Expiração de Opções em 26 de Dezembro: Por que os Traders de Bitcoin Estão de Olho nesta Data Como Gaviões

O Bitcoin está atualmente a negociar em torno de $90.490, tendo recuado significativamente do seu pico de outubro de $126.080. Enquanto a falta de momentum ascendente frustra muitos, o analista de blockchain e defensor do bitcoin Samson Mow argumenta que o verdadeiro catalisador não reside nos gráficos de preços, mas no mercado de opções—especificamente, o que acontece a 26 de dezembro (UTC+8).

O Jogo Oculto do Mercado de Opções

Por baixo da superfície da estagnação do BTC encontra-se um mecanismo de proteção sofisticado. Segundo a análise de Samson Mow, posições massivas de opções estão prestes a expirar a 26 de dezembro, com um interesse aberto notável concentrado em torno de preços de exercício específicos. As opções de compra (call) estão fortemente acumuladas entre os níveis de $100.000 e $118.000, com a maior concentração na marca de $100.000.

Na parte inferior, a exposição a opções de venda (put) concentra-se entre $85.000 e $90.000, criando o que os traders chamam de “suporte gamma”—um piso técnico que tem vindo a restringir artificialmente o movimentar do preço.

Como o Gamma Cria Estagnação no Mercado

Esta compressão de preços não é aleatória. Os formadores de mercado de opções gerem a sua exposição delta através de reequilíbrios constantes: vendem quando os preços sobem e compram quando os preços caem. Este processo mecânico suprime artificialmente a volatilidade, criando o que Samson Mow descreve como um período de impasse forçado, em vez de um verdadeiro equilíbrio.

A atividade de proteção essencialmente coloca a gravidade na ação do preço do BTC, impedindo movimentos explosivos em qualquer direção.

O que Muda a 26 de dezembro (UTC+8)?

Quando esses contratos expiram, o mecanismo de proteção desaparece. Os formadores de mercado desfazem as suas posições delta-neutras, e os suportes e resistências técnicas criados pela posição em opções desaparecem quase instantaneamente.

Precedentes históricos sugerem que o bitcoin não fica quieto após tais colapsos estruturais. Se o BTC mantiver a sua posição acima de $90.000 e romper os $100.000 com volume genuíno, é provável uma cascata: os traders que gerem posições curtas de call serão forçados a adquirir cobertura adicional, potencialmente enviando os preços para a região de $110.000-$112.000 de forma rápida.

A mensagem de Samson Mow para os traders é clara—marquem no calendário. A verdadeira ação começa após a poeira das opções assentar.