Os mercados recuam de ativos dos EUA após choque com investigação a Powell

Fonte: Coindoo Título Original: Markets Pull Back From US Assets After Powell Investigation Shock Link Original: Algo que os investidores não tinham previsto de repente passou para a frente da fila: risco institucional dentro dos próprios Estados Unidos.

Após notícias de uma investigação criminal envolvendo o Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, os mercados globais começaram a ajustar a exposição a ativos dos EUA, desencadeando uma retirada coordenada de ações, obrigações e do dólar.

Principais Conclusões

• Os mercados reagiram à pressão política sobre o Federal Reserve reduzindo a exposição a ações, obrigações e ao dólar dos EUA.
• O aumento dos rendimentos do Tesouro juntamente com a queda das ações sugere que a confiança, e não o crescimento, está a ser reprecificada.
• Os investidores rotacionaram para ativos tangíveis como ouro e prata como proteção contra risco institucional.

Em vez de uma venda em pânico, a reação pareceu calculada. O dinheiro saiu de ativos ligados diretamente à credibilidade da política dos EUA e entrou em áreas vistas como isoladas de interferência política.

Os Mercados Votam Com os Seus Pés

As ações dos EUA abriram a semana mais fracas, mas o sinal mais forte foi a uniformidade do movimento. Não houve corrida para setores defensivos, nem rotação dentro das ações — apenas uma redução geral do risco. Este tipo de movimento de preços costuma ocorrer quando os investidores reavaliam o quadro que sustenta os mercados, não empresas individuais.

Ao mesmo tempo, o dólar dos EUA caiu face às principais moedas. Para uma moeda que normalmente se beneficia durante períodos de stress, a queda destacou-se como um sinal de aviso, mais do que uma coincidência.

Obrigações Enviam um Sinal Desagradável

O mercado de obrigações aumentou o desconforto. Os rendimentos da nota de 10 anos subiram, mesmo com a queda das ações. Essa combinação sugere que os investidores estão a exigir maior compensação para manter dívida dos EUA, um sinal de que a confiança — e não as expectativas de crescimento — está a ser reprecificada.

Ironicamente, a resposta do mercado de obrigações prejudicou o objetivo político por trás da pressão sobre o Fed. Tentativas de forçar taxas de juro mais baixas podem sair pela culatra se os investidores começarem a temer inflação ou instabilidade na política, empurrando os rendimentos para cima.

Por Que o Fed é a Linha Vermelha do Mercado

Durante décadas, a independência do Federal Reserve tem sido um dos pilares que sustentam o domínio financeiro dos EUA. Os investidores aceitam prémios de risco mais baixos em ativos americanos porque se espera que as decisões de política monetária permaneçam isoladas de objetivos políticos de curto prazo.

O Presidente Donald Trump criticou repetidamente Powell por resistir a cortes agressivos nas taxas de juro. Embora os ataques verbais tenham se tornado comuns, os mercados parecem muito mais sensíveis quando a retórica se transforma em ação formal. A investigação marcou uma mudança de pressão para precedente, e os investidores perceberam.

Ativos Tangíveis Assumem o Centro do Palco

À medida que a confiança nos ativos de papel enfraqueceu, o capital rotacionou para formas tradicionais de reserva de valor. O ouro atingiu novos máximos históricos acima de $4.600 por onça, enquanto a prata subiu ainda mais em termos percentuais. O movimento refletiu uma proteção clássica contra incerteza política e institucional.

Nos balcões de negociação, esse padrão é frequentemente descrito como a “trade de desvalorização” — comprar ativos que existem fora do alcance dos governos e bancos centrais quando a confiança na disciplina monetária começa a vacilar.

Um Fantasma de 2025 Reaparece

Investidores veteranos foram rápidos a reconhecer o cenário. Uma troca semelhante de “Vender América” dominou brevemente os mercados no início de 2025, em meio a choques na política comercial e ameaças anteriores ao Fed. Esse episódio acabou por reverter, mas só depois de as tensões arrefecerem e a credibilidade ter sido parcialmente restabelecida.

Desta vez, o catalisador parece diferente. Os mercados aprenderam a ignorar linguagem hostil. O que não tinham previsto era um passo concreto que pudesse ser interpretado como uma ameaça à autonomia do banco central.

O Que Acontece a Seguir

Até agora, a reação tem sido ordenada, não caótica. Mas a direção é inequívoca. Os investidores estão a atribuir um prémio de risco mais elevado aos ativos dos EUA quando a independência institucional parece vulnerável.

Se a troca se aprofundar ou desaparecer dependerá do que acontecer politicamente a seguir. Mas a resposta inicial transmite uma mensagem clara: a força do mercado americano é inseparável da confiança nas suas instituições — e quando essa confiança é testada, o capital move-se rapidamente.