2025: O ano em que o Bitcoin enfrentou máximos sem precedentes e correções brutais impulsionadas por catalisadores macroeconómicos

Quando os catalisadores políticos e regulatórios aceleraram o rally do Bitcoin

O 2025 marcou um ponto de viragem para o Bitcoin como ativo financeiro. No início do ano, decisões estratégicas nos Estados Unidos — incluindo a aprovação de uma reserva nacional de criptomoedas após a mudança de administração — atuaram como catalisadores decisivos para transformar a perceção institucional. Os fluxos de capital para ETFs Spot de Bitcoin experimentaram um crescimento sustentado, enquanto grandes corporações começaram a incluir BTC diretamente nas suas tesourarias.

Paralelamente, o quadro regulatório global consolidou-se. Múltiplas jurisdições aprovaram legislações abrangentes que eliminaram a incerteza legal histórica. Este conjunto de adoção política + clareza normativa foi explosivo para os preços. O Bitcoin não só navegava dinâmicas criptográficas internas, como também alinhava cada vez mais com ciclos macroeconómicos globais.

O pico histórico: quando o Bitcoin superou gigantes tecnológicos

Entre julho e agosto, algo extraordinário aconteceu. O Bitcoin atingiu uma capitalização de mercado que superava a do Google, posicionando-se entre os ativos mais valiosos do planeta. O máximo histórico rondou os @E5@126.000, refletindo a confluência de procura de retalho e institucional sem precedentes.

Os dados atuais mostram que o Bitcoin operava a @E5@90.69K com uma capitalização de mercado de @E5@1.81 biliões, evidenciando a magnitude do movimento que caracterizou o ano. No entanto, esse pico foi efémero.

Outubro: quando o mercado explodiu

A viragem foi abrupta. No início de outubro, uma onda de liquidações massivas — estimada em $19 mil milhões — apagou ganhos e semeou pânico. O Bitcoin mal conseguiu manter-se acima dos @E5@90.000, um nível psicológico crítico que se tornou na batalha mais importante do trimestre.

Este evento marcou os primeiros retornos negativos em outubro desde 2018. Os grandes compradores desapareceram do mercado, e tanto mineiros como investidores sofisticados começaram a cobrir-se com ativos tradicionais como ouro e títulos do Tesouro dos EUA.

Pressão mineira e o colapso de uma narrativa

Na rede, a dificuldade de mineração atingiu máximos históricos, reforçando a segurança do protocolo mas destruindo margens de lucro para operadores pequenos e médios. A “capitulação mineira” foi real: muitos desligaram equipamentos ou retiraram-se completamente.

Simultaneamente, soluções como Lightning Network ganharam protagonismo enquanto o protocolo principal do Bitcoin permanecia relativamente estável na sua programabilidade limitada. Esta distinção técnica foi crucial: enquanto outros ecossistemas ofereciam mais flexibilidade, o Bitcoin reforçava a sua posição como ativo de reserva, não como plataforma de aplicações.

Acabou o ciclo de quatro anos?

Um debate inquietante emergiu entre analistas: teria o ciclo de halving tradicional do Bitcoin em 2025 perdido relevância?

Com a procura institucional a substituir parcialmente o efeito do halving, alguns argumentavam que futuros repuntes dependeriam menos de calendários de recompensa e mais de ciclos de adoção macroeconómica. Se isso for verdade, o Bitcoin teria passado de um ativo criptográfico isolado para um instrumento entrelaçado com dinâmicas globais.

O 2025 deixou claro que o Bitcoin já não é só código e mineração. É política, regulamentação, fluxos institucionais e sensibilidade a catalisadores externos. A viagem mal tinha começado.