Mercado de ações dos EUA sofre forte ajustamento | Terceira redução de juros pelo Fed provoca divergências de política; Avaliações de ações de tecnologia sob pressão, perspectivas de IA questionadas; Ações de cannabis enfrentam expectativas políticas (Análise de mercado de 15 de dezembro de 2025)

Uma, Revisão de Eventos Focais

Últimas novidades do Federal Reserve

Decisão de redução de juros aprovada, mas aumento de oposição Fed reduz taxa em 25 pontos base conforme esperado

O Federal Reserve anunciou nesta semana a terceira redução de juros deste ano, de 25 pontos base. No entanto, o resultado da votação não foi unânime, com o presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, e o novo membro do Fed de Filadélfia, Posen, votando contra, revelando divergências internas na avaliação do cenário inflacionário.

• Ponto principal: Goolsbee prefere aguardar dados mais robustos para confirmar a tendência de queda da inflação; Posen acredita que o risco de emprego é mais relevante e defende continuidade do afrouxamento; Harker, do Fed de Cleveland, mantém postura de aperto.
• Impacto no mercado: a redução de juros reforça expectativas de crescimento econômico, estimulando rotatividade em ações cíclicas, mas a incerteza na política também elevou os rendimentos dos títulos, pressionando ações de tecnologia com altas avaliações.

Trump define novo candidato à presidência do Fed Kevin Warsh torna-se novo farol de política

O presidente eleito Trump mencionou publicamente, pela primeira vez, Kevin Warsh como seu favorito para substituir Jerome Powell na presidência do Fed, com mandato a partir de maio de 2026. Warsh tem posições alinhadas à preferência de Trump por redução de juros, e ambos já tiveram contatos privados. O principal conselheiro econômico, Hasset, destacou que, uma vez nomeado, Warsh deverá obedecer ao presidente, mas manter independência nas decisões.

• Significado para o mercado: sinaliza possível adoção de política monetária mais moderada no futuro, elevando as expectativas de queda de juros, mas também gerando debates de longo prazo sobre a independência do Fed.

Mercado de commodities globais

O ouro atinge recorde histórico, petróleo continua em baixa

O mercado de metais preciosos apresentou forte desempenho, com o ouro à vista atingindo US$ 4.381 por onça, recorde histórico, com melhor desempenho desde 1979. Os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA ultrapassaram 4,18%, e os de 30 anos, 4,85%. O petróleo sofreu com demanda global fraca, com o WTI oscilando perto de US$ 57 por barril, enquanto o Brent permanece na faixa de US$ 61.

• Interpretação do mercado: commodities mostram forte divergência, com ouro como refúgio, enquanto o petróleo reflete incerteza na recuperação econômica global, com riscos de baixa para o setor de energia.

Direção da política macroeconômica

EUA eliminam sanções ao potássio de Belarus, melhora nas relações bilaterais

Washington anunciou o fim das restrições ao setor de fertilizantes de Belarus, enquanto Minsk libertou 123 presos em resposta. Lukashenko e o enviado dos EUA, Cole, tiveram negociações fechadas, focando em cooperação econômica. A medida indica mudança na política externa do governo Trump.

• Lições para o mercado: maior estabilidade na cadeia de suprimentos de fertilizantes, impacto positivo no setor agrícola, mas atenção às reações geopolíticas que podem afetar preços de matérias-primas.

UE congela ativos do Banco Central russo, avanço na ajuda à Ucrânia

A UE decidiu, por unanimidade, congelar indefinidamente os ativos do Banco Central da Rússia na Europa, superando a oposição de países como Hungria, garantindo fundos para o programa de empréstimos compensatórios à Ucrânia. A Rússia entrou com ação na European Clearing Bank.

• Avaliação do impacto: aumento da tensão geopolítica, maior demanda por ativos de refúgio, incertezas nos mercados de energia e finanças europeus, reforço às negociações tripartites entre UE, Ucrânia e Rússia.

