Como a Nu Holdings está posicionada para dominar em 2026

À medida que avançamos para 2026, investidores perspicazes estão a avaliar quais as empresas que têm o impulso para oferecer retornos acima da média. Um nome que está a ganhar atenção significativa é a Nu Holdings, uma fintech que está a transformar o setor bancário em toda a América Latina. Com um aumento impressionante de 62% no ano passado e fundamentos que continuam a fortalecer-se, a Nu parece bem posicionada para mais um desempenho notável em 2026.

O apelo da empresa assenta em três pilares: uma avaliação atrativa apesar do recente rally, uma trajetória de crescimento explosiva e uma rentabilidade em expansão. Vamos explorar por que esta convergência é importante.

A avaliação continua a ser um núcleo para investidores de valor

Após uma subida tão dramática, poderia esperar-se que as ações da Nu tivessem um prémio. No entanto, ao serem negociadas a um rácio preço/lucro futuro de 23,4 no final de janeiro, a líder fintech ainda oferece preços de entrada razoáveis. Esta avaliação não é particularmente elevada—especialmente quando contextualizada com os dois fatores seguintes.

Considere que muitas empresas maduras de serviços financeiros negociam a múltiplos significativamente mais altos. Numa indústria frequentemente caracterizada por inovação lenta e crescimento limitado, a combinação de uma avaliação razoável e uma execução excecional destaca-se. Isto sugere que o mercado ainda não refletiu totalmente o potencial da empresa, deixando espaço para expansão.

Fomentando o seu mercado: expansão rápida em três países

O que realmente distingue a Nu é um crescimento que se assemelha ao de uma startup tecnológica, em vez de um banco tradicional. A empresa gerou 4,2 mil milhões de dólares em receita durante o terceiro trimestre de 2025, refletindo um aumento de 42% ano após ano. Os analistas projetam que a receita crescerá 31% em 2026, após um ganho esperado de 37% em 2025.

Os números tornam-se ainda mais convincentes ao analisar a presença geográfica da Nu. No seu mercado principal, o Brasil, a plataforma conquistou 110 milhões de clientes—mais de 60% da população adulta. Isto representa uma penetração de mercado extraordinária. Para além do Brasil, a Nu opera com 13 milhões de clientes no México e 4 milhões na Colômbia, com um potencial de expansão considerável.

A oportunidade é clara: a América Latina contém uma população massiva ainda desatendida pela infraestrutura bancária tradicional. Centenas de milhões de pessoas não têm acesso a serviços financeiros básicos. Esta realidade demográfica traduz-se em anos de potencial de crescimento para uma plataforma tão eficiente e acessível como a oferta digital da Nu.

Os números contam a história: o percurso notável da rentabilidade

Para além da avaliação e do crescimento, 2026 promete ser um ano decisivo para a Nu devido à sua rentabilidade em rápida aceleração. A empresa opera um modelo diferenciado que evita o custo de agências físicas—uma escolha estratégica que reduz drasticamente as despesas gerais.

A melhoria financeira é evidente: a Nu atingiu uma margem de lucro líquido de 18,8% no terceiro trimestre de 2025, contra apenas 0,6% no mesmo período de três anos antes, em 2022. Esta expansão não é impulsionada apenas por cortes de custos; reflete uma verdadeira alavancagem operacional à medida que a plataforma escala. A empresa mantém ratios de inadimplência dentro das expectativas, enquanto gera receitas por cliente substancialmente superiores ao custo de servi-los.

O CEO David Vélez enfatiza consistentemente o que chama a arquitetura “de baixo custo e altamente eficiente” da plataforma. Isto não é apenas marketing—os números validam-no. À medida que a Nu continua a expandir a sua base de clientes, cada utilizador incremental torna-se cada vez mais rentável, criando um ciclo virtuoso.

Porque 2026 pode ser um ano decisivo

Combinar uma avaliação razoável com um crescimento rápido e uma rentabilidade em aceleração cria um conjunto de oportunidades raro. Os mercados podem mudar rapidamente o sentimento, e os riscos existem sempre. No entanto, os fundamentos sugerem que a Nu está a entrar na sua fase mais convincente até agora.

Para investidores que procuram exposição à inclusão financeira na América Latina e às empresas que capturam essa tendência, a Nu Holdings merece consideração séria. O núcleo da oportunidade parece estar a consolidar-se.