A pressão de conformidade da Nasdaq aumenta à medida que o risco de deslistagem da Canaan ressurgiu após um novo aviso de lance mínimo

A pressão regulatória está a aumentar novamente sobre a Canaan, à medida que a ameaça de deslistagem da Canaan voltou a surgir após um novo aviso do mercado Nasdaq.

Segundo aviso de não conformidade do Nasdaq em menos de um ano

A Canaan Inc. enfrenta um risco renovado de deslistagem após as suas ações terem negociado abaixo do requisito mínimo de preço de oferta do Nasdaq pela segunda vez em menos de um ano. O fabricante de hardware de mineração de Bitcoin viu as suas ações caírem mais de 63% nos últimos 12 meses, sublinhando a fraqueza persistente do mercado.

A empresa divulgou o último revés numa declaração na semana passada, confirmando o recebimento de um aviso formal de conformidade do Nasdaq com o cronograma ligado à Listing Rule 5550(a)(2). De acordo com esta regra, uma empresa cotada deve manter um preço de oferta de encerramento de pelo menos $1,00 durante 30 dias úteis consecutivos para permanecer em bom estado.

Além disso, a Canaan destacou que as suas ações depositárias americanas continuarão a ser negociadas no Nasdaq Global Market durante o período de conformidade atual. Acrescentou que a administração planeja monitorizar de perto as ações e tomar todas as medidas razoáveis para restabelecer a conformidade com a regra do preço mínimo de oferta do Nasdaq.

Prazos e condições-chave para recuperar a conformidade

O Nasdaq concedeu à Canaan um período de carência padrão de 180 dias, dando à empresa até 13 de julho de 2026 para corrigir a deficiência. Durante este período, o preço das ações deve fechar em ou acima de $1 durante pelo menos 10 dias de negociação consecutivos, um nível visto pela última vez antes de cair abaixo do limite em 28 de novembro.

Se a Canaan não cumprir este requisito até 13 de julho de 2026, a bolsa poderá oferecer uma extensão adicional de 180 dias, sujeita a condições específicas. No entanto, esse tempo extra provavelmente virá acompanhado de uma maior fiscalização da estrutura de capital da empresa, do perfil de liquidez e das perspetivas realistas de recuperação sustentada do preço.

Como parte deste processo, a firma indicou que poderia considerar uma opção de desdobramento reverso de ações, se necessário, para elevar o preço por ação. Este mecanismo reduz o número total de ações em circulação, teoricamente aumentando o preço de cada ação restante sem alterar a capitalização de mercado global da empresa.

Processo de deslistagem possível e revisão do Nasdaq

A Canaan enfatizou que a equipa do Nasdaq irá rever o seu plano e decidir se a empresa pode razoavelmente esperar corrigir a deficiência. Dito isto, se os responsáveis pela bolsa determinarem que a Canaan é improvável de recuperar a conformidade, ou se a empresa optar por não prosseguir com uma candidatura de transferência ou fazer as declarações necessárias, o Nasdaq poderá avançar para a deslistagem.

Nesse cenário, a bolsa emitirá um aviso formal indicando que os valores mobiliários da empresa estão sujeitos à remoção do Nasdaq Global Market. No entanto, tal passo normalmente seguiria um processo de recurso e audiências potenciais, dando à Canaan outra oportunidade de apresentar medidas corretivas.

Por agora, as ações da Canaan permanecem fracas. Na sexta-feira, as ações encerraram a sessão com uma queda de mais de 3,8%, a $0,79, o que significa que precisam de subir cerca de 27% para recuperar o limiar $1 e reentrar na faixa de conformidade.

Histórico do preço das ações e aviso anterior

Esta não é a primeira vez que a empresa não atinge o requisito mínimo de oferta do Nasdaq. Em maio, a Canaan recebeu um aviso de não conformidade anterior sobre a mesma regra de listagem, mas conseguiu resolver a questão dentro do prazo estipulado.

Além disso, a recuperação anterior foi auxiliada por um forte rally de negociação. O preço das ações da Canaan subiu quase 25% para atingir um máximo de nove meses de $2,05 em outubro, após anunciar a sua maior encomenda Avalon A15 Pro em mais de três anos, sinalizando uma nova procura pelos seus equipamentos de mineração.

Apesar dessa recuperação, a queda do preço das ações da Canaan retomou nos meses seguintes, apagando a maior parte desses ganhos. A pressão renovada evidencia como os pequenos players de infraestrutura de criptomoedas continuam vulneráveis aos ciclos de mercado, restrições regulatórias e mudanças no sentimento dos investidores.

Ventos contrários no setor pesam sobre os mineiros de Bitcoin

Os desafios de conformidade mais recentes surgem numa altura difícil para a indústria de mineração de criptomoedas em geral. Empresas de mineração de Bitcoin como a Canaan têm enfrentado dificuldades desde a mais recente redução do Bitcoin, que cortou as recompensas por bloco e comprimiu as receitas do setor.

Ao mesmo tempo, o desempenho modesto do preço do Bitcoin nos últimos meses agravou ainda mais os fluxos de caixa. Como resultado, muitos operadores foram forçados a operar com margens muito estreitas ou até com prejuízo, refletindo a crescente pressão sobre as margens dos mineiros de Bitcoin num cenário mais competitivo.

Além disso, a Canaan não é a única empresa ligada a criptomoedas a atrair uma atenção mais próxima das principais bolsas. No mês passado, a Kindly MD, que se concentra na gestão de um tesouro de Bitcoin, recebeu um aviso semelhante do Nasdaq após as suas ações terem negociado abaixo do requisito mínimo de preço de oferta, evidenciando como as regras da bolsa continuam a afetar empresas menores de ativos digitais.

Perspetivas para a Canaan e os seus investidores

Olhando para o futuro, os investidores irão acompanhar tanto o desempenho operacional quanto as condições de mercado para avaliar se a Canaan consegue cumprir os prazos de conformidade atuais e evitar uma nova escalada no processo de deslistagem da Canaan. Muito dependerá da trajetória do preço do Bitcoin, da procura por hardware de mineração e da estratégia de gestão de capital da empresa.

Se a empresa conseguir elevar o preço das ações acima de $1 pelo período necessário, poderá estabilizar o seu estatuto de cotação e ganhar mais tempo para executar o seu plano de negócios. No entanto, a falha em fazê-lo até à data-chave de 13 de julho de 2026 poderá levar o Nasdaq a intensificar a sua revisão e possivelmente avançar para uma decisão formal de deslistagem.

Resumindo, a Canaan permanece sob pressão tanto das forças do mercado quanto das regulações das bolsas, sendo provável que os meses vindouros sejam decisivos para o seu futuro de cotação e para os acionistas que acompanham o próximo movimento das ações.