Tom Lee latest interpretation: A forte de ouro e prata é um prenúncio de uma alta do Bitcoin? Análise aprofundada dos ciclos das três principais classes de ativos

O preço do ouro disparou para 5.536,14 dólares por onça, com um aumento diário de até 8,87%; o preço da prata também apresentou um desempenho forte, atingindo 117,68 dólares por onça, com uma valorização de 10,85%.

Enquanto o mercado tradicional de metais preciosos está em alta, de acordo com dados do Gate, até 29 de janeiro de 2026, o preço do Bitcoin era de 87.887,7 dólares, com um volume de negociação de 1,11 bilhões de dólares nas últimas 24 horas, e uma capitalização de mercado de 1,76 trilhão de dólares.

Movimentos de Mercado

Recentemente, o fenômeno mais notável nos mercados financeiros globais tem sido o desempenho forte dos metais preciosos. O preço do ouro continua a subir, com várias instituições financeiras internacionais prevendo que, em 2026, o preço do ouro possa subir ainda mais, atingindo entre 4.900 e 6.000 dólares por onça. O mercado de prata também não fica atrás, tendo ultrapassado a marca histórica de 100 dólares por onça, com uma alta superior a 40% desde 2026. Essa tendência de alta é impulsionada por múltiplos fatores.

Os principais fatores que impulsionam a alta dos metais preciosos incluem a incerteza geopolítica, o desempenho fraco do dólar e a demanda contínua dos bancos centrais por ouro. A análise do Morgan Stanley aponta que o enfraquecimento adicional do dólar favorece as commodities.

Vale destacar que os emissores de stablecoins tornaram-se compradores importantes no mercado de ouro. Com o crescimento rápido do volume de stablecoins, essas instituições precisam manter reservas suficientes para cada stablecoin emitida, e o ouro, como uma moeda forte tradicional, naturalmente se torna uma das principais opções de alocação.

Pontos Principais

Tom Lee afirmou recentemente que a ascensão parabólica e contínua do ouro e da prata está escondendo a força contínua dos fundamentos internos dos ativos digitais (especialmente Ethereum e Bitcoin). Este estrategista veterano de Wall Street apresenta uma perspectiva diferente da visão tradicional: a alta do ouro não é uma concorrente do Bitcoin, mas sim um aliado na mesma corrida.

Na visão tradicional do mercado, ouro e criptomoedas são frequentemente vistos como ativos de armazenamento de valor concorrentes. Lee aponta que essa visão já está ultrapassada. Ouro e Bitcoin enfrentam, na verdade, o mesmo “inimigo” — a desvalorização da moeda e a crise de confiança no sistema de moeda fiduciária. “Quando você entende que comprar ouro com stablecoins é, na essência, uma forma de injetar sangue no setor de ativos físicos, deve perceber que o motor do mercado de alta de ativos digitais ainda está apenas aquecendo.” Essa opinião de Lee rompe com o paradigma tradicional.

Lógica de Alta

A razão fundamental para a alta do ouro reflete a crescente demanda do mercado por uma moeda forte que não seja controlada por soberania monetária e que possa resistir à inflação. E o Bitcoin possui exatamente essas mesmas características.

Lee analisa que, em 2026, ouro e Bitcoin podem formar um padrão de “crescimento coordenado”. A força do ouro não desviará fundos do mercado de criptomoedas, mas, ao contrário, aumentará o apelo de todo o setor de ativos de armazenamento de valor alternativos.

Observando dados históricos, períodos de forte alta dos metais preciosos geralmente são seguidos por uma nova rodada de valorização do Bitcoin e do Ethereum após a estabilização dos preços. Esse ciclo de rotação oferece sinais importantes ao investidor. Apesar de o mercado de criptomoedas ter passado por uma grande desleverage em outubro de 2025, afetando algumas exchanges e market makers, Lee enfatiza: “Os fundamentos do setor já melhoraram bastante.”

Perspectivas de Mercado

Para 2026, Tom Lee acredita que o mercado apresentará uma trajetória de primeiro recuo e depois alta, prevendo que o mercado de ações dos EUA possa experimentar uma correção de 15% a 20%, mas que “este ano terminará de forma forte”. Quanto ao mercado de criptomoedas, Lee mantém uma postura otimista, prevendo que o Bitcoin atingirá uma nova máxima histórica ainda neste ano. O analista Bernstein é mais agressivo, prevendo que o Bitcoin pode chegar a 150.000 dólares em 2026.

De uma perspectiva macro, Lee vê 2026 como uma janela de oportunidade atraente para investimentos em criptomoedas e ações americanas. Ele acredita que condições favoráveis, como a estabilidade das taxas de juros e a maturidade da tecnologia blockchain, estão se consolidando. Em termos de estratégia de investimento, Lee recomenda que os investidores foquem em energia, materiais básicos, finanças, industrial, small caps e grandes empresas de tecnologia. Ele destaca especialmente que o setor financeiro está sendo impulsionado por uma combinação de blockchain e inteligência artificial.

Visão Geral dos Dados do Gate

Com base nos dados mais recentes do Gate (até 29 de janeiro de 2026), aqui estão alguns pares de negociação relacionados a metais preciosos e Bitcoin:

Os dados de mercado indicam que os ativos digitais relacionados a metais preciosos estão apresentando um desempenho forte, enquanto o preço do Bitcoin recuou recentemente, o que pode oferecer oportunidades de entrada.

Quando o foco do mercado estiver na ascensão brilhante do ouro e da prata, a análise calma de Tom Lee revela uma lógica de mercado mais profunda. A relação de competição aparente entre metais preciosos e criptomoedas é, na verdade, uma manifestação de uma mesma narrativa sob diferentes formas. “As instituições financeiras estão se preparando para criar produtos na Ethereum e outras blockchains inteligentes,” observou Lee no Fórum de Davos, “quando os fundamentos continuarem a evoluir positivamente, a alta dos preços será apenas uma questão de tempo.”

A menor escala do mercado de prata e sua barreira de entrada mais baixa tornam sua volatilidade mais acentuada, atraindo investidores que buscam alternativas ao caro ouro. Da mesma forma, Bitcoin e Ethereum oferecem aos investidores uma outra via para participar da narrativa de “ativos físicos”. Com o preço do ouro ultrapassando 5.500 dólares por onça e a capitalização do Bitcoin mantendo-se em 1,76 trilhão de dólares, esses números refletem a crescente desconfiança dos investidores globais no sistema fiduciário tradicional e a busca coletiva por formas alternativas de armazenamento de valor.