Dezessete visões do futuro do Web3: Relatório a16z para 2026

A16z, uma das principais empresas de venture capital, publicou esta semana o seu relatório anual sobre as principais tendências no ecossistema de criptomoedas. Especialistas de diferentes departamentos da empresa prepararam uma análise das soluções, tecnologias e cenários emergentes que irão moldar o panorama do blockchain e das finanças descentralizadas no próximo ano. Aqui estão 17 observações que valem a atenção de qualquer participante do setor.

Novos canais de entrada e saída para stablecoins digitais

O mercado de stablecoins experimentou uma explosão: no ano passado, o volume de transações foi estimado em 46 trilhões de dólares. Para comparação, isso é mais de 20 vezes maior que a capacidade do PayPal ou quase 3 vezes maior que todo o sistema Visa. Estamos rapidamente nos aproximando dos volumes das redes de compensação tradicionais.

O problema reside na integração. Embora enviar stablecoins custe menos de um centavo e leve menos de um segundo, conectar dólares digitais aos canais financeiros do dia a dia continua sendo um desafio. Uma nova geração de startups preenche essa lacuna — integrando stablecoins com sistemas de pagamento locais, usando códigos QR, moedas físicas e infraestrutura internacional. Ao mesmo tempo, desenvolvem-se camadas globais de carteiras e plataformas de emissão de cartões, permitindo a emissão de stablecoins por comerciantes comuns.

Essas mudanças abrirão novas possibilidades: trabalhadores receberão salários transfronteiriços em tempo real; comerciantes — aceitarão dólares globais sem conta bancária; aplicativos — poderão liquidar valores quase instantaneamente com qualquer usuário no mundo.

Tokenização de ativos reais nativamente criptográfica

Instituições financeiras tradicionais estão intensamente testando a transferência de ações, commodities e índices para blockchains. O problema: a tokenização atual muitas vezes imita estruturas antigas, ao invés de aproveitar as possibilidades específicas do ecossistema criptográfico.

Uma abordagem mais promissora é o uso de contratos futuros perpétuos. Esses contratos oferecem profunda liquidez, alavancagem intuitiva e — segundo especialistas — a melhor combinação de produto para o mercado entre instrumentos derivados nativos. Particularmente interessantes são ações de mercados emergentes, onde opções de curto prazo podem oferecer maior liquidez do que o mercado à vista.

Paralelamente, à medida que stablecoins se tornam mainstream, surgirá mais emissão nativa de dívidas ao invés de apenas tokenizar ativos existentes. Instituições emitirãn instrumentos de dívida diretamente na blockchain — reduzindo custos operacionais, diminuindo dívidas técnicas e aumentando o acesso para participantes globais.

Dólares digitais impulsionam a modernização bancária

O software que operam os bancos tradicionais é um artefato de décadas atrás. Mainframes programados em COBOL, interfaces batch ao invés de APIs — essa é a realidade da maioria das instituições financeiras globais. A modernização avança lentamente; adicionar funções como pagamentos em tempo real pode levar meses ou anos.

Stablecoins oferecem uma solução alternativa. Em vez de reconstruir sistemas obsoletos, as instituições podem construir novos produtos na blockchain — com stablecoins, depósitos tokenizados e títulos de dívida. Isso permite inovação sem lidar com dívidas técnicas de múltiplas décadas e complexidade regulatória.

Resultado? Novos comportamentos no setor financeiro: instituições tradicionais poderão oferecer liquidações instantâneas e mercados 24/7 sem precisar reescrever sistemas fundamentais.

Quando agentes de IA vigiam: a internet como infraestrutura financeira

À medida que agentes autônomos desempenham cada vez mais funções sem comandos explícitos do usuário, o fluxo de valor precisa se adaptar. O dinheiro deve fluir tão rápido e de forma tão flexível quanto a informação.

Contratos inteligentes já podem liquidar dólares globalmente em poucos segundos. Em 2026, primitivas como x402 tornarão os pagamentos entre agentes programáveis e betozmeltos: agentes poderão negociar dados, GPU time ou chamadas de API instantaneamente — sem faturas, reconciliações ou processamento em lote.

Mercados preditivos serão liquidados em tempo real. As cotações serão atualizadas, agentes negociarão, liquidações ocorrerão globalmente em poucos segundos — sem intermediários ou bolsas centralizadas. Quando o valor puder se mover com tanta flexibilidade, o sistema bancário se tornará uma camada fundamental da infraestrutura da internet. A internet não apenas suportará o sistema financeiro — ela se tornará o próprio sistema financeiro.

