Notícias Semanais de ETFs de Criptomoedas: Grandes Jogadores Fazendo Movimentos Audaciosos Enquanto Bitcoin e Ethereum Registam Fluxos Mistas

O espaço dos ETFs de criptomoedas está a aquecer, e os dados desta semana contam uma história interessante. Vamos analisar o que realmente está a mover a agulha nos ETFs de ativos digitais.

O quadro de saídas: Pressão sobre Bitcoin e Ethereum

Aqui está o ponto de situação: os ETFs de Bitcoin nos EUA tiveram saídas líquidas consecutivas na semana passada, totalizando $87,7 milhões. Os ativos totais em produtos ETF de Bitcoin agora situam-se em $117,11 mil milhões. A pressão veio principalmente de três pesos pesados—ARKB, IBIT e GBTC caíram $77,8 milhões, $49,1 milhões e $29,7 milhões respetivamente. Cinco ETFs de Bitcoin estavam em prejuízo simultaneamente.

O Ethereum também não escapou à pressão. Os produtos ETF de Ethereum à vista nos EUA registaram uma saída de $65,4 milhões ao longo de quatro dias consecutivos de negociação, elevando as holdings totais para $18,94 mil milhões. O ETHA da BlackRock liderou a fuga com uma saída de $55,8 milhões. Mas aqui está o ponto—apesar do ruído, o Ethereum ainda mantém um sólido apoio institucional.

O ponto positivo? Os ETFs de Bitcoin de Hong Kong captaram uma entrada de 72,56 BTC na semana passada, representando um apetite genuíno na Ásia. Esses $350 milhões em ativos líquidos mostram que o dinheiro institucional ainda vê valor nos níveis atuais. Nos produtos de Ethereum em Hong Kong, os ativos mantiveram-se estáveis em $102 milhões.

Para onde está a mover-se realmente o capital institucional

Enquanto o dinheiro dos ETFs nos EUA está a atuar na defesa, Wall Street está a acumular discretamente. O Goldman Sachs acabou de investir $2 bilhões na Innovator Capital Management—sim, leu bem—especificamente para adquirir os seus produtos ETF ligados a Bitcoin. Isso não é interesse casual; é uma posição estratégica.

O Vanguard Group, o segundo maior gestor de ativos do mundo, acabou de aprovar a negociação de ETFs de Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana na sua plataforma. Quando a Vanguard se move, o capital institucional segue. A sua base de ativos de $171,7 trilhões agora tem acesso direto a ETFs de criptomoedas.

A Franklin Templeton também está a fazer jogadas sérias. O seu ETF de Solana foi lançado com 17.000 SOL ($2,4 milhões) em holdings iniciais através da Coinbase Custody, negociando com taxas de 0,19%. A cereja no topo? Estão a fazer staking de holdings de SOL para gerar rendimento—institucionalizando recompensas. Além disso, expandiram o Franklin Crypto Index ETF para incluir ADA, LINK, DOGE, SOL, XLM e XRP, além das posições existentes em BTC e ETH.

Inovação e Regulamentação: A luta de poder

O lançamento do primeiro ETF de Solana alavancado 2x (TXXS) pela 21Shares mostra o apetite institucional por exposição estruturada a cripto. Mas atenção—a SEC dos EUA emitiu simultaneamente cartas de aviso a nove emissores de ETFs, incluindo a Direxion e a ProShares, exigindo que abordem os riscos de produtos alavancados 3-5x. Tradução: a SEC está a traçar uma linha nos 2x de alavancagem, efetivamente a parar os ETFs de cripto com alavancagem extrema.

A Grayscale apresentou um ficheiro S-1 para um ETF de Sui Trust, e o seu ETF Chainlink Trust (GLNK) já foi lançado na NYSE Arca. As parcerias de custódia continuam a expandir-se—a Gemini agora fornece segurança para o ETF de Solana da VanEck, aproveitando as suas certificações SOC 2 Tipo 2.

Sinais do mercado de opções: Tom otimista

As opções de ETF de Bitcoin contam uma história interessante, apesar da atividade recente mais baixa. Em início de dezembro, o volume de negociação nocional atingiu $1,75 mil milhões, com uma relação long-short de 1,07. O interesse aberto atingiu $32,65 mil milhões, com uma relação de 1,83—sugerindo que os profissionais continuam a estar em posição líquida longa, apesar da pressão de venda do retalho. A volatilidade implícita a 48,89% reflete uma incerteza elevada, mas a estrutura das posições demonstra convicção.

O que está realmente a acontecer aqui

Aqui está a visão macro: Sim, existem saídas semanais, mas são modestas relativamente ao total de ativos sob gestão. Entretanto, os players institucionais estão a remodelar o panorama dos ETFs de cripto através de aquisições, expansões de plataformas e inovação de produtos. A VanEck estendeu taxas zero até meados de 2026. A infraestrutura de custódia está a reforçar-se. Os gigantes da gestão de ativos já não estão a brincar—estão a investir capital sério.

A pressão regulatória sobre a alavancagem na verdade fortalece a narrativa central dos ETFs de Bitcoin e Ethereum ao eliminar o ruído especulativo. O ficheiro da Grayscale para Sui sugere que o ciclo de ativos aprovados está a expandir-se para além do BTC-ETH-SOL, entrando em ecossistemas L1 emergentes.

Em suma: as fluxos semanais são ruído. A infraestrutura institucional, os padrões de custódia e a inclusão em fundos multi-ativos? Essa é a verdadeira mensagem. O ecossistema dos ETFs de cripto acabou de passar de experimental a de grau institucional.