Quando Deve Considerar as Ações da ResMed: Uma Análise de Mercado

ResMed Inc. (RMD) apresenta um panorama de investimento intrigante à medida que o fabricante de dispositivos médicos navega tanto por oportunidades de crescimento quanto por pressões macroeconómicas. A empresa atualmente negocia com uma capitalização de mercado de $36,23 mil milhões e mantém uma classificação Zacks Rank #2 (Buy). No último ano, a RMD entregou um retorno de 5,1%, superando a queda de 3,2% da sua indústria, embora fique atrás do ganho de 19,5% do S&P 500.

Catalisadores de Crescimento que Impulsionam a ResMed

Impulso de Expansão Internacional: A ResMed está a penetrar estrategicamente mercados emergentes, incluindo China, Coreia do Sul, Índia, Brasil e Europa de Leste. Esta diversificação geográfica alinha-se com as tendências globais de digitalização da saúde, especialmente à medida que governos na França, Japão e Estados Unidos aceleram a adoção de saúde digital e reformas de reembolso. Os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 refletiram esta expansão, com receitas combinadas dos mercados dos EUA, Canadá, América Latina, Europa e Ásia a subir 10%.

Aceleração nas Vendas de Dispositivos: Os principais produtos de terapia do sono da empresa — AirSense 10 e AirSense 11 — continuam a impulsionar o momentum de receita. As vendas globais de dispositivos aumentaram 9% no último trimestre, com os mercados domésticos (EUA, Canadá, América Latina) a registarem um crescimento de 8%, enquanto as regiões internacionais alcançaram uma expansão de 11%. A implementação contínua do AirSense 11 em várias jurisdições, incluindo o seu lançamento na Índia em 2025, reforça a penetração no mercado. Além disso, a nova plataforma VPAP Tx, especificamente desenvolvida para ambientes de laboratórios de sono, amplia o ecossistema de produtos.

Posição Financeira Sólida: O balanço da ResMed demonstra resiliência. Em 30 de setembro de 2025, a empresa possuía $1,38 mil milhões em caixa contra uma dívida de longo prazo de $408,7 milhões e obrigações de curto prazo próximas de $260 milhão. A relação dívida/capital situa-se em apenas 6,3%, uma redução de 3,3% sequencialmente, proporcionando uma flexibilidade financeira substancial para investimentos estratégicos.

Consistência nos Lucros: A ResMed superou as estimativas de lucros consenso em cada um dos últimos quatro trimestres, com uma surpresa média de 3,04%. Com um rendimento de lucros de 4,4% em comparação com o rendimento estático da indústria, a ação demonstra uma atratividade relativa na avaliação.

Obstáculos que Requerem Cautela

Vulnerabilidade Macroeconómica: A ResMed permanece exposta à incerteza económica global, tensões geopolíticas, escaladas tarifárias e perturbações na cadeia de abastecimento. Estes fatores impactam diretamente os custos de aquisição de matérias-primas e componentes. As pressões inflacionárias continuam a comprimir as margens, evidenciado por um aumento de 9,5% ano após ano nas despesas de vendas, gerais e administrativas durante o último trimestre.

Avaliação e Perspetiva Futura

A estimativa de consenso da Zacks projeta lucros por ação de $10,84 para o exercício fiscal de 2026, ligeiramente superior às estimativas anteriores, enquanto as receitas de 2026 estão previstas em $5,58 mil milhões, representando um crescimento de 8,4% em relação ao ano anterior. Estas métricas sugerem uma expansão estável, mas não explosiva, exigindo uma consideração cuidadosa do timing ao avaliar o posicionamento na carteira.

Panorama de Investimento Comparativo

No setor mais amplo de dispositivos médicos e serviços de saúde, os investidores devem avaliar a ResMed juntamente com outras oportunidades classificadas pela Zacks. A Phibro Animal Health (PAHC), com classificação Zacks Rank #1 (Strong Buy), has delivered 86.2% returns over the past year with a 7.4% earnings yield. BrightSpring Health Services (BTSG), carrying Rank #2(, registou retornos de 130,2% com uma taxa de crescimento de lucros a longo prazo projetada de 53,3%. A Quest Diagnostics )DGX, também Rank #2, ganhou 13,9% com lucros consistentes e um rendimento de lucros de 5,6%.

Considerações Estratégicas de Timing

A ResMed apresenta uma oportunidade convincente, mas moderada. A trajetória de crescimento internacional da empresa, a inovação de produtos e a solidez do balanço suportam uma perspetiva de longo prazo construtiva. No entanto, as incertezas macroeconómicas de curto prazo e as pressões de despesas sugerem que o momento ideal para adições à carteira pode beneficiar de paciência e entradas seletivas. Os múltiplos de avaliação atuais e as estimativas de crescimento futuro indicam que a ResMed permanece relativamente bem avaliada, em vez de oferecer condições de entrada de valor profundo e atrativo.