Nova era do ouro: a lógica de proteção de ativos dos novos ricos em criptomoedas

Quando o mercado de criptomoedas passou pelo teste de vida ou morte em 2022, algumas figuras que detêm o controle do fluxo de riqueza fizeram uma escolha comum: voltar-se para a ferramenta de reserva de valor mais antiga da civilização humana — o ouro.

Isso não é uma simples alocação de ativos, mas uma reconfiguração de poder. Bancos centrais, bilionários asiáticos e novos ricos do setor de criptomoedas estão, no mercado do ouro, redefinindo o que significa “sensação de segurança”.

Três camadas do mundo financeiro

Em 2025, o preço do ouro disparou, ultrapassando os 4000 dólares por onça, com uma valorização de mais de 50% ao longo do ano, tornando-se o ativo de melhor desempenho global. Mas o impulso dessa alta vai muito além da simples demanda de proteção.

A primeira camada é o jogo dos bancos centrais. Nos últimos anos, bancos centrais ao redor do mundo adotaram a estratégia de “comprar na baixa”, usando o ouro como uma base para desdolarização e hedge contra riscos geopolíticos. Sua lógica é pura: em um cenário extremo, o ouro pode ser trocado por alimentos, por moeda estrangeira ou por influência política.

A segunda camada é a transformação dos super-ricos asiáticos. Bilionários emergentes da China, Hong Kong, Oriente Médio e Sudeste Asiático não se satisfazem mais com o “ouro de papel” em suas contas bancárias. Optaram por uma abordagem mais radical — possuir fisicamente o ouro, armazenando-o em cofres internacionais de primeira linha.

A terceira camada é o jogo inovador dos novos ricos de criptomoedas. Esses players estão tentando transformar a mais antiga forma de armazenamento de valor em uma infraestrutura financeira na era do blockchain.

O negócio de cofres de ouro dos bilionários de criptomoedas

Voltando ao final de 2022. O mercado de criptomoedas vivia uma verdadeira fase de inverno — o colapso do stablecoin LUNA, a falência do Three Arrows Capital, a queda do império FTX, e uma crise de confiança que abalou todo o setor.

Foi nesse momento que Wu Jihan, fundador da BitDeer, adquiriu, por cerca de 40 milhões de dólares de Nova Zelândia (aproximadamente 210 milhões de RMB), um cofre privado em Cingapura — o Le Freeport.

Essa transação foi, por um tempo, alvo de zombaria na indústria como uma “atividade fora de propósito”. Mas, sob a perspectiva atual, foi uma aposta certeira.

Le Freeport não é um armazém comum. Essa construção, inaugurada em 2010, foi desde o início projetada pelo governo de Cingapura como uma infraestrutura central para um “porto de ativos”. Possui um status legal único: os ativos armazenados ali não precisam ser declarados, não pagam impostos e não requerem procedimentos de entrada.

Uma obra de arte avaliada em 50 milhões de dólares, com uma taxa de imposto de 10% a 30%, ao ser armazenada no Le Freeport, pode economizar milhões em impostos. Para bilionários e instituições globais, essa vantagem é evidente.

O nível de segurança do cofre também é impressionante — guardas armados na entrada, autenticação de cinco fatores, sistemas biométricos, centenas de câmeras de alta definição, monitoramento 24 horas sem pontos cegos. Uma barra de ouro de 12,5 kg ou uma barra de prata de 30 kg garantem que, mesmo que alguém entre por força, não consiga levar nada.

Antes de Wu Jihan assumir, o Le Freeport enfrentou dificuldades. Desde 2017, foi classificado como “ativo problemático”, com bancos como JPMorgan e UBS, antigos locatários principais, saindo um a um, e o proprietário buscando comprador por cinco anos.

Quando Wu Jihan assumiu, ele não adquiriu apenas um edifício, mas um ingresso para a rede de alocação de ativos dos super-ricos asiáticos. Hoje, pessoas de Índia, Sudeste Asiático e Oriente Médio estão enviando barras de ouro, joias, quadros famosos e supercarros para esse refúgio secreto.

Muitos itens de arte vendidos em leilões são marcados como “direto para armazenamento”, e deixam de circular no mercado secundário — tornando-se ativos de herança intergeracional de uma família.

