## Energia Desperdiçada - A Nova Mina de Ouro dos Mineradores de Bitcoin

Na história da indústria, as fábricas sempre se deslocaram com base em três fatores: mão-de-obra barata, portos convenientes e acesso ao mercado. Mas o Bitcoin reescreveu essas regras do jogo. Hoje, ao escolherem um local, a questão não é mais "onde há trabalhadores baratos?", mas "onde há kilowatts desperdiçados a um custo baixo?". Essa mudança criou um mapa econômico completamente diferente, onde os centros de dados não estão concentrados nas grandes cidades, mas em locais com excesso de energia e tarifas de eletricidade negativas.

Ao contrário das indústrias pesadas que precisam de mão-de-obra, transporte de produtos, o Bitcoin precisa de três coisas: um armazém, uma pequena equipe de TI, máquinas ASIC, e uma conexão de fibra óptica. Produto? Totalmente digital – a recompensa em blocos de Bitcoin não precisa ser transportada, apenas transmitida por dados. Isso permite que os mineradores se conectem diretamente às fontes de energia que as usinas tradicionais não querem: energia cortada, energia desperdiçada ou excesso de energia renovável que a rede não consegue consumir.

## Reduzir para a Essência da Economia Eletrônica

Na Califórnia, o CAISO (California Independent System Operator) teve que reduzir cerca de 3,4 TWh de energia solar e eólica em 2023 – um aumento de 30% em relação a 2022 – e esse número chegou a 2,4 TWh apenas no primeiro semestre de 2024, quando a produção ao meio-dia frequentemente excede a demanda. Foi aí que algo estranho aconteceu: tarifas de eletricidade negativas – os geradores têm que pagar para que a rede receba sua energia, pois desligar as máquinas é muito caro.

Nesse momento, os mineradores surgiram como uma solução perfeita. A Riot Blockchain no Texas ganhou cerca de 71 milhões de dólares em créditos de energia em 2023 apenas desligando as máquinas nos horários de pico – esse valor é até maior do que os lucros que obtêm com o BTC minerado. Em 2024, esse valor aumentou para dezenas de milhões de dólares, e a previsão para 2025 é que ultrapasse 46 milhões de dólares nos três primeiros trimestres do ano.

A Soluna constrói centros de dados modulares diretamente em projetos de energia eólica e solar para absorver os megawatts que a rede não consegue consumir. A Crusoe Energy leva geradores móveis até poços de petróleo no fim da vida útil, usando o gás natural que seria queimado. Mas o ponto principal é: qualquer um que apareça no lugar certo, na hora certa, quando a eletricidade estiver mais barata, pode lucrar com essa eletricidade negativa – uma espécie de subsídio real para a mineração.

## Hash Rate que se Move Mais Rápido do que Qualquer Fábrica

Houve um tempo em que os mineradores chineses se deslocavam sazonalmente: buscavam hidrelétricas baratas na Sichuan durante a estação chuvosa, depois mudavam para regiões de carvão quando a chuva acabava. Quando Pequim reprimiu em 2021, essa flexibilidade se espalhou globalmente. O hash rate dos EUA aumentou de um valor pequeno para 38% no início de 2022, o Cazaquistão cresceu para 18%, e em 2024, os pools de mineração americanos mineraram mais de 41% dos blocos de Bitcoin. Relatórios recentes indicam que a participação de mercado da China silenciosamente se recupera para 14%, concentrada em regiões com excesso de energia.

As máquinas ASIC diferem de uma fábrica de aço em quê? Elas se depreciam em 2-3 anos, criando um ativo digital igual, independentemente de onde estejam, sem necessidade de mão-de-obra, transporte ou portos. Quando Kentucky isenta de impostos as vendas de eletricidade para mineração de criptomoedas, ou o Butão oferece contratos de energia hidrelétrica de longo prazo, os mineradores podem se deslocar em poucos meses. O hash rate torna-se um "elétron com pernas", capaz de migrar para qualquer lugar com kilowatts baratos e políticas favoráveis.

## Três Condições para Criar uma Cidade Bitcoin

Os mineradores nos EUA concentram-se no Texas, Sudeste e nas regiões montanhosas do Oeste – locais onde o excesso de energia renovável gerada por cortes cria uma sobra a baixo custo. Mas nem todos os locais são adequados. Três condições precisam se reunir para que os mineradores queiram: **energia barata ou abandonada, transmissão sem restrições (ou contratos de energia próprios), e políticas locais que os acolham ou ignorem**.

