A divergência que alerta os mercados: Por que os tokens de IA estão a cair enquanto o S&P 500 continua a subir?

Recentemente, analistas da Alphractal identificaram uma divergência chave no comportamento de dois indicadores que historicamente caminhavam juntos: enquanto o desemprego nos EUA se deteriora, os mercados bolsistas continuam em alta. Este fenómeno tem gerado preocupação sobre a sustentabilidade do atual rebound e suas implicações para o mercado cripto.

O enigma do mercado de trabalho e as ações

A participação laboral encontra-se atualmente em 59,4%, uma queda significativa desde o seu máximo de outubro de 1999 (64,6%). Paralelamente, o S&P 500 acumulou ganhos de 17,81% no que vai do ano. Esta divergência rompe um padrão histórico: tradicionalmente, o aumento do emprego sustentou o desempenho de ativos macroeconômicos como o índice americano, enquanto que as quedas na ocupação coincidiram com fraqueza bolsista.

Segundo a Alphractal, a adoção contínua de Inteligência Artificial no setor corporativo está impulsionando os mercados bolsistas para cima, mas gera relativamente poucos empregos formais. Como aponta a análise: “O que caracteriza o ambiente atual é que esses indicadores laborais críticos continuam a deteriorar-se apesar da divergência em curso: menos empregos formais junto a um S&P 500 cada vez mais impulsionado por inteligência artificial”.

Os analistas alertam que essa dinâmica lembra as condições observadas durante bolhas anteriores do mercado, com projeções que sugerem que até 2026 poderá surgir uma sinal importante de fraqueza.

Os tokens de IA sob pressão: correlação com Wall Street

O comportamento dos ativos de IA no mercado cripto acompanha de perto as tendências do setor em Wall Street. Os dados da Curvo mostram que a correlação entre Bitcoin e o S&P 500 remonta pelo menos desde 2011, padrão que agora se replica nos tokens relacionados com inteligência artificial.

No último mês, os tokens de IA recuaram 24,9%, acumulando perdas de 74,6% no que vai do ano, segundo informações da Artemis. Essas quedas coincidem com uma fraqueza mais ampla do mercado de ações, especialmente em ações tecnológicas. O volume de negociação também mostrou deterioração, caindo 20% até os $3,48 bilhões, refletindo uma diminuição na convicção dos investidores.

A onda expansiva nas altcoins

A pressão sobre os tokens de IA é sintoma de um enfraquecimento mais profundo no segmento de altcoins. A capitalização total de mercado caiu para $1,16 trilhão desde um pico de $1,77 trilhão, representando uma contração de 34%. Essa queda se intensifica se considerarmos que menores fluxos de capital para ativos de risco tipicamente geram maiores saídas desses mercados.

Se o sentimento de baixa persistir, analistas alertam para a possibilidade de o mercado atingir a marca de $1 trilhão, um nível não visto desde 22 de abril de 2025. O baixo desempenho econômico dos EUA e o potencial aumento do desemprego poderiam exacerbar essa pressão.

O que esperar nos próximos meses?

A divergência entre indicadores laborais fracos e mercados em alta gera um cenário incerto. Um mercado de trabalho deteriorado combinado com a adoção acelerada de IA cria um cenário complexo: enquanto a tecnologia impulsiona avaliações em Wall Street, a redução de empregos formais limita o suporte fundamental ao crescimento.

Para os participantes do mercado cripto, os próximos movimentos do S&P 500 e do setor de ações de IA serão cruciais. A convergência dessas variáveis pode marcar um ponto de inflexão importante em 2026, segundo projeções de mercado.