A expansão de centros de dados impulsionada por IA impulsiona o crescimento da receita de NAND e SSD da Micron

A Micron Technology, Inc. enfrenta um momento decisivo no seu negócio de armazenamento, à medida que a expansão da inteligência artificial e da infraestrutura em nuvem cria uma procura sem precedentes por SSDs de data center e produtos NAND. Após anos de pressão nas margens e forte exposição ao consumidor, a empresa está agora a capitalizar uma mudança estrutural em direção a soluções de armazenamento empresarial de alto desempenho, que comandam preços premium e apoiam um crescimento sustentável.

Impulso de Mercado: Por que os SSDs de Data Center Estão a Remodelar a Procura por NAND

No seu primeiro trimestre fiscal de 2026, a Micron apresentou resultados impressionantes que sinalizam uma mudança fundamental na trajetória do seu negócio. As receitas de NAND aumentaram 22% em relação ao ano anterior, ao mesmo tempo que subiram 22% sequencialmente, atingindo 2,7 mil milhões de dólares. As remessas de bits da empresa expandiram-se na faixa de um dígito médio a alto trimestre após trimestre, enquanto os preços médios de venda subiram na faixa de um dígito médio a teen, refletindo um fortalecimento do poder de fixação de preços em todo o seu portfólio.

Este aumento de desempenho deve-se principalmente à procura explosiva por SSDs de grau de data center e soluções NAND. O portfólio de NAND para data center da Micron sozinho ultrapassou 1 mil milhões de dólares em receita trimestral pela primeira vez, sublinhando a escala desta oportunidade. O motor é simples: cargas de trabalho de IA geram volumes massivos de dados que requerem armazenamento, recuperação e processamento rápidos. Ao contrário de dispositivos de consumo como PCs e smartphones, os data centers utilizam substancialmente mais NAND por sistema, criando um fluxo de procura mais resiliente e previsível.

À medida que os hyperscalers e os gigantes da nuvem constroem agressivamente a sua infraestrutura de IA, a intensidade de armazenamento continua a acelerar. Estes operadores preferem cada vez mais contratos de fornecimento a longo prazo para garantir capacidade e fixar preços, uma mudança que beneficia diretamente a capacidade da Micron de manter a disciplina de preços e de projetar a visibilidade de receitas. A estratégia deliberada da empresa de focar em SSDs de data center e produtos NAND de maior margem — enquanto diminui o foco no armazenamento de consumo de menor retorno — apoia tanto o crescimento da receita como a expansão das margens.

Panorama Competitivo: Como os Rivais Desafiam a Micron no Espaço NAND e SSD

A Sandisk Corporation e a Seagate Technology Holdings representam as ameaças competitivas mais diretas no segmento de NAND e SSD para empresas. A Sandisk opera como uma fornecedora pura de NAND e armazenamento flash, com relações profundas nos canais de consumo e empresariais. A empresa tem vindo a pivotar agressivamente para tecnologias avançadas de armazenamento para cargas de trabalho de IA, posicionando-se nos data centers, computação de borda e segmentos de consumo.

As receitas de data center da Sandisk subiram 26% sequencialmente no primeiro trimestre fiscal, impulsionadas principalmente pela aquisição de soluções NAND otimizadas para IA por parte dos hyperscalers. Entretanto, a Seagate Technology — tradicionalmente dominante em unidades de disco rígido para armazenamento de alta capacidade em data centers — está a expandir a sua presença em SSDs através de inovação de produto e parcerias estratégicas. A recente introdução do LaCie Rugged SSD Pro5 com tecnologia Thunderbolt 5 demonstra o seu compromisso em competir em diversos mercados de armazenamento.

Apesar da pressão competitiva, a escala superior da Micron, as capacidades avançadas de fabricação e as fortes relações com clientes posicionam-na de forma favorável para captar uma quota desproporcional do mercado em expansão de NAND e SSD para data centers.

Perspetivas Financeiras: Avaliação e Projeções de Crescimento

A ação da Micron valorizou aproximadamente 231,7% ao longo dos últimos doze meses, superando substancialmente o ganho de 94,3% da indústria de Sistemas Integrados de Computação. Do ponto de vista de avaliação, a ação negocia a um rácio preço-lucro futuro de 9,83, significativamente descontado em relação à média da indústria de 17,98, sugerindo potencial de valorização se as projeções de crescimento se concretizarem.

O consenso do mercado aponta para uma expansão robusta dos lucros. As estimativas do Zacks Consensus projetam que os lucros de 2026 e 2027 aumentem 297,5% e 30,9% respetivamente, em relação ao ano anterior. Mais importante para os investidores em NAND, as receitas de NAND para 2026 estão projetadas em 15,24 mil milhões de dólares, implicando um crescimento de 79,3% em relação ao ano anterior. Revisões recentes das estimativas dos analistas têm tendência de alta, refletindo uma convicção crescente na recuperação do setor de NAND e SSD para data centers.

Atualmente, a Micron detém uma classificação Zacks Rank #1 (Compra Forte), refletindo a confiança dos analistas na capacidade da empresa de capitalizar a procura estrutural por SSDs de data center, produtos NAND e soluções de armazenamento empresarial impulsionadas pela expansão da infraestrutura de IA.