O ERCOT considera grandes cargas como os mineradores como "fontes de carga controláveis" – podem ser cortadas em segundos para estabilizar a frequência. A Lancium e outros centros de mineração se comprometem a reduzir a carga imediatamente quando os preços sobem. Assim, a rede elétrica ganha uma reserva para ser acionada quando a oferta estiver escassa, enquanto a rede absorve mais energia renovável sem precisar construir novas linhas de transmissão.

Butão lucra com a energia hidrelétrica através do hash. El Salvador inclui planos de energia geotérmica e a Bitcoin City na sua moeda fiduciária. Kentucky isenta de impostos. Governos estão reescrevendo regras de leilões para atrair esses ativos digitais: isenção de impostos sobre eletricidade, conexões rápidas, contratos de compra de energia de longo prazo para energia cortada, e, em alguns casos, até experimentando moedas fiduciárias.

## Reaproveitamento de Calor: Uma Segunda Fonte de Renda

A MintGreen na Colúmbia Britânica direciona o calor da mineração para sistemas de aquecimento de áreas, afirmando que pode substituir caldeiras a gás natural. A Kryptovault na Noruega redireciona o calor para secar madeira. A MARA faz testes na Finlândia, onde uma instalação de 2 MW dentro de uma fábrica de aquecimento fornece calor de alta temperatura, substituindo biomassa ou gás.

Um minerador que paga tarifas de eletricidade extremamente baixas não lucra apenas com o BTC, mas também vende o calor residual. Duas fontes de receita a partir de uma única entrada de energia. Isso torna regiões com clima frio e alta demanda de aquecimento um destino atraente para fazendas de mineração.

## IA de Forma Semelhante, Mas com Limites

O Departamento de Energia dos EUA alertou em 2024 que a demanda de centros de dados impulsionada por IA pode adicionar dezenas de gigawatts de carga nova. Empresas como a Soluna se promovem como "computação verde modular", capazes de alternar entre mineração e outros trabalhos em nuvem para lucrar com energia renovável desperdiçada.

Porém, a configuração de eletrônicos para IA difere do Bitcoin em um ponto crucial: latência e SLA. Um minerador de Bitcoin pode suportar horas de downtime e atrasos de alguns segundos na rede. Um endpoint de IA que responde a consultas em tempo real não consegue. Isso fará com que tarefas de IA de alta prioridade fiquem próximas às grandes cidades e centros de cabos de fibra, enquanto tarefas de treinamento e inferência em lote se tornem candidatas a regiões remotas, ricas em energia.

O novo centro de dados subaquático da China, perto de Xangai, opera com cerca de 24 MW, quase totalmente alimentado por energia eólica offshore, com sistema de resfriamento por água do mar – um modelo que a IA pode imitar, mas apenas para cargas com alta latência tolerável.

## O Mapa da Indústria Está Sendo Redesenhado

Ao longo de dois séculos, a geografia industrial foi otimizada com base em mão-de-obra barata e portos. A febre do Bitcoin é a primeira vez que temos uma indústria global, de alto capital, totalmente digital, e cuja principal restrição é o preço da energia.

Isso revela que: o mundo tem uma quantidade de "kilowatts desperdiçados" e os governos estão dispostos a pagar quanto por eles – por meio de incentivos fiscais, prioridades de conexão, capital político – para transformar esses kilowatts em hash rate.

Se a IA adotar a mesma flexibilidade, o mapa dos centros de dados do futuro será traçado menos por onde há mão-de-obra barata e mais por onde há elétrons abandonados, água fria e processos de licenciamento silenciosos.

Fatores que podem mudar: ampliar a transmissão pode eliminar a vantagem de cortes; reverter políticas pode deixar bilhões de dólares presos; requisitos de latência da IA podem limitar a mobilidade das cargas; e ciclos de commodities podem derrubar completamente a economia do hash-rate.

Mas a tendência já está clara. Governos estão reescrevendo regras para priorizar "energia mais máquinas" ao invés de mão-de-obra. De Texas a Butão, de Kentucky a El Salvador, o mapa do mundo está sendo redesenhado não por humanos, mas por kilowatts.