Relatório de Perspectivas de 2026 da BlackRock: Ativos digitais são a infraestrutura de pagamento e liquidação, otimismo com o desempenho das ações americanas relacionadas à IA

BlockBeats Notícia, 13 de janeiro, a BlackRock publicou recentemente o Relatório de Perspectivas Globais para 2026. O relatório destaca que o investimento em infraestrutura de IA é de grande escala, levando à ideia de que “micro é macro”, e traz desafios como aumento de alavancagem e ilusão de diversificação. Mantém uma postura pró-risco, com sobreposição em ações americanas (especialmente relacionadas com IA), e vê oportunidades de investimento ativo com otimismo.

Os três principais temas de investimento do relatório:

Micro is macro: A construção de IA é liderada por poucas empresas, com gastos de capital tão grandes que podem influenciar o macroeconômico geral. Os investimentos podem atingir entre 5-8 trilhões de dólares (2025-2030), sustentando o crescimento econômico dos EUA em 2026 (com contribuição de investimento 3 vezes a média histórica), mesmo com o mercado de trabalho mais frio, ainda demonstrando resiliência. Mas não está claro se as receitas serão suficientes para cobrir os gastos, ou quanto retornará às grandes empresas de tecnologia. O relatório acredita que a IA pode acelerar a inovação, mas historicamente, as grandes transformações tecnológicas dos últimos 150 anos não quebraram a tendência de crescimento de 2% a longo prazo dos EUA; no entanto, agora podemos imaginar um cenário de “explosão de crescimento” (growth breakout).

Aumentando a alavancagem: Os construtores de IA fazem investimentos iniciais elevados, enquanto as receitas permanecem atrasadas, levando ao aumento da alavancagem sistêmica; além disso, a dívida governamental elevada cria vulnerabilidades. Prefere-se crédito privado e financiamento de infraestrutura. Tática de manter uma baixa alocação em títulos do governo de longo prazo (como os títulos americanos), devido ao impacto negativo do aumento da alavancagem e do custo de capital sobre esses títulos.

Ilusão de diversificação: Sob a influência de grandes tendências, a diversificação tradicional pode, na prática, ser uma aposta concentrada. Os investidores precisam assumir riscos ativamente, manter a flexibilidade na carteira (com um Plano B), e buscar fontes de retorno únicas nos mercados privados e fundos de hedge.

O relatório destaca especialmente que, a BlackRock vê os ativos digitais (especialmente stablecoins) como infraestrutura de pagamento e liquidação (a tubulação do sistema financeiro), e não apenas como ativos de especulação. As stablecoins são vistas como uma “faixa de dólar digital”, evoluindo de ferramentas nativas de criptografia para uma ponte que conecta o sistema financeiro tradicional à liquidez digital, expandindo-se para pagamentos transfronteiriços, liquidação e outros setores, especialmente em regiões com sistemas tradicionais lentos/caros/fragmentados. O relatório sugere que as criptomoedas estão se integrando ao sistema financeiro mainstream, com stablecoins amadurecendo como infraestrutura que apoia a liquidez global e sobrepõe-se ao sistema financeiro tradicional.