Bitcoin em 2025 caiu sob pressão de liquidez, no entanto a VanEck vê potencial de recuperação em 2026

Premissas para uma reversão: como a escassez de ativos pode mudar o jogo

A empresa de investimentos VanEck publicou uma previsão para o futuro do Bitcoin, afirmando que o atraso consistente do ativo digital em relação ao ouro e ao índice Nasdaq 100 neste ano não reflete uma falha na concepção geral, mas sim uma questão de tempo e condições de mercado. Segundo os analistas, a desvalorização da moeda e o retorno da liquidez aos mercados podem criar condições ideais para que o Bitcoin assuma uma posição de destaque no próximo período.

David Schassler, chefe da área de soluções multi-ativos na VanEck, destacou que a ampliação da disparidade na avaliação entre Bitcoin e Nasdaq é um fenômeno natural, que pode servir como um sinal para uma possível reversão. De acordo com sua avaliação, o Bitcoin ficou aproximadamente 50% atrás do índice de ações ao longo do ano, mas essa disparidade cria potencial para um retorno ao equilíbrio.

Por que o Bitcoin decepcionou em 2025: liquidez como fator principal

Ao longo de 2025, o Bitcoin enfrentou um conjunto de fatores negativos. A liquidez limitada nos mercados e a redução do apetite por ativos de risco foram os principais motores que mantiveram os preços da moeda digital em baixa. Diante dessas condições, investidores institucionais começaram a reduzir sua exposição, o que agravou as quedas de preço.

O Bitcoin atingiu um pico de mais de $126.000 no início do ano, mas isso foi apenas uma máxima de curto prazo. A reversão subsequente foi abrupta — as cotações caíram, puxando todo o mercado de criptomoedas para baixo. Suportes técnicos não resistiram, e formações gráficas de baixa intensificaram a dinâmica desfavorável. O preço atual do BTC oscila em torno de $90.77K, refletindo o estado geral de incerteza e de humor recessivo.

Ciclos macroeconômicos e a reversão para ativos de escassez

Contrariando o pessimismo em relação ao ano atual, a VanEck constrói seu cenário com base na análise de ciclos macroeconômicos e de liquidez. A empresa observa padrões históricos: o Bitcoin geralmente apresenta crescimento significativo após uma queda acentuada na taxa de hash, com uma dinâmica positiva nos 90 dias seguintes em 65% dos casos.

Schassler enfatiza que, quando a desvalorização da moeda se intensifica e a liquidez se recupera, o Bitcoin reage historicamente com um salto abrupto para cima. Essa regularidade é vista pela empresa como base para sua estratégia atual de compra ativa. “Estamos comprando”, afirmou ele, sinalizando confiança em uma reversão próxima.

Ouro como referência e sinal de mudança de humor

Paralelamente, a VanEck espera um crescimento estável do ouro, que permaneceu como um dos ativos mais fortes ao longo do ano, com uma valorização superior a 70%. A previsão da empresa projeta o preço do ouro chegando a $5.000 por onça após as cotações atuais próximas de $4.492 por onça. Essa robustez do metal precioso é principalmente explicada pela busca de investidores por ativos de escassez durante períodos de incerteza e pela expectativa de expansão monetária.

O Bitcoin é visto pela empresa em um contexto semelhante — como uma proteção contra a desvalorização da moeda e o estresse financeiro. Ambos os ativos, segundo a lógica da VanEck, se beneficiam em cenários onde os governos intensificam políticas expansionistas de dinheiro e crédito para financiar suas obrigações.

Perspectivas mais amplas e redistribuição de capital

Fora do âmbito dos ativos digitais, os analistas da VanEck apontam para uma tendência de alta estável nos mercados de recursos naturais. Essa tendência é alimentada pela demanda de setores como inteligência artificial, transições energéticas, robótica e reindustrialização global. Esses ativos do “velho mundo” são considerados a base de uma nova economia global, onde a demanda por infraestrutura e materiais continuará crescendo.

A equipe de renda fixa da VanEck mantém uma postura cautelosa quanto à rentabilidade dos créditos em 2026, esperando episódios de oscilações mais frequentes do que tendências sustentadas. O Federal Reserve dos EUA, conforme destacado na previsão, enfrenta um dilema político: a fraqueza do mercado de trabalho compete com um crescimento econômico sólido e uma inflação extremamente resistente.

Conclusão: o atraso como catalisador

A perspectiva da VanEck baseia-se em uma hipótese fundamental: em 2025, os investidores ficaram decepcionados com o Bitcoin não por uma falha na sua concepção, mas por uma sincronização dos ciclos de mercado. A escassez de liquidez e o apetite reduzido por risco são fenômenos temporários. Quando as forças macroeconômicas mudarem de direção e a liquidez retornar, o Bitcoin terá potencial para se tornar um dos ativos mais bem-sucedidos de 2026. A ampliação da disparidade na avaliação hoje é, segundo os analistas, uma preparação do terreno para uma possível reversão amanhã.