Uma nova experiência de ouro na blockchain

Mas, em comparação com a história do “cofre físico” de Wu Jihan, Jack Lu e sua plataforma Antalpha jogam um jogo completamente diferente.

Jack Lu, atual controlador da Bitmain, gigante que controla cerca de 75% do poder de mineração de Bitcoin global, agora usa essa experiência como trampolim para sua estratégia de ouro financeiro.

Em outubro de 2024, a Antalpha, em parceria com a maior emissora de stablecoins do mundo, a Tether, lançou um produto revolucionário: “Cofre de Ouro na Blockchain”, com um plano de captação de 200 milhões de dólares, centrado na tokenização do ouro XAU₮.

A estrutura dessa iniciativa é uma espécie de “Fujianização” — uma parte responsável pela emissão de tokens, outra pela circulação:

Tether é a fábrica de tokens. Ela acumulou cerca de 80 toneladas de ouro em cofres privados na Suíça (equivalente às reservas de alguns países pequenos e médios), convertendo-o em tokens XAU₮, cada um respaldado por ouro real.

Antalpha é a casa de câmbio. Sua função é transformar esses tokens em instrumentos financeiros negociáveis, passíveis de staking e colateral, estabelecendo uma rede de cofres de ouro em Cingapura, Dubai e Londres, de modo que o “ouro na blockchain” possa ser resgatado a qualquer momento em barras físicas.

No fundo, trata-se de uma reinvenção do padrão-ouro moderno — usando tecnologia blockchain para reativar a mais antiga forma de armazenamento de valor.

O ouro que antes ficava trancado em cofres de bancos centrais, agora, fragmentado e colocado na blockchain, torna-se um ativo “dinâmico”, rastreável, fracionável, negociável e passível de colateral em grande escala.

A Antalpha até colocou sua subsidiária Aurelion para investir 134 milhões de dólares na compra direta de XAU₮, com o objetivo de se tornar a primeira empresa listada que usa ouro na blockchain como principal ativo de reserva — transformando a antiga prática de empilhar barras de ouro em cofres suíços em uma linha adicional no balanço patrimonial de uma companhia listada, com XAU₮.

Até o final de 2024, o valor de mercado do XAU₮ dobrou, acompanhando o aumento de mais de 50% no investimento global em ouro.

Paolo Ardoino, CEO da Tether, revelou a essência dessa experiência com uma frase: “O ouro e o Bitcoin representam duas extremidades da mesma lógica — um é a forma mais antiga de reserva de valor, o outro, a mais moderna.”

A reorganização dos assentos de poder

A alta do ouro em 2025, à primeira vista, é mais uma fase de alta cíclica. Mas, em um nível mais profundo, três forças estão lutando pelo controle do preço e da narrativa.

Os bancos centrais continuam a dominar as fichas básicas. Suas compras não são influenciadas por oscilações de curto prazo, mas pelo interesse de garantir que, em cenários extremos, o ouro cumpra sua função última — ser uma garantia de confiança entre nações.

Os super-ricos asiáticos acumulam “cold wallets”. A lógica de Wu Jihan ao comprar o Le Freeport foi — migrar do “lucro na blockchain” da mineração de Bitcoin para gerenciar uma “sensação de segurança off-chain” para si e para outros. Os ativos armazenados ali não são só ouro, mas também quadros, joias e antiguidades, que atravessam gerações e superam riscos políticos, sendo uma verdadeira “armazenagem fria familiar”.

Os novos ricos de criptomoedas constroem uma “camada financeira”. Transformam o ouro de um simples ativo de reserva em uma ferramenta de liquidez — não só para guardar, mas também para emprestar, fazer collateral e gerar juros, dando uma “reencarnação” ao ativo mais antigo usando as tecnologias mais modernas.

O objetivo comum dessas três camadas é: diante do aumento da incerteza na economia global e na geopolítica, o ouro está sendo redefinido. Não é mais apenas peso e gráficos de candlestick, mas uma questão de soberania, continuidade familiar e inovação financeira.

A narrativa pode ser constantemente renovada, as camadas podem se sobrepor, mas o capital é sempre o mais honesto — quando o espetáculo termina e o palco escurece, o que realmente move tudo é aquela necessidade fundamental de dormir tranquilo à noite.