O Setor de Criptomoedas em 2026: Transformação entre Institucionalização e Inovação Descentralizada

Messari publicou recentemente uma análise aprofundada que sintetiza as principais dinâmicas que irão caracterizar o ecossistema cripto no próximo ano. Combinando metodologia de IA e pesquisa humana, surge um quadro fascinante onde a convergência entre finanças tradicionais e blockchain atinge novos equilíbrios.

Bitcoin Continua a Ser a âncora, mas Ethereum Procura o Seu Papel

Se os Layer 1 alternativos continuarem a faltar de crescimento substancial, os capitais cripto irão cada vez mais convergir para o Bitcoin, consolidando o seu papel de referência. O Ethereum mantém uma posição especial: beneficia do apoio de grandes instituições e empresas, mas ainda permanece fortemente correlacionado ao Bitcoin para os desenvolvimentos de preço. A sua liderança ainda não é completamente autónoma.

Interessante é a evolução de alguns ativos de nicho: Zcash reduziu drasticamente a sua correlação com o Bitcoin (, caindo para 0,24), posicionando-se cada vez mais como cobertura de privacidade para quem opera com Bitcoin.

A Explosão das Moedas Dedicadas às Aplicações

Uma das tendências mais promissoras refere-se aos tokens nativos das plataformas de aplicações. Protocolos como Virtuals Protocol e Zora estão a liderar este modelo: quando um utilizador cria um agente de IA, é emitido um token exclusivo. Todos estes tokens estão ancorados ao token principal da plataforma (, que fornece liquidez), criando uma “moeda dedicada” dentro do ecossistema. Quanto mais o ecossistema cresce e mais úteis se tornam os agentes, maior é a procura pelos tokens básicos.

Stablecoin: de Ferramenta Especulativa a Infraestrutura Crítica

Em 2025, o panorama regulatório sofreu uma transformação histórica. O GENIUS Act representa a primeira regulamentação federal dos EUA sobre stablecoins, transformando-as de brinquedos especulativos em instrumentos de política monetária. Em 2026, as stablecoins entrarão efetivamente na vida quotidiana: grandes plataformas internacionais de remessas, provedores de pagamento e instituições financeiras começarão a emiti-las.

A oferta total de stablecoins deve duplicar, ultrapassando os 600 mil milhões de dólares. A Tether continuará a dominar nos mercados emergentes, enquanto nos países desenvolvidos surgirão emissões de grandes instituições. A avaliação da Tether aponta para 500 mil milhões de dólares, com lucros anuais elevados. Ao mesmo tempo, fundações tecnológicas estão a desenvolver protocolos de pagamento dedicados às transações automáticas de agentes de IA, preparando-se para uma era onde as máquinas gastarão autonomamente.

A Nova Fronteira: Stablecoins com Rendimento

Com a queda prevista das taxas de juro para 2026, explodirão as stablecoins com rendimento, como o USDe da Ethena. Estes produtos oferecem rendimentos através de spreads de empréstimo, arbitragem e esquemas inovadores de empréstimos garantidos por GPU. Ainda mais interessantes são as stablecoins com rendimento exógeno, onde o rendimento provém de fluxos de caixa reais off-chain (, crédito privado, infraestruturas, imóveis tokenizados), em vez de títulos de dívida tradicionais.

Blockchain Layer 1 e Layer 2: Crescente Especialização

O Ethereum consolida o seu papel de “centro de liquidação” para instituições e grandes capitais, permanecendo como o nível de liquidação mais fiável. Os L2 gerem a maior parte das transações, mas o desempenho dos seus tokens permanece fraco. Base lidera em termos de receitas (62% do total de L2), enquanto Arbitrum domina o ecossistema DeFi com uma economia duradoura, fluxos líquidos de capital positivos e fortes receitas de ecossistema.

Solana continua a dominar no trading de retalho, no volume spot e na mania memecoin. Outras blockchains perseguem estratégias de especialização: Ripple transforma o XRPL numa “cadeia DeFi amiga das instituições” com funções de conformidade a nível básico. Stellar foca-se em stablecoins e aplicações de pagamento com comissões extraordinariamente baixas (0,00055 dólares por transação). Hedera pretende tornar-se na “espinha dorsal da infraestrutura empresarial regulamentada”, concentrando-se em RWA e IA verificável.

BNB Chain beneficia do direito preferencial aos 290 milhões de utilizadores de uma grande plataforma. TRON mantém-se como rei das transferências USDT nos mercados emergentes, com receitas anuais superiores a 500 milhões de dólares. Evolui de “cadeia de alto desempenho” para uma “plataforma unificada full-stack”. Aptos posiciona-se como motor central para a tokenização global de ativos e trading 24/7 sem intermediários. Near integra os Intents como nível base para operações cross-chain e agentes de IA. Polygon aposta fortemente em pagamentos, já tendo ultrapassado 1 mil milhão de transações mensais com objetivo de 2,5-3 mil milhões por mês em 2026.

Tokenização de Ativos Reais: Trilhões a Entrar na On-Chain

A tokenização de ativos reais (, RWA), representa uma das maiores oportunidades. Em 2025, o valor total atingiu os 18 mil milhões de dólares, principalmente títulos de dívida e créditos. A infraestrutura de compensação americana obteve aprovação da SEC para tokenizar títulos norte-americanos. O Ethereum alberga 64% destes ativos, embora as instituições possam preferir blockchains privadas.

