#我在Gate广场过新年 A noite mais escura antes do amanhecer — a linha de defesa de @USD@ 66.000 do Bitcoin em perigo, o mercado espera na ansiedade pela última “limpeza”

Na sessão matinal de hoje, o preço não apresentou a “recuperação antecipada antes dos dados do CPI” que o mercado esperava, mas sim uma lenta procura de fundo com volume reduzido. De acordo com os dados de mercado ao vivo às 09:40 desta manhã, o mercado está a passar por um teste de confiança ao estilo “porquinho na água quente”: após uma breve recuperação acima de @USD@ 68.000 ontem, o preço do Bitcoin caiu rapidamente, atualmente negociado perto de @USD@ 66.456, tendo operado por três dias consecutivos abaixo do nível de @USD@ 67.000. A situação do Ethereum é ainda mais difícil, atualmente a @USD@ 1.948, tendo oficialmente perdido a linha psicológica de @USD@ 2.000. Cada tentativa de recuperação fraca do mercado é brutalmente sufocada por uma pressão de venda mais pesada — isto não é um pânico de derrapagem, mas uma perda de confiança de forma crónica.

1 Visão rápida da manhã: o sentimento de refúgio seguro varre o mundo, as criptomoedas tornam-se o espelho mais honesto da “preferência de risco”
A fraqueza de hoje não é uma tragédia independente do mercado digital, mas sim um espelho da des-riscoização sincronizada dos mercados de capitais globais. Quando a maré recua, os ativos digitais de alta volatilidade são os primeiros a ficar expostos na praia.
● Natureza e origem do mercado: durante a noite, os três principais índices de ações dos EUA fecharam em queda, com o Nasdaq a cair quase 2% durante o dia. Os metais preciosos, também rotulados como “proteção contra a inflação” junto com o Bitcoin, enfrentaram vendas ainda mais violentas — a prata caiu 11% num só dia, o platina e o paládio caíram mais de 5%. Esta correção sincronizada entre diferentes classes de ativos destrói completamente a narrativa de curto prazo de que “o Bitcoin é o ouro digital”.
A realidade é fria e clara: nos momentos verdadeiramente de refúgio, o dinheiro vai para o dólar, os títulos do Tesouro dos EUA, o franco suíço, e não para as criptomoedas.
● A posição dominante das stablecoins continua a subir: o indicador TBO mostra que as quatro linhas de tempo do mercado de stablecoins estão todas em forte tendência de alta. Esta é a expressão mais honesta das posições dos traders profissionais — eles estão a retirar dinheiro real de ativos de alta volatilidade e a transferir para “equivalentes de dinheiro em caixa” à espera que a tempestade passe. Quando esta rotação defensiva se torna tendência, é difícil revertê-la a curto prazo.
● Mudanças estruturais reveladas pelos dados de liquidações: nas últimas quatro horas, o valor total liquidado na rede atingiu 63,12 milhões de dólares, com mais de 80% de posições longas. Mas, em comparação com duas semanas atrás, quando 200.000 pessoas eram liquidadas em uma única operação, o volume atual de liquidações é claramente menor. Isto indica que as posições de alta alavancadas já foram bastante limpas, e também que — o mercado está a perder o “interesse” em liquidar posições longas, sendo substituído por uma queda silenciosa devido à escassez de liquidez.
● @USD@ 63.000 torna-se o novo ponto de jogo psicológico:
Analistas técnicos geralmente olham para o nível de @USD@ 63.000. Se esse nível for perdido, o padrão de bandeira de baixa pode ser oficialmente confirmado, com o próximo objetivo técnico a apontar para @USD@ 60.000 ou até mesmo para o nível de @USD@ 50.000, alertado pelo Standard Chartered.