Comissária da SEC critica tendência de desregulamentação e alerta para “casino” no mercado

A comissária da SEC, Crenshaw, que está de saída, criticou a recente onda de desregulamentação, alertando que ela pode transformar o mercado em um cassino, beneficiando manipuladores. Ela destacou que, na flexibilização das fronteiras regulatórias, a proteção ao investidor e a capacidade de financiamento de longo prazo não devem ser sacrificadas.

• Significado de longo prazo: evidencia divergências de política regulatória, podendo frear temporariamente ativos de alto risco, mas favorecendo a saúde do mercado a longo prazo, equilibrando-se com a postura moderada do Fed.

Dois, Visão Geral do Mercado de Ações dos EUA

Desempenho dos principais índices

• Dow Jones: queda de 0,51% no dia, alta de 1% na semana, impulsionado por rotação de ações de valor e otimismo com redução de juros
• S&P 500: queda de 1,07% no dia, recuo de 0,63% na semana, após máximos históricos, com pressão sobre setor de tecnologia
• Nasdaq: queda de 1,69% no dia, baixa de 1,62% na semana, preocupações com avaliações de tecnologia e bolha de IA dominam o humor

Desempenho das ações de tecnologia

Nvidia caiu 3%, devido a dúvidas sobre retorno de investimentos em IA, com expectativas de demanda por chips sendo revisadas para baixo. Google, apesar de lançar tradutor de voz com IA, caiu mais de 1%, sob pressão geral do setor. Microsoft caiu mais de 1%, com obstáculos na expansão de serviços de nuvem e infraestrutura de IA. Amazon e Meta recuaram mais de 1%, por reavaliações de comércio eletrônico, crescimento de redes sociais e volatilidade na publicidade.

Tesla subiu mais de 2%, com recuperação da demanda por veículos elétricos compensando a pressão geral. Apple manteve-se estável. No geral, as “Sete Grandes” de tecnologia recuaram, principalmente por retornos de gastos com IA não atingirem expectativas, com fluxo de capital de crescimento para valor.

Observação de rotatividade setorial

Setor de chips sofre maior queda

Broadcom despencou 11%, Micron caiu mais de 6%. Apesar de resultados mostrarem forte demanda por IA, margens de lucro pressionadas geram dúvidas sobre velocidade de infraestrutura.

Ações de armazenamento de chips sob pressão

SanDisk, da Western Digital, caiu quase 15%, setor semelhante também sofreu. Demanda por armazenamento de IA sustenta, mas avaliações elevadas no curto prazo provocam realização de lucros.

Ações de cannabis sob forte alta

Tilray disparou 44%, Canopy Growth subiu quase 54%. Mercado espera que o governo Trump possa reclassificar a cannabis, sinalizando otimismo político.

Montadoras em alta

Rivian subiu 17%, Polestar mais de 19%. Avanços em condução autônoma e serviços de assinatura ampliam vantagem competitiva.

Nuclear e mineração em forte queda

Oklo caiu mais de 15%, Hut 8 recuou quase 12%. Oscilações na demanda energética, queda do Bitcoin e incertezas regulatórias pressionam.

Três, Análise Profunda de Empresas-Chave

O calvário do império de chips da Broadcom

Detalhes do evento

A Broadcom divulgou receita trimestral recorde de US$ 19,1 bilhões, acima dos US$ 18,5 bilhões previstos pelo mercado. Contudo, a previsão de receita de IA decepcionou, e a margem de lucro caiu de 79% para 76,9%, causando queda de 11% na ação. A empresa tem pedidos de IA no valor de US$ 730 bilhões, a serem entregues ao longo de seis trimestres; pedidos de servidores da Anthropic, de US$ 110 bilhões, demonstram forte demanda, mas custos de entrega comprimem margens.

Interpretação de instituições

JPMorgan e outros bancos de investimento de peso indicam que, embora os gastos com IA em 2026 possam atingir recordes, a previsibilidade de lucros é baixa; analistas continuam otimistas quanto à posição competitiva dos chips da Broadcom, mas alertam para pressões de margem no curto prazo.