Novas blockchains dedicadas competem diretamente com os sistemas de pagamento tradicionais: uma mira nos grandes capitais institucionais (, bancos, FX, ativos tokenizados), enquanto a outra dirige-se ao ecossistema de comerciantes com pagamentos ao consumo e salários. Entretanto, os empréstimos garantidos por RWA estão a crescer, com a Figure a dominar o mercado de empréstimos de equity de habitação (14,1 mil milhões ativos). Um setor promissor é o crédito a comerciantes, onde a transparência on-chain permite avaliações e concessões automáticas em escala global.

DeFi: Da Integração Vertical à Modularidade

O lending modular (como Morpho) está a superar o lending integrado (Aave), graças ao suporte para empréstimos RWA, stablecoins de alto rendimento e distribuição institucional. O modelo modular permite criar cofres independentes para ativos de cauda longa e permite às instituições isolar riscos e personalizar parâmetros. Morpho já colabora com grandes plataformas, trazendo quase 1 mil milhão de depósitos.

Em 2026, os DEX integrarão carteiras, bots, launchpads e outros serviços num único ecossistema, controlando todo o processo de trading. As principais fontes de lucro incluirão carteiras (Phantom ganhou 9,46 milhões em novembro), bots de trading (taxa de 1,15% com 18,74 milhões de ganhos) e emissão de ativos (pump.fun gerou 34,92 milhões com taxa de 0,51%).

Os bancos DeFi emergirão como principal nível de distribuição, integrando poupança, trading, cartões e remessas num único wallet permissionless. Contratos perpétuos sobre ações estão a tornar-se numa nova tendência cripto, permitindo trading acionista de alta alavancagem a nível global, contornando regulamentações. Hyperliquid já superou 28 trilhões de volume, com mecanismos que permitem adicionar novos ativos facilmente.

IA Descentralizada: Coleta de Dados e Cálculo Distribuído

A recolha de dados de qualidade para IA descentralizada representa a oportunidade mais rentável na interseção entre IA e cripto. Os dados públicos de IA estão a esgotar-se, criando uma necessidade urgente de dados complexos e multimodais (, imagens, texto, vídeo, áudio) para tarefas avançadas como robótica e sistemas autónomos.

As redes de cálculo descentralizadas (DCN) com sub-redes especializadas de cálculo encontram novas vias através de acordos de atacado e validação de inferência. Plataformas como Bittensor lideram este espaço como “reis das plataformas darwinianas”, usando incentivos competitivos para atrair talentos globais. Laboratórios DeAI já treinaram modelos poderosos de código aberto usando GPUs heterogéneas distribuídas globalmente.

A recolha de dados pode ocorrer ativamente (, com utilizadores a realizar tarefas específicas), ou passivamente (, com utilizadores a gerar “exaustão digital” durante o uso normal com quase nenhum atrito). Projetos como Grass estão a recolher dados web multimodais e preveem receitas de 12,8 milhões em 2025. Em 2026, novos players dedicados a dados de IA físicos (, para robótica e operações remotas), enfrentarão diretamente os pontos problemáticos das grandes empresas de IA.

Em 2026, serão lançados três modelos principais de DeFAI: integração vertical (plataformas tudo-em-um com pesquisa, trading, rendimento, gestão), IA embutida (grandes interfaces que integram as melhores APIs), e coordenação modular (plataformas que coordenam milhares de agentes especializados).

O Boom do Consumidor Cripto

A era do consumidor cripto inclui memecoin, NFT, social financiado, wallets evoluídos e jogos. As aplicações de maior sucesso integram o “mercado” diretamente no produto. Os mercados preditivos viram volumes crescer de 1,7 mil milhões para 9,2 mil milhões entre novembro, com aceleração particular em desporto e cultura.

Em 2026, RWA “exóticos” poderão tornar-se a nova tendência: cartas de coleção, cartas desportivas, jogos de trading card, whisky, vestuário e outras raridades entrarão massivamente on-chain. O social financiado mantém-se promissor, dado que a creator economy está prestes a atingir 480 mil milhões de dólares até 2027.

Wallet: O Ponto de Contato Crítico

Em 2026, a wallet emergirá como o maior vencedor do ecossistema cripto. Todos os caminhos levam à wallet: é o ponto de contacto mais próximo do utilizador. As wallets integrarão contratos perpétuos sobre ações, mercados preditivos, stablecoins com rendimento, e tornar-se-ão na interface principal para a maioria das atividades financeiras das pessoas. Esta é uma oportunidade ausente nos mercados tradicionais.

Estratégias de “Dinheiro Inteligente” e Engenharia de Rendimento

Em 2026, o capital sofisticado procurará cada vez mais estratégias de “staking + hedging”. Os players inteligentes irão recolher em larga escala os fluxos de caixa DeFi através de engenharia de rendimento sintético: cobrem a volatilidade dos preços ganhando exclusivamente com o verdadeiro fluxo de caixa do protocolo (comissões e incentivos).

Quatro Setores em Aceleração

Em 2026, quatro setores acelerarão significativamente: a infraestrutura on-chain integrará mais finanças reais (pagamentos, empréstimos, regulamentações); a tokenização de ativos tradicionais continuará com fronteiras cada vez mais difusas entre as classes de ativos; aumentarão as IPOs de empresas cripto; emergirão “super apps” financeiras que integrarão wallets, rails on-chain, ações, pagamentos e crédito.

Perspetiva Final

O sentimento cripto melhorará significativamente em 2026. O Bitcoin continuará a atuar como “ouro digital”, com o preço correlacionado positivamente com a oferta total de stablecoins. As altcoins deixarão de ser “versões alavancadas do Bitcoin”, passando a parecer títulos tecnológicos de alto crescimento, baseados em adoção real, taxas geradas e ecossistema de aplicações. Muitas terão avaliações mais racionais, refletindo fundamentos subjacentes em vez de pura especulação.