O mercado aposta em cortes nas taxas de juros - as hipóteses de uma decisão do Fed em dezembro ultrapassam 80%

As expectativas dos participantes do mercado relativamente à política monetária sofreram uma mudança clara. Segundo dados da Golden Ten, durante as últimas três sessões de negociação, registou-se um aumento significativo nas posições abertas em futuros relacionados com a taxa de referência do Federal Reserve. A avaliação do mercado sugere que a probabilidade de uma redução de 25 pontos base na reunião de dezembro do Fed é de cerca de 80%.

Esta mudança de humor nos mercados financeiros ocorre devido à publicação atrasada dos dados de setembro sobre a situação do mercado de trabalho. Os investidores rejeitaram as dúvidas anteriores e estão cada vez mais confiantes numa continuação do afrouxamento da política monetária pelo Federal Reserve. O presidente da filial de Nova Iorque do Fed, Williams, destacou que, no contexto de um mercado de trabalho em enfraquecimento, surge uma “curta prazo” para cortes nas taxas de juros.

O aumento da prontidão para a redução das taxas de juros abre a perspetiva de uma valorização do mercado de obrigações do tesouro. A mudança nas expectativas do mercado de futuros indica que os participantes do mercado atribuem agora uma maior probabilidade a um cenário mais dovish por parte do Fed em relação às condições monetárias nos meses seguintes.