Gestão de patrimônio acessível a todos

Serviços de investimento personalizados tradicionalmente eram reservados a clientes ricos. Custo? Proibitivamente alto. Mas, com a tokenização de várias classes de ativos e o suporte de IA, qualquer pessoa poderá ter gestão ativa de carteira — não apenas indexação passiva.

Em 2025, as finanças tradicionais aumentaram sua exposição às criptomoedas. Agora, surgirão plataformas construídas especificamente para “acumulação de riqueza” — não apenas “proteção de patrimônio”. Fintechs e bolsas centralizadas competirão, aproveitando sua infraestrutura avançada.

Ao mesmo tempo, ferramentas DeFi, como moedas avançadas, alocam automaticamente ativos nos mercados de empréstimos com maior retorno ajustado ao risco. Manter excedentes em stablecoins ao invés de moedas tradicionais amplia as possibilidades de ganho. Investidores de varejo terão acesso a ativos antes inacessíveis — empréstimos privados, empresas pré-IPO, private equity — graças à tokenização.

De “conheça seu cliente” para “conheça seu agente”

Na economia cheia de agentes autônomos, o gargalo não é a inteligência, mas a identidade. Nos serviços financeiros, o número de “identidades não humanas” já supera os funcionários na proporção de 96:1 — mesmo assim, permanecem como “fantasmas” não identificados.

Falta um elemento-chave: KYA (Conheça Seu Seu Agente) — “conheça seu agente”. Assim como as pessoas precisam de score de crédito, os agentes precisarão de credenciais criptograficamente assinadas para negociar — vinculando o agente ao seu guardião, limites e responsabilidades.

Sem isso, vendedores bloquearão agentes no firewall. O setor que por décadas construiu infraestrutura KYC agora tem apenas alguns meses para enfrentar o desafio KYA.

IA na pesquisa científica natural

As mudanças nas capacidades dos modelos de IA são dramáticas. Em janeiro deste ano, modelos avançados não conseguiam entender fluxos de trabalho abstratos de cientistas. Em novembro, já podiam executar comandos complexos — muitas vezes com resultados corretos.

Observamos cada vez mais IA apoiando descobertas reais — especialmente na raciocínio, onde modelos apoiam diretamente a resolução de problemas ou até mesmo os resolvem. No entanto, esse trabalho caracteriza-se por um novo estilo polimático: a capacidade de especular sobre relações entre ideias e tirar conclusões rapidamente, mesmo com respostas incertas.

Paradoxalmente, usar “alucinações” do modelo — quando ele é “suficientemente inteligente” — pode levar a erros de atribuição de contribuição entre diferentes modelos, mas também abrir portas para descobertas. Isso exige uma nova abordagem: onde a camada do modelo ajuda pesquisadores a avaliar métodos anteriores e separar gradualmente percepções valiosas do ruído.

Sistemas colaborativos avançados assim precisarão de melhor interoperabilidade entre modelos e mecanismos de reconhecimento e recompensa justa da contribuição de cada um — aqui, as criptomoedas podem desempenhar papel fundamental.

Imposto imaterial nas redes abertas

O crescimento de agentes de IA impõe às redes abertas uma espécie de custo oculto, questionando seus fundamentos econômicos. O problema: agentes coletam dados de sites financiados por publicidade — extraem usuários e conveniência, mas ignoram fluxos de receita que sustentam a criação de conteúdo.

Para evitar a erosão da diversidade que impulsiona a IA, precisamos implementar soluções técnicas e econômicas. Os contratos de licença atuais não funcionam — eles recompensam os criadores com uma fração do valor perdido.

A mudança-chave será a transição de licenças estáticas para compensação em tempo real baseada no uso efetivo. Isso significa testar sistemas — talvez usando blockchain para micropagamentos e padrões complexos de atribuição — que recompensem automaticamente quem contribui para o sucesso da tarefa do agente.

Privacidade como vantagem competitiva final

Privacidade é uma característica fundamental na transição das finanças globais para o blockchain — e quase toda ela está ausente nas redes existentes. Para a maioria das blockchains, a privacidade é um complemento; agora, ela pode ser suficiente para distinguir uma blockchain de todas as outras.

