Conversão para 「Alocação de Tendências」— Garrett Jin aponta a evolução estrutural do mercado de criptomoedas

Garrett Jin publicou uma análise de mercado recente na plataforma X que tem chamado atenção. O mercado de criptomoedas está entrando numa nova fase de mudança para uma alocação de tendências, e o aumento da participação de investidores institucionais não indica o fim de um mercado em alta, mas sim uma transformação estrutural fundamental do mercado, afirma ele. Segundo uma reportagem da PANews em 21 de janeiro, há uma tendência de alguns meios de comunicação interpretarem erroneamente essa visão.

A transformação do mercado com a entrada de investidores institucionais

À medida que o fluxo de fundos de investidores institucionais acelera, o mercado de criptomoedas está migrando de uma dinâmica especulativa para uma abordagem baseada em alocação. Dados históricos mostram que, nos mercados de ações A na China e de ações nos EUA, a entrada de grandes investidores institucionais trouxe uma estrutura de mercado mais estável, liderada por tendências. Atualmente, o Bitcoin e o Ethereum estão seguindo o mesmo caminho.

A expansão dos ativos sob gestão de ETFs e as compras estratégicas de ativos digitais por governos de diversos países estão elevando os preços e, ao mesmo tempo, reduzindo significativamente a volatilidade. Isso é um fenômeno que segue os princípios básicos do mercado. Com a entrada de fundos de investidores institucionais, o equilíbrio de poder no mercado está mudando rapidamente, passando de uma era dominada por investidores individuais para uma dominada por investidores institucionais.

A mudança de paradigma de especulação para alocação

O relatório de análise original de Wintermute destaca que ativos principais como BTC e ETH estão mudando de meramente ferramentas especulativas para ativos alocáveis. Existem vários indicadores que demonstram claramente essa mudança de tendência de alocação.

Primeiro, o volume de negociações de investidores institucionais agora supera significativamente o de investidores individuais. Em seguida, as negociações e fluxos de fundos relacionados a altcoins estão diminuindo rapidamente. Espera-se que, na segunda metade de 2025, a entrada de investidores institucionais se acelere, reforçada pela correção de mercado de outubro do ano passado, que aumentou a vantagem dos ativos principais. A disparidade estrutural em relação a ativos menores continua a se ampliar. Após a queda do mercado, o excesso de fundos de investidores individuais se concentra em Bitcoin e Ethereum como ativos de reserva defensiva.

Características de mercados maduros demonstradas por Bitcoin e Ethereum

Até agora, o mercado de criptomoedas era conhecido por ser “liderado por investidores individuais, altamente volátil e com preferência por ativos de menor capitalização”. Essa fase está claramente chegando ao fim. Jin afirma que isso não representa o fim de um mercado em alta, mas sim uma mudança de fase dentro do processo de maturação do mercado.

O mercado está passando por uma transformação sistemática. A mudança de especulação para alocação, de sentimento individual para posições institucionais, e de volatilidade extrema para uma volatilidade estável ao nível de investidores institucionais estão ocorrendo simultaneamente. Observar a evolução do preço do Bitcoin e a mudança na participação de mercado do Ethereum revela claramente essa tendência.

Uma nova era de alocação de tendências no mercado de ativos digitais

Interpretar essa maturação do mercado simplesmente como o “fim de um mercado em alta” é um equívoco fundamental na lógica de desenvolvimento do mercado de criptomoedas. A transição para uma alocação de tendências indica que o mercado está adquirindo maior maturidade e estabilidade.

Com o aprofundamento da participação de investidores institucionais, os mecanismos de formação de preços também evoluem para uma direção mais racional e previsível. A construção de posições extremas e o comportamento emocional de compra e venda estão diminuindo, enquanto estratégias de alocação de ativos de longo prazo estão se tornando predominantes. Compreender corretamente essa transformação sistemática do mercado será uma perspectiva extremamente importante para as decisões de investimento futuras.