Recomendações de operação

Oscilações de curto prazo podem se intensificar; acompanhar a demanda de IA a longo prazo; investidores de valor podem aproveitar ajustes para entrar.

Oracle enfrenta gargalos na expansão de data centers

Detalhes do evento

A Oracle anunciou atraso na construção de parte de seus data centers para OpenAI, de 2027 para 2028, devido à escassez de mão de obra e materiais. Resultados ruins pioraram a confiança, com queda de mais de 6%, retração de 45% desde o pico de setembro. A Oracle nega atraso total, mas sinais de gargalos na infraestrutura de IA já são perceptíveis.

Atitude de instituições

Opiniões divididas: alguns analistas veem o atraso como normal diante de problemas na cadeia de suprimentos; JPMorgan avalia positivamente o potencial de crescimento da Oracle Cloud, junto com Amazon, como principais apostas em IA, com gastos previstos superiores a US$ 4 trilhões.

Dicas de investimento

O mercado de IA está no quarto ano de alta; Oracle precisa demonstrar valor por meio de execução eficiente; investidores devem monitorar sinais de melhora na cadeia de suprimentos e evitar compras por impulso em altas.

Lululemon, indicador de recuperação do consumo

Detalhes do evento

Lululemon reportou lucro por ação de US$ 2,59 no terceiro trimestre, acima dos US$ 2,22 previstos, com receita de US$ 2,6 bilhões (+7%), impulsionada por crescimento internacional de 18%; previsão de receita para o quarto trimestre entre US$ 3,5 e US$ 3,58 bilhões, e meta anual de US$ 10,96 a US$ 11 bilhões. O CEO atual deixará o cargo em janeiro, com transição para dupla liderança, e as ações subiram 9%.

Consenso do mercado

Analistas elogiam expansão internacional e forte recuperação, mas alertam para possíveis incertezas com a troca de liderança; metas de preço aumentadas, reconhecendo liderança no setor de consumo.

Estratégia recomendada

Recuperação do consumo favorece investimentos de médio prazo; manter posição, acompanhando impacto da nova liderança na estratégia de marca.

Rivian avança com serviço de condução autônoma

Detalhes do evento

Rivian lançou o serviço de assinatura de condução autônoma Autonomy+, por US$ 49,99 mensais ou US$ 2.500 de pagamento único, com novo chip de IA para o recurso “condução em todas as condições” previsto para início de 2026, e ações subiram 17%.

Visão de instituições

Bancos de investimento veem impacto na dominação da Tesla, com otimismo na expansão de mercado da Rivian, mas atentos à penetração do serviço de assinatura.

Guia de entrada

Inovação tecnológica impulsiona potencial de crescimento; acompanhar dados de vendas; políticas favoráveis ao setor de veículos elétricos também são positivos no curto prazo.

SpaceX planeja nova fase de IPO

Detalhes do evento

SpaceX revelou a funcionários planos de IPO para 2026, com preço interno de US$ 421 por ação, avaliado em US$ 8 trilhões, dobrando em seis meses; CFO destacou que o cronograma pode mudar, com objetivo de impulsionar a economia espacial.

Percepção de mercado

Analistas comparam com Anthropic (US$ 350 bilhões) e OpenAI (US$ 500 bilhões), vendo potencial de longo prazo na interseção de espaço e IA.

Riscos

Avaliação elevada implica riscos, mas o potencial da economia espacial é grande; liquidez após IPO deve ser avaliada.

Quatro, Tendências de Futuros de Negociação

Agenda de dados

(Algumas informações podem ser ajustadas devido ao horário de publicação)

Avisos importantes

• Fala de membros do Fed: hoje às 09:30 ET – foco na política monetária, inflação e emprego
• Avisos e declarações: esta notícia foi agregada por IA, verificada manualmente, não constitui recomendação de investimento