A privacidade gera efeito de rede: transferir tokens entre cadeias é trivial quando tudo é público. Mas transferir segredos? Isso já é um problema. A transição de um ambiente privado para um público sempre envolve risco de exposição de metadados — tempo, tamanho da transação, correlação.

Ao contrário de muitas novas cadeias, as blockchains com privacidade podem ter efeitos de rede fortes. Sem uma distinção clara de concorrentes, quase ninguém tem motivo para usá-las. Quando os usuários estiverem em uma cadeia privada, o custo de migrar aumenta — eles não querem arriscar a exposição. Isso cria uma dinâmica de “o vencedor leva tudo” — e, como a privacidade é essencial para a maioria das aplicações reais, um pequeno número de blockchains privadas pode dominar todo o mercado.

Comunicação: resistência quântica mais descentralização

À medida que o mundo se prepara para computadores quânticos, os principais aplicativos de comunicação (Apple, Signal, WhatsApp) lideram o caminho. O problema: todos dependem de servidores privados de uma única organização — alvos fáceis para governos que queiram fechá-los, instalar backdoors ou obrigar a entrega de dados.

O que adianta ter criptografia quântica se o Estado pode fechar o servidor? Ou se a empresa possui a chave? Ou simplesmente a detém?

A solução: protocolos de comunicação abertos, sem intermediários em quem devamos confiar. Redes descentralizadas — sem servidores privados, sem uma única aplicação, código aberto completo, com a melhor criptografia.

Numa rede aberta, não há uma pessoa, organização ou país que possa tirar a capacidade de comunicação. Feche um aplicativo — surgirão 500 novos. Desligue um nó — o blockchain e os mecanismos econômicos ativarão outro. Quando as pessoas tiverem mensagens como dinheiro — com uma chave privada — tudo mudará.

Segredo como serviço de infraestrutura

Por trás de cada modelo, agente e automação, há uma dependência de dados. Hoje, porém, a maioria dos canais — entradas e saídas para modelos — é opaca, variável e não auditável. Para algumas aplicações, tudo bem, mas setores como financeiro, medicina e tokenização de ativos exigem privacidade de informações sensíveis.

Pergunta-chave: quem controla os dados? Como eles são transferidos? Quem (ou o que) pode vê-los?

Sem controle de acesso, qualquer um que queira manter confidencialidade precisa usar serviços centralizados — caros, difíceis e limitantes. Com agentes autônomos, usuários e instituições precisarão de garantias criptográficas, não apenas “melhores esforços”.

A solução: “segredo como serviço” — nova tecnologia que oferece regras de acesso programáveis aos dados; criptografia do lado do cliente; gestão descentralizada de chaves. Tudo executado na blockchain. Combinado com sistemas de verificação de dados, o “segredo” torna-se parte da infraestrutura fundamental da internet pública — não uma simples camada na aplicação.

De “código é lei” para “especificação é lei”

Os recentes ataques a protocolos DeFi, apesar de serem sobre protocolos bem estabelecidos, com equipes fortes e auditorias, evidenciam uma realidade preocupante: os padrões de segurança atuais são principalmente heurísticos e avaliados individualmente.

Para amadurecer, a segurança do DeFi precisa evoluir de correções de bugs para propriedades de projeto. Isso significa:

(Antes da implementação): comprovação sistemática de invariantes globais, ao invés de verificações manuais pontuais. Equipes desenvolverão ferramentas de IA que apoiam a prova — ajudando a escrever especificações, propor invariantes, assumindo o trabalho custoso de prova.

(Após a implementação): invariantes se tornam “barreiras” reais — afirmações em tempo de execução. Cada transação deve atendê-las. Caso contrário, o sistema a reverte automaticamente.

Na prática, quase todos os ataques históricos poderiam ser evitados por esses controles. Assim, “código é lei” evolui para “especificação é lei”: novos ataques precisarão cumprir as mesmas propriedades de segurança — as demais serão triviais ou extremamente difíceis.

Mercados preditivos: maiores, mais amplos, mais inteligentes

Os mercados preditivos entraram na rotina principal. No próximo ano, combinados com IA, evoluirão para novos níveis — desafiando os criadores de conteúdo.

Haverá mais contratos — acesso a cotações não apenas para eleições ou eventos geopolíticos, mas para cenários complexos e interligados. Isso levanta questões sociais: como equilibrar o valor da informação? Como projetar mercados mais transparentes?

Para lidar com a escala, precisaremos de novos métodos de alcançar consenso sobre a “verdade” na resolução. Plataformas centralizadas são importantes, mas casos controversos mostram suas limitações. Mecanismos descentralizados de governança e oráculos baseados em grandes modelos podem ajudar.

