Rodada de financiamento seed de 8 milhões de dólares, por que a Bulk Trade consegue se destacar na competição acirrada do Perp DEX?

Título original: 《Manual de Ouro｜Bulk Trade Por que razão conquistou a preferência de Toly?》

Autor original: KarenZ

Fonte original: No domínio do Perp DEX, apesar da evolução contínua da liquidez e da interface do utilizador, devido aos mecanismos de consenso subjacentes às blockchains públicas e ao tempo de geração de blocos, os DEX continuam a ter dificuldades em igualar completamente os CEX em termos de latência e throughput.

O Bulk Trade adotou uma abordagem diferente, escolhendo uma rota técnica distinta dos Perp DEX convencionais: aprofundando-se na infraestrutura subjacente, através de uma arquitetura personalizada do cliente validante Solana, tentando construir uma camada de negociação que combine a velocidade de matching de nível centralizado com a capacidade de liquidação descentralizada.

Qual é o contexto?

De acordo com informações oficiais, o Bulk arrecadou 8 milhões de dólares na ronda de financiamento seed, liderada pela 6th Man Ventures e Robot Ventures, com outros investidores incluindo market makers como Wintermute, Chapter One, Mirana Ventures, Big Brain Holdings, além de investidores-anjo como Anatoly Yakovenko (Toly, cofundador da Solana) e Ceteris, diretor de investigação da Delphi Digital.

Os dois cofundadores do Bulk são bastante ativos na comunidade cripto:

· Cofundador e CEO Kobie McGlashan: fundou em fevereiro de 2022 a empresa de recrutamento e consultoria Web3 BEExperience, onde foi CEO; entre abril e agosto de 2022, foi vice-presidente de marketing e desenvolvimento na Orderly Network; anteriormente, trabalhou na gigante de telecomunicações britânica Openreach, como gerente de controlo regional.

· Cofundador e CTO Junaid Peer: auto-intitulado “oligarca do livro de ordens” (orderbook oligarch), é cofundador do Bulk. As suas informações públicas indicam uma participação de longa data na construção de sistemas relacionados com livros de ordens, embora os detalhes do seu percurso profissional sejam limitados nas fontes públicas, centrando-se principalmente no projeto Bulk. Possui cerca de 9300 seguidores na plataforma X, com conteúdos focados em infraestrutura de negociação e discussões sobre o ecossistema Solana.

Como é a arquitetura central?

A operação da blockchain Solana depende de numerosos “validadores”; o Bulk não criou uma nova rede, mas baseou-se na bifurcação do cliente validante principal do Solana, Jito-agave, chamada Bulk-Agave, e equipou os validadores com um plugin exclusivo — Bulk Tile. Este plugin funciona em paralelo com o trabalho original do validador, sendo responsável por lógica crítica como matching de ordens e motor de liquidação, aumentando significativamente a eficiência do processamento.

Relativamente à lógica de propagação de ordens na plataforma BULK, de forma simples, após o utilizador depositar fundos na cadeia Solana, pode começar a negociar. As ordens são transmitidas através da camada de propagação BULK Net, que as divide em 8 fragmentos menores; qualquer validador que obtenha 6 desses fragmentos consegue reconstruir a ordem original. Depois, o BULK usa o protocolo UDP para que os nós centrais “recebam e transmitam apenas os fragmentos”, resolvendo problemas de perda de pacotes em negociações de alta frequência e aumentando a velocidade de propagação.

Seguindo-se, temos o problema de matching de ordens. O matching do BULK não ocorre de forma contínua, mas com um ritmo fixo — a cada 20 milissegundos, é acionado um “ciclo de matching (tick)”. Todas as ordens são ordenadas segundo uma regra fixa baseada em “chave pública, número aleatório, número do ciclo de matching”; todos os nós produzem resultados segundo a mesma regra, sem centro ou manipulação, eliminando frontrunning e procurando garantir a equidade. A prioridade real das ordens é determinada unicamente pelo ciclo de matching em que entram no sistema.

Além disso, o Bulk possui uma funcionalidade de prevenção de auto-negociação (STP), que protege traders profissionais e market makers, que frequentemente colocam ordens de compra e venda simultaneamente, evitando que ativem por engano negociações auto-negociadas.

O último passo do processo de negociação é a confirmação e liquidação final. O BULK realiza uma confirmação rápida de 25-40 milissegundos, atendendo às exigências de velocidade do trading de alta frequência, permitindo aos traders agir imediatamente; depois, sincroniza os resultados na Solana, concluindo a liquidação final na cadeia.

Quais são as características do Bulk?

O sistema de negociação do Bulk é construído em torno de um livro de ordens centralizado (CLOB) de mercado de perpétuos para cada contrato, com todas as garantias em USDC.

Em termos de velocidade, segundo a Delphi Digital, o Bulk atualiza os preços mais rapidamente, oferece liquidez mais realista e maior eficiência de custos. Enquanto plataformas tradicionais na ecossistema Solana atualizam a cada 400 milissegundos, o Bulk atualiza de forma assíncrona a cada 20 milissegundos, totalmente desvinculado da geração de blocos; além disso, outros plataformas podem permitir que os traders retirem ordens antes do preenchimento, criando liquidez falsa. O Bulk exige que as ordens permaneçam válidas até serem canceladas ativamente, garantindo que a liquidez visível seja realmente negociável; na liquidação, aplica regras de prioridade de preço e tempo, com as ordens sendo executadas na ordem de chegada.

O Bulk afirma que, na sua plataforma, não há custos de Gas na colocação de ordens, nem uso de API ou CCXT, o que simplifica a experiência do utilizador e elimina a complexidade da blockchain. Além disso, ao processar ordens em lote, reduz ainda mais os custos de transação.

Em termos de segurança, o Bulk garante que “não é necessário entregar ativos à custódia na plataforma, nem usar cross-chain ou ordenadores de prioridade, eliminando riscos de fuga de fundos ou de manipulação por parte da plataforma, além de evitar vulnerabilidades de segurança e riscos de centralização comuns em soluções cross-chain e de segunda camada.”

Adicionalmente, para os validadores, enquanto executam a lógica de negociação do BULK, podem ainda obter lucros com os MEV gerados pela leilão de espaço de bloco do Jito, além de lucrar com o fluxo de ordens do livro de ordens do Bulk, criando um mecanismo de incentivo ecológico saudável.

Resumo

O Bulk Trade representa mais uma tentativa de construir uma plataforma de negociação de derivativos de alto desempenho na Solana. Ao integrar o motor de matching nos nós validadores, o projeto busca alcançar uma performance próxima à de plataformas centralizadas, mantendo a descentralização.

Atualmente, o Bulk Trade encontra-se em fase de testes internos, com previsão de lançamento na rede de testes pública. Com a aproximação do teste público, continuaremos a observar se esta plataforma de alta performance consegue alterar o cenário competitivo dos derivativos na cadeia.