A moeda do Irã desvaloriza-se, sinalizando uma grande crise económica

Fonte: Coindoo Título Original: A Queda da Moeda do Irã Sinaliza uma Quebra Económica Significativa Link Original:

No Irã, o rial é cada vez mais tratado menos como uma moeda e mais como um marcador temporário. As pessoas usam-no para transacionar, mas não para poupar, planear ou medir valor. Essa mudança de comportamento explica mais sobre a crise atual do que a taxa de câmbio em si.

Nos últimos dias, o rial cruzou outro limiar nos mercados informais, negociando a níveis que pareceriam improváveis há apenas alguns anos. Mas a verdadeira história não é o número. É a perda quase total de confiança que agora define como o dinheiro funciona dentro da economia.

Principais Conclusões

• O colapso do rial reflete uma quebra de confiança, não um choque único
• A inflação transformou a moeda numa ferramenta de transação a curto prazo
• A dependência de importações acelera a transmissão para os preços do dia a dia
• Sem controlo da inflação, a depreciação torna-se auto-reforçada

A Inflação Reescreveu os Incentivos

Com preços a subir a uma taxa anual superior a 40%, manter riais tornou-se uma forma garantida de perder poder de compra. Como resultado, famílias e empresas agem racionalmente: minimizam a exposição à moeda local sempre que possível.

A renda é rapidamente convertida em dólares, ouro ou propriedades. Mesmo atrasos curtos têm um custo. Essa procura constante por alternativas drena liquidez do rial e acelera a sua queda, independentemente das intenções oficiais de política.

Neste ambiente, a moeda já não ancoriza a economia. Ela persegue-a.

A deterioração do rial não aconteceu de um dia para o outro. Desenvolveu-se ao longo de décadas, pontuada por momentos de reajustes bruscos quando a inflação disparou ou o acesso a moeda estrangeira se estreitou. Cada episódio redefiniu as expectativas para baixo.

O que antes requeria dezenas de riais agora requer milhões. Essa mudança não é apenas numérica; ela remodelou a forma como os iranianos pensam sobre salários, poupanças e preços. A queda de longo prazo da moeda normalizou a instabilidade a ponto de movimentos extremos já não surpreenderem.

Importações Transformam Fraqueza da Moeda em Dor Diária

A dependência do Irã em bens essenciais importados garante que a fraqueza na taxa de câmbio seja imediatamente sentida ao nível familiar. Alimentos básicos, suprimentos médicos e insumos agrícolas dependem fortemente de sourcing estrangeiro.

À medida que o rial enfraquece, os custos de importação aumentam. As empresas respondem elevando preços, o que alimenta diretamente a inflação. Este ciclo reforça-se a si próprio: preços mais altos aumentam a procura por moeda estrangeira, que enfraquece ainda mais o rial. Não há mais mecanismo de atraso no sistema.

Para interromper este ciclo, seriam necessárias mais do que soluções técnicas. A inflação precisaria desacelerar de forma decisiva, os fluxos de moeda estrangeira precisariam tornar-se previsíveis, e a confiança na gestão monetária precisaria ser reconstruída.

Estimativas internacionais, incluindo as do Fundo Monetário Internacional, sugerem que a inflação acelerou novamente no ano passado, em vez de diminuir. Essa tendência torna a estabilização da moeda matematicamente difícil, mesmo antes de considerarmos restrições políticas ou externas.

Enquanto os preços domésticos aumentarem muito mais rápido do que os dos parceiros comerciais, a depreciação permanece enraizada nas transações diárias.

Um Sinal, Não uma Surpresa

A última queda do rial não é um momento de crise súbita. É uma confirmação de que a economia entrou numa fase em que as expectativas, não os anúncios de política, dominam os resultados.

Quando as pessoas deixam de esperar que o dinheiro mantenha valor, a moeda reflete essa crença com brutal eficiência. No caso do Irã, a taxa de câmbio já não lidera a narrativa — ela segue-a.