Falar sobre o setor de consumo das ações A-shares tem muitas opções. Índices como o CSI Consumidor, líderes de consumo e o Consumer 50 são ferramentas comuns para alocar no setor de consumo.

Mas há um fenômeno bastante evidente nesta trajetória: os principais índices concentram-se nas áreas de consumo essenciais, ou seja, aquilo que chamamos de bens de primeira necessidade. Alimentos e bebidas, agricultura e criação, condimentos, produtos lácteos e bens de consumo diário representam uma grande proporção, e a categoria de bebidas alcoólicas, especialmente o licor, é praticamente inevitável.

Nos últimos dez anos, esses bens de consumo essenciais, impulsionados por uma demanda contínua, crescimento sustentado e lucros crescentes ano após ano, entregaram um excelente desempenho aos investidores. Muitos deles, durante esse período de ouro, desenvolveram uma forte confiança nos investimentos em bens de consumo.

Porém, com a desaceleração do crescimento econômico e a reestruturação industrial, as coisas começaram a mudar silenciosamente. A lógica de compra dos consumidores também está sendo reformulada. Nos últimos anos, esse quadro de ações baseado em "consumo essencial" tem mostrado dificuldades; ao contrário, os chamados "novo consumo emocional", apoiados em valor de marca, reconhecimento de marca e integração online e offline, têm prosperado nos mercados de Hong Kong e no exterior, tornando-se uma nova opção para os consumidores "se cuidarem um pouco mais".

Anteriormente, mencionei o índice Consumer 50, que basicamente busca equilibrar o mercado interno das ações A-shares. O problema é que um mercado único sempre terá suas limitações — o ciclo econômico local, a estrutura industrial e as preferências de investimento deixam marcas profundas.

E de outro ângulo? Podemos, por meio de uma diversificação em múltiplos mercados, tornar essa linha de consumo mais dispersa e equilibrada? Comparando índices de consumo como CSI, Hang Seng e S&P, podemos construir uma estratégia de alocação global de consumo mais abrangente.

**Situação atual do consumo nas ações A-shares**: sustentado por necessidades básicas, com avaliações em fase de digestão e aguardando um ponto de inflexão.