2 Análise técnica: camadas de defesa a desmoronar, o mercado entra na fase de “sem resistência” na procura do fundo
Quando suportes de curto prazo como @USD@ 67.000, @USD@ 66.500 são rompidos um a um sem uma forte recuperação, o mercado já entrou numa fase perigosa em que os suportes passam de “linha de defesa” a “marcação psicológica”. Análise técnica do Bitcoin: @USD@ 66.000 torna-se o divisor de águas entre alta e baixa de curto prazo, e no gráfico de 4 horas, o Bitcoin está a formar um padrão de bandeira de descida claro, mas perigoso.
● Redução do intervalo de negociação de curto prazo: nas últimas 72 horas, a zona de operação principal do Bitcoin encolheu de @USD@ 67.000-68.500 para @USD@ 66.000-67.200. @USD@ 66.000 é atualmente a linha de defesa mais frágil — não é um suporte forte, mas mais uma placa histórica com a inscrição “aqui já houve suporte”.
● Combinação letal de volume e preço: o sinal mais preocupante nesta queda é a ausência de volume na recuperação e o aumento de volume na descida. Quando o preço atingiu brevemente @USD@ 68.000 ontem, o volume de negociação foi significativamente inferior ao nível de venda na mesma faixa de preço do dia anterior. Isto indica que os compradores já não têm vontade ou capacidade de contra-atacar de forma organizada — não é que não possam, mas que não têm coragem.
● O consenso do mercado está a migrar para @USD@ 60.000: o Standard Chartered prevê claramente que, antes de o Bitcoin voltar a atingir @USD@ 100.000, poderá primeiro testar o nível de @USD@ 50.000. Os dados das plataformas de previsão de mercado mostram que a probabilidade de o Bitcoin cair para @USD@ 55.000 é 58% maior do que a de subir para @USD@ 84.000. Quando as instituições mais otimistas e os traders mais agressivos estão a reduzir as suas expectativas, ignorar este consenso pode custar caro.
● A última barreira das linhas de tendência de médio a longo prazo: numa perspetiva macro semanal, a zona de @USD@ 60.000-62.000 é o nível de retração de 0,618 Fibonacci da tendência de alta desde novembro de 2024, e também a zona de custo médio de muitos investidores de longo prazo. Se este nível for perdido, o mercado entrará numa “zona de águas profundas” sem referências históricas.
Análise técnica do Ethereum: a perda oficial de @USD@ 2.000, com @USD@ 2.100 a tornar-se uma barreira intransponível para os touros, revela uma evolução na confiança dos compradores, que vai sendo progressivamente destruída. O gráfico do Ethereum está a evoluir para um processo de perda de confiança dos touros.
3● Análise de notícias: frio macroeconómico, mudanças regulatórias e a “transição cautelosa” das instituições
O conflito central do mercado atual evoluiu de “quando o Federal Reserve vai cortar as taxas” para uma dúvida de estrutura mais profunda: a narrativa de refúgio seguro é válida? O quadro regulatório é favorável? De onde virá o capital adicional?
a Núcleo macroeconómico: a narrativa de refúgio seguro foi colocada à prova ontem
O desempenho dos ativos no mercado de ontem foi uma das provas mais duras para a narrativa de “ouro digital”. Quando as ações dos EUA caíram, o Bitcoin também caiu; quando os metais preciosos despencaram, o Bitcoin também não escapou. Diante de uma verdadeira emoção global de refúgio seguro, o Bitcoin não mostrou qualquer independência semelhante ao ouro, mas sim um efeito amplificador do risco. Ainda mais irónico, o leilão de títulos do Tesouro a 30 anos atingiu a menor taxa de subscrição desde 2008, indicando que o “dinheiro inteligente” está a migrar para ativos tradicionais mais seguros. O resultado do voto de capitais é mais convincente do que qualquer debate teórico.
b Dinâmica regulatória: o sinal de “adopção estrutural” do Federal Reserve aponta para uma tendência — as moedas digitais estão a ser integradas num quadro regulatório mais formal e rigoroso. O documento de trabalho do Federal Reserve propõe pela primeira vez classificar ativos digitais como uma categoria independente, com requisitos diferenciados de margem inicial para derivativos. Este é um sinal importante de aceitação técnica a nível federal — reconhecer a sua existência, regular os riscos, e não permitir uma expansão selvagem. Para as entidades reguladoras, é uma notícia positiva a longo prazo.
c Movimentos institucionais: de “tendência de alta consistente” para “contração defensiva”
A última previsão do Standard Chartered reflete claramente a mudança de mentalidade das instituições financeiras profissionais: embora mantenham uma perspetiva de alta a longo prazo, já reduziram o objetivo de preço do Bitcoin para @USD@ 100.000 e alertam que o mercado pode primeiro testar @USD@ 50.000. Uma mudança mais importante é a variação no volume de ativos sob gestão de ETFs — o total de ativos de ETFs de Bitcoin caiu 41% desde o pico, e o de Ethereum encolheu 43%. Isto não é uma saída de fundos que os investidores de retalho possam fazer sozinhos, mas sim uma redução ativa de posições por parte das instituições. Quando os compradores mais firmes começam a sair de cena, o preço do mercado também começa a deslocar-se.