A IA abre novas possibilidades: agentes que apostam automaticamente, sintetizam novos contratos, mecanismos que se ajustam dinamicamente ao comportamento. Os mercados se tornarão mais inteligentes, mais reativos — desbloqueando aplicações como avaliação de risco, hedge automático, previsões impulsionadas por IA.

Crescimento dos meios de comunicação com “pele na jogo”

As fissuras no modelo tradicional de mídia são visíveis há tempos. A internet deu voz a todos — e cada vez mais apresentadores falam diretamente ao público. Seus pontos de vista refletem seus interesses, e os espectadores muitas vezes os respeitam por isso.

A novidade não é o crescimento das mídias sociais, mas o surgimento de ferramentas criptográficas que possibilitam compromissos públicos e verificáveis. Quando a IA torna barato gerar conteúdos infinitos, confiar apenas nas palavras das pessoas parece insuficiente.

Ativos tokenizados, bloqueios programáveis, mercados preditivos e histórico on-chain oferecem uma base mais sólida de confiança. Comentadores podem bloquear tokens, provando consistência. Analistas podem relacionar previsões a mercados publicamente liquidados, criando registros auditáveis.

Isso é “Mídia Staked”: mídia que não apenas adota o princípio de “skin in the game”, mas oferece prova. Credibilidade não vem de fingir imparcialidade — vem de possuir um interesse real, do qual se pode fazer uma declaração transparente.

Criptografia além do blockchain: SNARKs para cálculos cotidianos

Durante anos, SNARKs — provas que permitem verificar cálculos sem executá-los novamente — foram principalmente uma tecnologia de blockchain. A sobrecarga era alta: provar podia exigir milhões de vezes mais trabalho.

Isso está mudando. Em 2026, a sobrecarga cairá para cerca de 10.000 vezes — número mágico, pois a capacidade paralela de GPUs de alta performance é aproximadamente 10.000 vezes maior que a de CPUs de laptops. Quando GPUs puderem gerar provas para CPUs em tempo real, abrirá a visão de processamento verificável na nuvem.

Se você já precisa executar cálculos na nuvem, poderá obter uma prova criptográfica de correção a um custo razoável. A prova já está otimizada — seu código não precisa ser.

Comércio não é o objetivo — é uma parada

Hoje, quase toda empresa de sucesso no setor cripto (além de stablecoins e infraestrutura chave) tornou-se ou está se tornando uma plataforma de negociação. Mas, quando todos fazem a mesma coisa, o foco do mercado passa a alguns poucos grandes vencedores.

Empresas que migraram rapidamente para o comércio perdem a chance de construir um negócio mais defensivo. Embora eu sinta pelos fundadores que melhoram suas margens, a busca por ajuste imediato ao mercado tem seu preço.

O problema é especialmente evidente no cripto, onde a dinâmica única de tokens e especulação leva os fundadores a saturar rapidamente o mercado. Fundadores focados apenas na “parte do produto” no PMF podem, no final, encontrar maior sucesso — um negócio mais defensivo, duradouro, do que o comércio.

Liberar o potencial completo da rede blockchain

Na última década, para criadores nos EUA, o maior desafio foi a incerteza jurídica. A legislação de valores mobiliários foi expandida seletivamente, forçando os fundadores a atuar dentro de regulações de “empresas”, não de “redes”.

Como consequência, minimizar riscos legais substituía estratégias de produto. Engenheiros cediam espaço para advogados. Resultado? Desvios estranhos: os fundadores eram aconselhados a evitar transparência; a distribuição de tokens era arbitrária; a governança — uma fachada; estruturas organizacionais eram otimizadas para a lei.

Projetos que ignoravam as regras muitas vezes venciam os honestos. Mas novas regulações sobre a estrutura do mercado cripto — com maior chance de serem aprovadas pelo governo do que nunca — podem eliminar esses desvios.

Se aprovadas, as leis incentivarão transparência, estabelecerão padrões claros e substituirão a “roleta de execução” por financiamento estruturado, emissão de tokens e caminhos de descentralização. Após a lei de stablecoins, sua adoção explodiu; a regulamentação do mercado será uma mudança ainda maior para as redes.

A regulamentação permitirá que as redes blockchain operem como redes — abertas, autônomas, compostas, confiavelmente neutras, descentralizadas.